1. 企業情報
概要
マックス株式会社は、主に産業用機器（くぎ打ち機やエアコンプレッサー等）、オフィス機器（ホチキスやタイムレコーダー等）、および介護・福祉機器（車椅子等）の製造・販売を行う企業です。消耗品（釘・ホチキス針等）の販売が安定収益源となっており、国内外で事業を展開しています。1942年創業、本社は東京都中央区。
事業セグメント構成（2024年度）
- オフィス機器：24%
- インダストリアル機器：72%
- HCR機器（介護・福祉）：4%
- 海外売上比率：46%
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性
- くぎ打ち機、ホチキス等で国内首位のシェアを持つ。
- 消耗品ビジネスによるストック型収益が強み。
- 課題
- 国内住宅着工戸数の減少等、建設関連需要の変動リスク。
- 海外市場での競争激化。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
- 建築・住宅設備分野の需要変動に対応しつつ、海外展開を強化。
- オフィス機器・インダストリアル機器のリプレイス（買い替え）需要の取り込み。
- 介護・福祉機器分野の成長も模索。
- 中期経営計画
- 収益基盤の強化とグローバル展開。
- 新製品開発・技術革新への投資。
- 2026年3月期は売上高94,100百万円、営業利益14,700百万円を目標。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 機器本体＋消耗品（ストック型）の組み合わせで安定収益。
- 市場適応力
- 国内外の需要変動に対応するため、グローバル展開を推進。
- オフィス機器のデジタル化や建築現場の自動化対応。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向
- くぎ打ち機やホチキス等の自動化・高性能化。
- 建築現場向けの省力化機器（鉄筋結束機等）の開発。
- 主力製品
- 産業用くぎ打ち機、エアコンプレッサー、ホチキス、オフィス用綴じ機、車椅子等。
6. 株価の評価
- PER（予想）： 18.79倍（業界平均16.6倍よりやや高い）
- PBR（実績）： 2.01倍（業界平均1.4倍より高い）
- EPS（予想）： 245.85円
- BPS（実績）： 2,304.19円
- 株価（5/28時点）： 4,620円
評価
- PER・PBRともに業界平均を上回っており、市場から成長性や収益安定性を一定程度評価されている。
7. テクニカル分析
- 年初来高値： 4,760円
- 年初来安値： 3,380円
- 50日移動平均： 4,286.80円
- 200日移動平均： 3,818.05円
- 直近株価： 4,620円
現状
- 株価は年初来高値圏に近く、直近は4,600円台で推移。50日・200日移動平均を大きく上回っており、上昇基調が継続。
8. 財務諸表分析
- 売上高（2025/3期）： 91,839百万円（前年比+6.0%）
- 営業利益： 14,468百万円（前年比+14.8%）
- 純利益： 11,225百万円（前年比+7.6%）
- 営業利益率： 15.8%（前年同期比+1.3pt）
- ROE： 10.92%
- ROA： 7.18%
- 自己資本比率： 85.0%
- 営業キャッシュフロー： 14,588百万円
傾向
- 売上・利益ともに順調な増加基調。
- 高い自己資本比率・キャッシュフローで財務健全性が高い。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）： 2.60%
- 1株配当（予想）： 120円
- 配当性向： 約57%
- 自社株買い： 自己株式保有あり（2.12%）
方針
- 安定配当を継続しつつ、業績に応じて増配傾向。
- 自社株買いも実施し、株主還元意識が強い。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価推移： 5月下旬に年初来高値を更新し、高値圏で推移。
- 信用取引動向： 信用倍率0.24倍と売り長。信用売残が多く、ショートカバーの動きも意識される。
- 出来高： 直近10日間で安定した商い。
影響要因
- 決算発表後の業績評価や配当政策、業界全体の景気動向等が株価に影響。
11. 総評
マックス株式会社は、くぎ打ち機やホチキス等で国内トップシェアを持ち、消耗品ビジネスによる安定収益が特徴です。近年はインダストリアル機器の海外展開とオフィス機器のリプレイス需要取り込みが業績を牽引。財務健全性も高く、安定した配当政策を維持しています。株価は年初来高値圏で推移し、業績・配当・財務の三拍子が揃った企業として市場から一定の評価を受けています。今後は海外展開の進捗や建築関連需要の動向が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6454 |
| 企業名 | マックス |
| URL | http://www.max-ltd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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