1. 企業情報
概要
岡部株式会社は、建設・土木向けの仮設・型枠・構造機材を主力とするメーカーです。国内外（日本、北米、他）で事業展開しており、主に建設現場で使用されるクランプ、足場、型枠、各種安全機材などを製造・販売しています。また、かつては米国・イタリアで自動車バッテリー部品事業も展開していましたが、米国の同事業は売却済みです。現在は建設関連製品が収益の柱となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
岡部は建設用仮設・型枠機材分野で国内有数のシェアを持つ企業です。建設向け製品が国内売上の67%、海外24%、その他9%（2024年12月期）を占めており、業界内で安定したプレゼンスを維持しています。
競争優位性・課題
- 強み：幅広い製品ラインナップ、長年の実績、堅実な財務基盤、海外展開
- 課題：建設業界全体の人手不足、労務費・鋼材価格の高騰、建設需要の変動リスク
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
中期経営計画「OX-2026 (okabe Transformation 2026)」を推進中。以下の3点を戦略の柱としています。
– カスタマー・セントリック（顧客中心主義）
– 人的資本経営と経営基盤の強化
– DX（デジタル・トランスフォーメーション）の推進
具体的施策・重点分野
- 顧客ニーズを反映した製品・サービス開発
- DXによる業務効率化・生産性向上
- 人材育成と働き方改革
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
建設需要に連動したBtoB型の安定収益モデル。公共投資や民間設備投資の動向に影響を受けやすいものの、仮設・型枠機材は建設現場に不可欠なため一定の需要が見込まれます。
市場ニーズ変化への適応力
- DX推進や新技術導入で省力化・効率化に対応
- 労働力不足やコスト高への対応策を強化
5. 技術革新と主力製品
技術開発動向・独自性
- 建設現場の省力化・安全性向上を目的とした新製品開発
- 仮設機材・型枠の軽量化や施工性向上技術
収益を牽引する主力製品
- 仮設・型枠機材（クランプ、足場、型枠、支保工など）
- 建設現場向け安全・効率化製品
6. 株価の評価
主要指標
- 株価：851円
- EPS（会社予想）：67.64円
- BPS（実績）：1,324.04円
- PER（会社予想）：12.58倍（業界平均17.5倍より割安）
- PBR（実績）：0.64倍（業界平均0.7倍より割安）
評価
現状のPER、PBRともに業界平均より低く、株価は純資産や利益水準に対して控えめな水準です。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：912円、年初来安値：718円
- 直近株価（851円）は50日移動平均（859.6円）や200日移動平均（795.21円）付近
- 直近10日間の値動きは830～860円台で安定推移
- 現在は高値圏と安値圏の中間～やや高値圏に位置
8. 財務諸表分析
売上・利益
- 売上高（2024年12月期予想）：72,500百万円（前年比増加傾向）
- 営業利益（同）：4,700百万円
- 直近四半期（2025年1Q）：売上高2.1%増、営業利益22.6%増、純利益28.5%増
収益性・効率性
- ROE（実績）：-1.44%（直近は赤字だが、1Qは黒字転換傾向）
- ROA（実績）：3.05%
- 営業利益率：約6%
財務安全性
- 自己資本比率：68.4%（非常に高水準）
- 流動比率：2.72（安全圏）
- 有利子負債比率：10.57%（低水準）
キャッシュフロー
- 現金・現金同等物：121億円（潤沢）
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）：4.82%（高水準）
- 1株配当（会社予想）：41円（うち特別配当10円含む）
- 配当性向：81.26%（利益に対して高水準）
- 自己株式取得やESOP信託導入など株主還元策も実施
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価は直近1年で8.6%上昇
- 直近10日間は830円台後半～850円台で安定
- 信用買残が増加傾向（信用倍率22.71倍）で個人投資家の関心が高い
- 出来高はやや低調だが安定
11. 総評
岡部株式会社は、建設用仮設・型枠機材で国内有数のシェアを持ち、安定した財務基盤と高い自己資本比率を有しています。中期経営計画ではDX推進や人的資本経営強化を掲げ、建設業界の構造変化への適応を進めています。直近四半期は増収増益で黒字転換傾向が見られ、配当利回りも高い水準です。株価は業界平均と比較して割安感があり、財務の健全性や株主還元策も充実しています。建設業界特有のリスク（労働力不足・コスト高）には引き続き注意が必要ですが、安定した事業運営がうかがえます。
企業情報
| 銘柄コード | 5959 |
| 企業名 | 岡部 |
| URL | http://www.okabe.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
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