1. 企業情報
横浜冷凍株式会社（以下、横浜冷凍）は、冷蔵倉庫事業を主力とし、水産品を中心に食品の加工・販売も手掛ける企業です。国内2位の冷蔵倉庫ネットワークを持ち、物流センターの拡張も積極的に行っています。
* 事業内容:
* 冷蔵倉庫事業（約3割の売上）：食品の保管・管理
* 食品販売事業（約7割の売上）：水産品、畜産品、農産品の販売
* その他：物流アウトソーシング、情報通信サービスなど
* 特徴: 冷蔵倉庫大手であり、食品流通を支えるインフラ企業。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 冷蔵倉庫業界ではニチレイに次ぐ2位。
- 競争優位性: 全国に広がる冷蔵倉庫ネットワーク、食品販売におけるノウハウ。
- 課題: 競合との価格競争、人件費やエネルギーコストの上昇。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 詳細なビジョンは不明ですが、拠点網の拡大、物流効率化、食品販売の強化などが考えられます。
- 中期経営計画: 詳細な計画は開示されていませんが、物流センターの拡張、新規顧客の開拓、既存事業の収益性向上が重点分野と推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 冷蔵倉庫の利用料、食品販売による売上。
- 市場ニーズへの適応力: 食品の需要は安定しており、冷蔵倉庫の需要も一定程度見込めます。食品販売においては、消費者のニーズ変化への対応が重要です。
- リスク: 景気変動による食品需要の変動、競合激化、コスト上昇。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発: 物流効率化、省エネ技術の導入などが考えられます。
- 主力製品/サービス: 冷蔵倉庫サービス、水産品を中心とした食品。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 18.42倍
- PBR（実績）: 0.64倍
- EPS（会社予想）: 47.50円
- BPS（実績）: 1,361.06円
- 評価:
- PERは業界平均（12.1）と比較してやや割高。
- PBRは業界平均（1.0）を下回っており、割安感があります。
- EPSとBPSを考慮すると、現在の株価は割安と判断することもできます。
7. テクニカル分析
- 株価推移:
- 直近10日間の株価は836円から875円の間を推移しており、やや上昇傾向。
- 年初来高値は907円、年初来安値は737円。
- 50日移動平均線は852.92円、200日移動平均線は881.91円。
- 200日移動平均線を下回っており、中期的なトレンドは弱気。
- 判断: 現在の株価は、年初来高値からは下落していますが、50日移動平均線を上回っており、底堅さも示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で1222.82億円。
- 2022年9月期から2023年9月期にかけて減少しましたが、2024年9月期には増加に転じています。
- 営業利益: 過去12ヶ月で46.48億円。
- 過去数年、増減を繰り返しています。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で39.33億円。
- 2023年9月期は赤字でしたが、2024年9月期は黒字に転換。
- ROE（実績）: 5.86%
- ROA（過去12か月）: 1.65%
- 自己資本比率（実績）: 38.5%
- 評価:
- 売上高は回復傾向。
- 利益は改善傾向。
- ROE、ROAは改善の余地あり。
- 自己資本比率は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.74%
- 1株配当（会社予想）: 24.00円
- 配当性向: 31.41%
- 株主還元策: 配当を実施。
- 評価: 安定した配当を実施しており、株主還元への意識は高い。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近10日間は小幅な上昇傾向。
- 信用取引: 信用買残は増加、信用売残も増加しており、やや警戒感も。信用倍率は10.74倍と、買われ過ぎの状況。
- 株価への影響要因: 業績、業界動向、コスト変動、競合の動向、物流業界全体の動向、食品需要の変動。
11. 総評
横浜冷凍は、冷蔵倉庫事業を主力とする安定的なインフラ企業です。近年、業績は回復傾向にあり、株価も底堅さを見せています。PERはやや割高ですが、PBRは割安であり、今後の業績拡大によっては株価上昇の余地も考えられます。
* ポジティブな点:
* 冷蔵倉庫業界での高いシェア。
* 安定した配当。
* 業績の回復傾向。
* ネガティブな点:
* PERは業界平均よりやや割高。
* 競合との競争激化、コスト上昇リスク。
* 信用倍率が高い。
* 総合的な見解:
* 中長期的な視点で見れば、安定した事業基盤と株主還元に期待できる銘柄です。
* ただし、短期的には株価の変動リスクや、業界を取り巻く環境変化に注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 2874 |
| 企業名 | 横浜冷凍 |
| URL | http://www.yokorei.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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