1. 企業情報
三浦工業株式会社は、産業用小型ボイラーの国内最大手企業です。主力製品である小型貫流ボイラーをはじめ、舶用ボイラー、排熱ボイラー、水処理機器、食品加工機器、滅菌装置、化学製品などを国内外に展開しています。特に保守・サービス体制が充実しており、メンテナンス契約による安定した収益基盤を持ちます。近年はランドリー機器や環境・水処理分野にも注力し、海外展開やM&Aも積極的です。
2. 業界のポジションと市場シェア
三浦工業は産業用小型ボイラー分野で国内シェア50％超を誇り、競争優位性が高い企業です。保守・サービス網の強さ、省エネ・省力化提案力が差別化要因となっています。課題としては、エネルギー価格や原材料コストの上昇、国内市場の成長鈍化、海外展開のリスク（為替・地政学的リスク等）が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は「熱・水・環境」をキーワードに、トータルソリューションの提供とサービス事業の拡大を掲げています。中期経営計画では、2028年3月期までに売上収益3,000億円、営業利益365億円を目標とし、国内外での事業拡大、特にCleaver-Brooks社の買収による海外事業の強化を重点施策としています。また、省エネ製品開発やメンテナンス体制強化も推進中です。
4. 事業モデルの持続可能性
機器販売とメンテナンス契約を両輪とするストック型ビジネスモデルが特徴で、安定した収益を確保しています。市場ニーズの変化（省エネ・環境対応）への適応力も高く、海外M&Aによる成長余地もあります。国内市場の成長鈍化リスクを海外展開で補完する戦略です。
5. 技術革新と主力製品
三浦工業は省エネ・高効率ボイラーやIoTを活用した遠隔監視・保守サービスなど、技術開発力に強みがあります。主力製品は小型貫流ボイラーですが、舶用機器や水処理機器、ランドリー機器の拡販も進めています。Cleaver-Brooks社の買収により、北米市場での製品ラインナップと技術力も強化されています。
6. 株価の評価
- 現在株価：2,977円
- 予想EPS：229.06円
- 予想PER：約13.0倍（業界平均16.6倍よりやや割安水準）
- 実績BPS：1,764.61円
- 実績PBR：約1.69倍（業界平均1.4倍よりやや高い水準）
株価は業界平均PERと比較して割安感が見られますが、PBRは平均より高めです。収益性や成長性を市場が評価していると考えられます。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：3,998円
- 年初来安値：2,451円
- 直近株価（2,977円）は50日移動平均線（2,973.57円）付近、200日移動平均線（3,425円）を下回る水準です。
- 直近10日間では3,000円台前半から2,900円台後半で推移し、やや下落基調。
現在の株価は高値圏から調整が進んでおり、安値圏とまでは言えませんが、直近の下落トレンドが見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高は年々増加し、2025年3月期は過去最高（2,513億円）。
- 営業利益率は10.1%、純利益率は9.3%と安定。
- ROE（12.1%）、ROA（4.7%）ともに機械業界平均を上回る水準。
- 営業キャッシュフローも堅調（341億円）。
- 自己資本比率46.4%、財務健全性良好。
- 直近四半期での売上成長率は47.1%と高いが、四半期利益成長率は-20.4%と減益傾向。
9. 株主還元と配当方針
- 2025年3月期の年間配当は61円、2026年3月期予想は67円（配当利回り2.25%）。
- 配当性向は約29.6%と安定。
- 5年平均配当利回り1.26%より高い水準。
- 自社株買いも実施しており、自己株式比率は約12%。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近1年の株価は-6.2%と調整傾向。
- 信用倍率3.07倍、やや買い残が多い状況。
- 直近10日間の出来高は増加傾向で、投資家の関心は継続。
- 株主構成は信託銀行・地銀・自己株式が多く、安定株主が中心。
11. 総評
三浦工業は産業用小型ボイラーで圧倒的な国内シェアを有し、ストック型のメンテナンス事業を軸に安定した収益基盤を持つ企業です。Cleaver-Brooks社の買収による海外展開強化や、省エネ・環境関連製品の開発など成長戦略も明確です。財務体質も良好で、株主還元も安定しています。株価は直近調整局面にあり、業界平均PERと比較して割安感が見られますが、今後の業績動向や海外展開の進捗が注目されます。
※本レポートは情報提供を目的としたものであり、投資判断を行うものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 6005 |
| 企業名 | 三浦工業 |
| URL | http://www.miuraz.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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