1. 企業情報
概要
アルゴグラフィックスは、主に自動車業界向けのCADシステム販売・保守サービスを中核とし、PLM（Product Lifecycle Management）ソリューション、HPC（High Performance Computing）ソリューション、ITインフラ構築・コンサルティング等を提供しています。仏ダッソー製CADソフトやIBM製の製造工程管理システムなどを、自動車や半導体業界向けに販売。CAE解析、3D CADモデリング、エンジニア教育、ITハードウェア販売・サポート等も展開。SCSKが持分法適用会社です。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
自動車・半導体業界向けPLM/CADソリューションで高い専門性を持つ。特に自動車業界では主要サプライヤーとして認知度が高い。
– 競争優位性
ダッソーやIBMなど世界的なソフトウェアの正規代理店であり、業界特化型のコンサルティング・サポート力が強み。
– 課題
競合他社（例：大手SIer、外資系ITベンダー）との価格・技術競争や、顧客業界の投資サイクル変動への対応が必要。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
自動車・半導体など成長分野への深耕と、PLM/EDA領域での高付加価値サービスの拡大。
– 重点分野・施策
– PLMソリューション強化（自動車業界向け）
– システム構築支援（半導体業界向け）
– EDAソリューションの開発部門強化
– 人材投資・外注費増による開発力向上
– 中期経営計画
詳細は未公表。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
ソフトウェア販売＋保守・サポート契約、システムインテグレーション、ITインフラ構築、受託開発等の複合型。ストック型収益（保守・サポート）が一定割合を占める。
– 市場ニーズ適応力
自動車・半導体業界の旺盛な投資意欲に対応し、技術トレンド変化にも柔軟に適応。顧客のDX化・自動化需要にも対応。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向・独自性
ダッソー製CAD/PLM、IBM製製造工程管理システム等、世界標準の技術を国内向けに最適化し提供。CAE解析や3Dモデリング等の先進技術にも注力。
– 主力製品・サービス
PLMソリューション（自動車向け）、EDAソリューション（半導体向け）、ITインフラ構築・コンサルティング等。
6. 株価の評価
- PER（予想）：14.32倍（業界平均23.2倍）
- PBR（実績）：1.89倍（業界平均2.3倍）
- EPS（予想）：353.41円
- BPS（実績）：2,684.06円
- 株価：5,060円
- 評価
- 業界平均と比較してPER・PBRともに低め。
- EPSから算出した理論株価（PER×EPS=約8,200円、業界平均PERの場合）と比較し、現在の株価は割安圏に位置。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：5,690円
- 年初来安値：4,280円
- 直近株価：5,060円
- 50日移動平均：5,021.7円
- 200日移動平均：5,042.75円
- 直近10日間の推移
- 4,860～5,080円のレンジで推移。出来高はやや増加傾向。
- 評価
- 直近は移動平均線付近での推移。高値圏からやや調整後、安定した値動き。
8. 財務諸表分析
- 売上高：69,541百万円（前期比+16.9%）
- 営業利益：10,199百万円（前期比+11.2%）
- 純利益：7,447百万円（前期比+14.2%）
- 営業利益率：14.7%
- ROE：13.88%
- ROA：7.89%
- 自己資本比率：66.1%
- キャッシュフロー
- 営業CF：6,458百万円
- 投資CF：-176百万円
- 財務CF：-2,256百万円
- 過去数年の傾向
- 売上・利益ともに安定した成長基調。
- 財務健全性も高い水準を維持。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：3.16%
- 1株配当（予想）：160円（前期110円、前々期90円）
- 配当性向：31.47%
- 自社株買い：実施実績あり
- 評価
- 増配傾向が継続。配当利回りも市場平均を上回る水準。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向
- 直近10日間は5,000円前後で安定。出来高は増加傾向。
- 52週変動幅：4,005円～5,690円
- 信用取引動向
- 信用買残増加、信用倍率は11倍超と高水準。
- 投資家関心
- インサイダー・機関投資家ともに一定割合保有。
- 自己株式取得や増配など株主還元策も注目材料。
11. 総評
アルゴグラフィックスは、自動車・半導体業界向けPLM/CADソリューションで高い専門性を持ち、安定した成長と高い財務健全性が特徴です。業績は主要顧客業界の投資意欲に支えられ、売上・利益ともに増加傾向。株価指標は業界平均と比較して割安感があり、配当利回りも高水準。今後も自動車・半導体業界の投資動向や技術革新への対応が業績に影響を与えると考えられます。財務・株主還元政策も堅実で、安定した企業運営がうかがえます。
企業情報
| 銘柄コード | 7595 |
| 企業名 | アルゴグラフィックス |
| URL | http://www.argo-graph.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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