1. 企業情報
事業内容
ランドコンピュータは独立系システムインテグレーター（SI）として、金融、流通、文教分野を中心にシステム導入、コンサルティング、販売、運用、保守サービスを展開しています。主力は金融業界向けで、コンサルティングからシステム導入、保守管理までワンストップで提供。富士通が主顧客です。
【連結事業構成】
– システムインテグレーション・サービス：55%
– インフラソリューション・サービス：11%
– パッケージベースSI・サービス：34%（2024年3月期）
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性・課題
- 金融系SIに強みを持つ独立系SIerとして、特定顧客（富士通など）との関係性が深いことが特徴。
- 業界全体ではDX需要やクラウド化、サイバーセキュリティ強化などの市場拡大が続く一方で、人材確保・育成が大きな課題。
- 業界大手と比較すると規模は小さいが、特定分野における専門性と柔軟性が差別化要素。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
- 「VISION2025」を掲げ、M&Aの推進、業務提携先との連携強化、DXビジネス推進、人材育成への投資、得意分野の強化を重点施策としています。
- パッケージベースSI・サービス（SAP、Salesforce関連）の拡大に注力。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル・市場適応力
- 金融・流通・文教等の安定した顧客基盤により、システム導入から運用・保守までのストック型収益を確保。
- DXやクラウド、セキュリティなど新市場への対応力強化が進行中。
- 人的資本投資（人材育成）に注力し、長期的な競争力維持を目指す。
5. 技術革新と主力製品
技術開発動向・独自性
- SAPやSalesforceなどのパッケージ導入支援、アドオン開発で実績を拡大中。
- 仮想化技術やインフラ構築にも強み。
- パッケージベースSIが成長ドライバーとなっている。
6. 株価の評価
バリュエーション指標
- 株価：717円
- 予想EPS：69.63円 → PER：約10.3倍（業界平均23.2倍より割安水準）
- 実績BPS：332.75円 → PBR：約2.15倍（業界平均2.3倍と同水準）
- 配当利回り（予想）：5.3%（高水準）
- ROE（実績）：17.45%（高収益性）
7. テクニカル分析
株価推移・位置付け
- 年初来高値：733円、年初来安値：597円
- 直近株価は717円で高値圏に近い水準
- 50日移動平均：680.34円、200日移動平均：698.66円を上回る
- 直近10日間は710～729円で推移し、やや上昇傾向
8. 財務諸表分析
売上・利益・キャッシュフロー・ROE/ROA等
- 売上高（2024/3期）：13,730百万円（前期比横ばい）
- 営業利益：1,433百万円（前期比減少）
- 純利益：1,023百万円（前期比減少）
- 営業CF：829百万円（健全）
- 自己資本比率：71.6%（高水準）
- ROE（実績）：17.45%、ROA（実績）：7.67%
- 過去数年で売上・利益ともに増加傾向だったが、直近は人件費増や不採算プロジェクトで減益
9. 株主還元と配当方針
配当・株主還元策
- 2025年3月期配当予想：38円（配当性向約72%）
- 予想配当利回り：5.3%（高水準）
- 自社株買い実施状況：直近で大きな動きはなし
- 5年平均配当利回り：3.33%（安定的な配当実績）
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価変動傾向・要因
- 直近1年で株価は下落傾向（52週変化率：-12.24%）
- ただし、直近は移動平均線を上回り、やや反発傾向
- 信用買残はやや減少、信用倍率は高い（14.42倍）
- 配当利回りの高さや安定収益性への評価が下支え要因
11. 総評
ランドコンピュータは、金融分野に強みを持つ独立系SIerとして、安定した顧客基盤と高い自己資本比率、ROEを有しています。パッケージベースSI・サービス（SAPやSalesforce関連）の拡大やDX対応を経営戦略の柱とし、人的資本投資を強化しています。直近は人件費増加や不採算プロジェクトの影響で減益となりましたが、今後は業績回復を見込んでいます。株価は業界平均と比較して割安水準にあり、高い配当利回りも特徴です。財務基盤は堅固で、安定した株主還元姿勢が見られます。今後の業績回復やDX需要の取り込みが注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 3924 |
| 企業名 | ランドコンピュータ |
| URL | http://www.rand.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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