1. 企業情報
SAAFホールディングス（1447）は、地盤調査・改良工事とITコンサルティングを主力とする企業です。2024年9月にITbook Holdingsから社名変更しました。官公庁向けのITコンサルティング、システム開発、人材派遣事業も展開しています。地盤調査改良事業が収益の柱であり、利益は期末に集中する傾向があります。
2. 業界のポジションと市場シェア
SAAFホールディングスは、地盤調査改良とITコンサルティングというニッチな分野で事業を展開しており、特に官公庁との関係を強みとしています。地盤調査改良事業においては、独自の技術や工法を持つことで競争優位性を築いている可能性があります。ITコンサルティング分野では、競合他社との差別化が課題となる可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
2025年3月期の決算短信によると、中期経営計画は当初の計画を大幅に下回っており、現在、新中期経営計画を策定中です。
重点分野:
- 地盤調査改良事業: スクリューフリクションパイル工法などの販売促進。
- ITコンサルティング事業: 官公庁向け案件の受注。
- システム開発事業: ニアショア開発事業の推進。
- 建設テック事業: GeoWeb Systemの販売拡大。
- 海外事業: ベトナムでのインフラ整備関連案件の獲得。
4. 事業モデルの持続可能性
SAAFホールディングスの事業モデルは、地盤調査改良というインフラに関わる分野と、ITコンサルティングという成長分野を組み合わせているため、一定の持続性が見込めます。しかし、建設業界の動向やIT技術の進化、競合の状況など、外部環境の変化への適応が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
主力製品・サービス:
- 地盤調査改良: スクリューフリクションパイル工法
- 建設テック: GeoWeb System（地盤調査結果の改ざん防止、業務効率化）
GeoWeb Systemは、住宅建築における業務の効率化と不正防止に貢献しており、大手ハウスメーカーへの採用実績があります。
6. 株価の評価
- 株価: 269.0円（2025年5月27日終値）
- PER（会社予想）: (連)59.78倍
- PBR（実績）: (連)2.48倍
- EPS（会社予想）: (連)4.50
- BPS（実績）: (連)108.38
PERは業界平均（21.2倍）と比較して高く、割高感があります。PBRは業界平均（2.2倍）をやや上回っています。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、267円から282円の間を変動しており、5月19日以降は270円台で推移しています。年初来高値は360円、年初来安値は258円です。50日移動平均線は295.60円、200日移動平均線は309.12円であり、株価はこれらの移動平均線を下回っています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2025年3月期は288.55億円で、前期比98.6%と減少。
- 営業利益: 2025年3月期は3.33億円で、前期比46.8%と減少。
- 当期純利益: 2025年3月期は1.29億円の赤字に転落。
- ROE: (過去12か月) -4.33%
- 自己資本比率: 15.6%
売上高は減少、利益も悪化しており、当期純利益は赤字となっています。自己資本比率は低く、財務体質の改善が課題です。
9. 株主還元と配当方針
- 2024年3月期、2025年3月期ともに無配。
現状では配当は実施されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、270円前後で推移しており、方向感に欠ける状況です。信用買残は増加傾向にあり、投資家の関心は高まっている可能性があります。
11. 総評
SAAFホールディングスは、地盤調査改良とITコンサルティングを組み合わせた事業を展開していますが、2025年3月期は業績が悪化し、当期純利益が赤字に転落しました。財務状況も厳しく、自己資本比率が低い状態です。株価はPERで割高感があり、テクニカル的にも低迷しています。
今後の業績回復には、新中期経営計画の達成、地盤調査改良事業の強化、ITコンサルティング事業の拡大、コスト削減などが重要となります。
企業情報
| 銘柄コード | 1447 |
| 企業名 | SAAFホールディングス |
| URL | https://www.saaf-hd.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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