1. 企業情報
企業概要
テルモ株式会社は、医療機器の製造・販売を主力とする大手企業です。事業は「心臓血管カンパニー」「メディカルケアソリューションズカンパニー」「血液・細胞テクノロジーカンパニー」の3セグメントに分かれ、カテーテルや人工心肺装置等の心臓血管分野に強みを持ちます。世界約160カ国で事業を展開し、海外売上比率は約77%と高いグローバル企業です。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性
- 心臓血管領域（カテーテル、人工心肺装置等）で世界的な高シェアを誇ります。
- 血液・細胞テクノロジー分野でも、血液バッグや自動血液処理装置などで高い競争力を有します。
- 日本のみならず、米国・中国・欧州などグローバルで生産・販売体制を構築。
課題
- 医療機器業界は規制や技術革新のスピードが速く、継続的な研究開発投資が不可欠。
- 為替変動、原材料価格の高騰、サプライチェーンリスクなどグローバル展開ならではの課題も存在。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
- 「医療を通じて社会に貢献する」を理念に掲げ、持続的成長を目指す。
- 中期経営計画（5カ年成長戦略）の3年目に位置し、グローバル展開強化と技術革新を推進。
重点分野・施策
- 心臓血管カンパニーではインターベンショナルシステムズやニューロ事業の拡大。
- メディカルケアソリューションズではホスピタルケア事業の拡充。
- 血液・細胞テクノロジーではグローバルブラッドソリューションの強化。
- CDMO（医薬品開発製造受託）分野への進出強化（WuXi Biologics社の工場買収など）。
4. 事業モデルの持続可能性
- 医療の高度化・高齢化社会の進展により、安定した市場ニーズが見込まれる。
- 研究開発力とグローバルネットワークを活かし、新製品投入や地域拡大に積極的。
- 為替や規制リスクはあるものの、自己資本比率が高く財務基盤も堅固。
5. 技術革新と主力製品
- 主力：カテーテル、人工心肺装置、血液バッグ、自動血液処理装置など。
- 独自技術：インターベンショナル治療用デバイス、ニューロバスキュラー製品、プレフィルドシリンジ等。
- 最近の動向：CDMO事業強化、デジタルヘルス分野への展開。
6. 株価の評価
- 現在株価：2,697.5円
- 予想EPS：96.95円
- 予想PER：約27.8倍（業界平均21.1倍より高い）
- 実績BPS：927.85円
- 実績PBR：約2.9倍（業界平均1.8倍より高い）
評価
株価は業界平均と比べてやや割高な水準。成長期待やブランド力、グローバル展開などがプレミアム要因となっている可能性。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：3,122円、年初来安値：2,590円
- 直近株価は2,700円前後で推移し、年初来安値に近い水準。
- 50日移動平均：2,741円、200日移動平均：2,847円
- 現在株価は両移動平均線を下回り、やや安値圏に位置。
8. 財務諸表分析
売上・利益の推移（過去4年）
– 売上高：613,842百万円（2021年）→1,036,171百万円（2025年）と大幅増加
– 営業利益：98,386百万円（2021年）→157,668百万円（2025年）
– 純利益：77,268百万円（2021年）→116,978百万円（2025年）
– EPS：51.16円（2021年）→79.01円（2025年）
収益性・効率性
- 営業利益率：15.2%
- ROE：8.68%、ROA：6.02%
- 営業キャッシュフロー：210,802百万円
- 自己資本比率：74.8%と高水準
財務安全性
- 有利子負債比率低く、現金同等物も潤沢（221,872百万円）
9. 株主還元と配当方針
- 予想配当：30円／株（配当利回り1.11%）
- 配当性向：約32.9%
- 5年平均配当利回り：0.81%（配当性向は安定的）
- 自社株買い：自己株式保有0.44%、大規模な自社株買いの実施は確認できず
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近10日間の株価は2,700円前後で推移し、やや下落傾向
- 信用倍率は0.91倍と低水準で、売り残が買い残を上回る
- ボラティリティは低く、β値0.45と市場全体と比べて値動きは穏やか
- 機関投資家の保有比率が高い（約53%）
11. 総評
テルモは、心臓血管分野を中心に高い技術力とグローバル展開力を持つ医療機器大手です。売上・利益ともに堅調な成長を続けており、財務基盤も安定しています。株価は業界平均と比べて割高感があるものの、ブランド力や成長期待が背景にあると考えられます。配当利回りは高くありませんが、安定した配当政策を維持。株価は現在やや安値圏に位置しており、今後の業績動向や市場環境の変化が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 4543 |
| 企業名 | テルモ |
| URL | http://www.terumo.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 精密機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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