1. 企業情報
いすゞ自動車は、商用車（トラック、バス）およびディーゼルエンジンの製造・販売を主軸とする大手自動車メーカーです。特に、中小型トラックとディーゼルエンジン技術に強みを持っています。東南アジアを中心とした海外市場での販売も好調です。
2. 業界のポジションと市場シェア
いすゞ自動車は、国内の商用車市場で高いシェアを誇り、世界的に見ても商用車メーカーとして確固たる地位を築いています。ディーゼルエンジン技術は、同社の競争優位性を支える重要な要素です。
競争優位性:
- ディーゼルエンジン技術
- 東南アジアを中心とした海外市場での強み
- 中小型トラックにおける高いシェア
課題:
- 世界的な環境規制強化への対応
- 電動化への対応
- 原材料価格変動の影響
3. 経営戦略と重点分野
いすゞ自動車は、中期経営計画において、電動化、CASE（Connected, Autonomous, Shared, Electric）技術への対応、海外市場での事業拡大などを重点分野として取り組んでいると考えられます。
中期経営計画の具体的な施策:
- 電動商用車の開発・販売
- CASE技術を活用した新サービスの創出
- 海外市場での販売網の強化
- UDトラックスとの連携強化
4. 事業モデルの持続可能性
いすゞ自動車の収益モデルは、商用車の販売と、ディーゼルエンジンを中心とした部品販売、アフターサービスによって支えられています。
持続可能性:
- 商用車は、物流のインフラとして不可欠であり、安定した需要が見込める。
- ディーゼルエンジン技術は、当面の間、需要が継続すると考えられる。
- アフターサービスは、安定的な収益源となる。
市場ニーズの変化への適応力:
- 電動化への対応が急務。
- CASE技術への対応も重要。
- 海外市場での事業拡大が成長の鍵となる。
5. 技術革新と主力製品
いすゞ自動車は、ディーゼルエンジン技術を強みとしていますが、電動化への対応も進めています。
技術開発の動向:
- ディーゼルエンジンの燃費性能向上
- 電動商用車の開発
- CASE技術の研究開発
収益を牽引している製品:
- 中小型トラック
- ディーゼルエンジン
- 海外市場向け商用車
6. 株価の評価
| 指標 | 値 |
|---|---|
| 株価 | 1,957.5円 |
| PER（会社予想） | 10.71倍 |
| PBR（実績） | 0.96倍 |
| EPS（会社予想） | 182.58 |
| BPS（実績） | 2,026.43 |
| 配当利回り | 4.70% |
| 業界平均PER | 13.3 |
| 業界平均PBR | 0.8 |
評価:
- PERは業界平均を下回っており、割安感がある。
- PBRは1倍を下回っており、割安感がある。
- 配当利回りは高く、魅力的な水準。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年5月29日の終値は1,957円であり、年初来高値2,196円からは下落しているものの、50日移動平均線1910.90円を上回っており、底堅い動きを見せています。200日移動平均線2005.98円を下回っているため、今後の動向に注目が必要です。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2024年3月期：3兆3,866億円（前年比+6.0%）
- 増収傾向
営業利益:
- 2024年3月期：2,930億円（前年比+15.6%）
- 増益傾向
当期純利益:
- 2024年3月期：1,764億円（前年比+16.3%）
- 増益傾向
ROE（実績）:
- 2024年3月期：9.26%
- 高い水準を維持
ROA（実績）:
- 2024年3月期：4.37%
- まずまずの水準
キャッシュフロー:
- 営業キャッシュフローは安定的にプラスを計上
- 投資キャッシュフローは、設備投資などによりマイナスとなる傾向
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.70%
- 1株配当（会社予想）: 92.00円
- 配当性向: 40.01%
- 安定的な配当を実施しており、株主還元に積極的。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価は上昇傾向。
- 信用買い残は減少し、信用売り残は増加。
- 機関投資家による保有割合が高い。
- 配当利回りの高さから、個人投資家の関心も高いと考えられる。
11. 総評
いすゞ自動車は、商用車市場における高い競争力と、安定した収益基盤を持つ企業です。
財務状況も良好で、高い配当利回りも魅力的です。
PER、PBRから見て割安感があり、今後の業績拡大も期待できます。
ただし、電動化への対応や、世界経済の動向、為替相場の変動など、注視すべきリスク要因もあります。
総合的に見て、中長期的な投資対象として検討する価値があると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 7202 |
| 企業名 | いすゞ自動車 |
| URL | http://www.isuzu.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
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