1. 企業情報
ウインテストは、半導体集積回路（IC）やフラットパネルディスプレイ（主にイメージセンサー、LCDドライバー、ロジックテスター向け）の自動検査装置を設計、開発、販売する企業です。主な市場は日本ですが、海外売上比率も高いです。中国の武漢精測電子の傘下に入っており、半導体（イメージセンサー）および液晶向けの検査装置が主力製品です。
2. 業界のポジションと市場シェア
ウインテストは、半導体検査装置というニッチな市場に位置しています。具体的な市場シェアに関する情報は公開されていませんが、中国企業である武漢精測電子の傘下に入ったことで、中国市場へのアクセスが強化され、競争優位性を高める可能性があります。
課題:
- 半導体市場全体の動向に業績が左右されやすい。
- 顧客の設備投資動向に業績が左右されやすい。
- 競争激化による価格競争のリスク。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン:
- 詳細なビジョンは開示されていませんが、半導体検査装置市場における地位を確立し、成長を目指していると考えられます。
- 中国市場への注力、特に武漢精測電子との連携強化が重要戦略の一つです。
中期経営計画:
- 中期経営計画に関する具体的な情報は開示されていません。
- 2025年12月期の連結業績予想は、開示が可能となった時点で速やかに開示する予定です。
重点分野:
- フラットパネルディスプレイ向けDDIC検査装置。
- 次世代検査装置の開発とリリース。
- 中国市場における事業拡大。
- AIロボット向けパワーデバイス検査分野への進出。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
- 半導体検査装置の販売、および関連サービスの提供。
- 顧客の設備投資動向に大きく影響されるため、市場の変動に左右されやすい。
市場ニーズの変化への適応力:
- AI関連半導体市場の成長に対応するため、技術開発や製品ラインナップの拡充が重要。
- OLED向けDDIC検査装置など、成長分野への注力。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向と独自性:
- 次世代検査装置の開発に注力。
- 具体的な技術的な優位性に関する情報は限定的。
収益を牽引している製品やサービス:
- LCD/OLED向けドライバーIC検査装置。
- イメージセンサー検査装置。
6. 株価の評価
EPS、BPSに基づく計算:
- PER: 会社予想は— (未定)
- PBR: (連)4.95倍
- EPS: 会社予想は— (未定)
- BPS: (連)21.40
現在の株価との比較:
- 現在の株価は106円です。
- PBRが4.95倍と、業界平均PBRの0.8倍と比較して割高な水準です。
- EPSがマイナスであるため、PERは算出できません。
7. テクニカル分析
株価推移:
- 直近10日間の株価は、103円から117円の間を変動しています。
- 2025年5月26日の終値は106円です。
- 年初来高値は317円、年初来安値は81円。
- 50日移動平均線は110.50円、200日移動平均線は99.50円。
- 直近では、50日移動平均線を下回る水準で推移しています。
現在の株価の状況:
- 年初来高値から大きく下落しており、安値圏にあるとは言えません。
- 直近の株価は、50日移動平均線を下回っており、下落トレンドにある可能性があります。
8. 財務諸表分析
売上、利益、キャッシュフロー、ROE、ROAなどの指標:
- 売上高: 過去12ヶ月で278百万円、前年同期比で大幅減。
- 営業利益: 過去12ヶ月で-1,083百万円と赤字。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で-1,105百万円と赤字。
- ROE: (過去12ヶ月) -89.04%と非常に低い。
- ROA: (過去12ヶ月) -41.47%と非常に低い。
- 自己資本比率: (直近四半期) 78.6%と高い。
過去数年分の傾向:
- 2021年以降、売上高は減少傾向。
- 2021年以降、営業損失、当期純損失が継続しており、業績は低迷。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り:
- 配当利回り（会社予想）: 0.00%
配当性向:
- 配当性向: 0.00%
自社株買いなどの株主還元策:
- 現時点では、配当や自社株買いなどの株主還元策は実施されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向:
- 直近10日間の株価は、変動が激しい。
- 5月16日には99円まで下落し、その後117円まで上昇するなど、値動きが荒い。
株価への影響を与える要因:
- 半導体市場全体の動向。
- 顧客の設備投資動向。
- 中国市場における事業展開の進捗。
- 業績発表（2025年12月期 第1四半期決算短信を参照）。
11. 総評
ウインテストは、半導体検査装置を主力とする企業で、中国企業である武漢精測電子の傘下に入り、中国市場への展開を強化しています。しかし、直近の業績は低迷しており、赤字が続いています。株価は、年初来高値から大きく下落しており、テクニカル的にも下落トレンドにある可能性があります。PBRは割高な水準です。
* 現時点では、業績の回復が見えず、株価も不安定なため、積極的な投資は推奨できません。
* 今後の業績回復、特に中国市場での展開や新製品の動向を注視する必要があります。
* 継続企業の前提に関する重要な不確実性がある点にも注意が必要です。
* 半導体市場全体の動向や、顧客の設備投資動向など、外部環境の変化にも注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 6721 |
| 企業名 | ウインテスト |
| URL | http://www.wintest.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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