1. 企業情報
企業概要
サガミホールディングスは、主に和食麺類を中心とした外食チェーンを展開する企業です。名古屋を地盤とし、国内外（ベトナム、イタリアなど）で「サガミ」「味の民芸」「どんどん庵」等のブランドで店舗を運営しています。自社で麺やカット野菜、惣菜、ソース・スープなどの製造・販売も手がけ、フランチャイズ展開や海外進出も行っています。2018年に持株会社体制へ移行しました。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
サガミHDは、和食麺類を主力とした外食チェーンとして中部地方を中心に強い地盤を持っています。全国規模の外食チェーンと比較すると規模は限定的ですが、地域密着型の戦略と和食に特化したブランド力が特徴です。
競争優位性・課題
- 郊外中心の出店戦略により、ファミリー層や地域住民の需要を取り込んでいます。
- 和食・麺類という日本食ニーズの高まりやインバウンド需要の増加が追い風。
- 一方で、原材料費・人件費・エネルギーコストの上昇や、消費者の節約志向、競合他社との価格競争が課題です。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
- 「おいしさ・おもてなしの向上」「健康志向の食価値提供」を掲げ、顧客満足度の向上を重視。
- 中期経営計画『Together』に基づき、従業員の「物心両面のゆたかさ」実現と企業価値向上を目指しています。
- 持続可能性と再成長の両立を図る方針。
具体的施策
- 店舗オペレーションの効率化
- 新メニュー・新業態開発
- 海外進出の拡大
- 人材育成と働き方改革
4. 事業モデルの持続可能性
- 主力の和食・麺類業態は健康志向やインバウンド需要により中長期的な市場ニーズが見込まれます。
- 直営・FC・海外展開の多角化によりリスク分散を図っています。
- 物価上昇や人件費高騰への対応力が今後の持続可能性の鍵となります。
5. 技術革新と主力製品
- 自社工場による麺・惣菜等の製造、商品開発力が強み。
- 「サガミ」「味の民芸」などのブランドを軸に、和食・麺類メニューが収益を牽引。
- 新メニューや健康志向商品、海外向け商品開発にも注力。
6. 株価の評価
- 株価：1,705円
- EPS（会社予想）：41.28円
- PER（会社予想）：41.35倍（業界平均21.3倍より高い）
- BPS（実績）：591.78円
- PBR（実績）：2.88倍（業界平均1.8倍より高い）
評価
株価は業界平均と比較して割高な水準となっています。高いPER・PBRは成長期待や安定性への評価とも取れますが、利益成長の持続性や今後の業績動向が注目されます。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：1,846円
- 年初来安値：1,456円
- 50日移動平均：1,701.6円
- 200日移動平均：1,727.52円
直近株価推移
1,700円台でのもみ合いが続いており、短期的には移動平均線付近で推移。高値圏からやや調整局面にあるものの、大きな下落は見られません。
8. 財務諸表分析
売上・利益推移（単位：百万円）
| 決算期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 |
|---|---|---|---|
| 2021/3 | 20,345 | -1,690 | -2,479 |
| 2022/3 | 21,339 | -620 | 1,193 |
| 2023/3 | 26,423 | 910 | 886 |
| 2024/3 | 31,006 | 1,656 | 910 |
| 2025/3 | 35,034 | 2,058 | 1,356 |
- 売上・利益ともにコロナ禍からの回復が顕著で、増収増益傾向。
- 営業利益率も改善傾向（2025/3期：5.8%）。
- 自己資本比率70%超と財務基盤は堅固。
- 営業キャッシュフローはプラス、フリーキャッシュフローはマイナス（投資活動によるものと推察）。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想：10円（2024年、2025年、2026年予想）
- 配当利回り：0.59%（会社予想）
- 配当性向：20.74%
- 自社株買い：直近で大規模な実施は見られず
配当は安定的ですが、利回りは市場平均と比較して低い水準です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 52週変動幅：1,456円～1,846円
- 直近は1,700円台で安定推移、出来高も安定
- 信用倍率は0.32倍と売り長、機関投資家・大口株主の保有も一定割合
- 市場全体の外食回復期待やインバウンド需要が株価に影響
11. 総評
サガミホールディングスは、和食麺類を主力とした地域密着型外食チェーンとして堅実な成長を続けています。コロナ禍からの業績回復が進み、財務基盤も安定しています。株価は業界平均と比較して割高感があるものの、成長期待や安定性への評価が反映されていると考えられます。今後は原材料費や人件費の上昇、競争激化への対応力が注目されます。配当は安定的ですが利回りは低めです。全体として、持続可能な成長と収益性改善への取り組みが継続されている状況です。
企業情報
| 銘柄コード | 9900 |
| 企業名 | サガミホールディングス |
| URL | https://www.sagami-holdings.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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