1. 企業情報
GSIクレオスは、繊維と工業製品を中心とした専門商社です。主力事業は繊維原料（天然繊維・合成繊維）や婦人服、アパレル製品の企画・販売、工業製品関連ではカーボンナノチューブなどの先端素材や化学品、機械装置など多岐にわたります。ホビー（Mr.HOBBYブランド）、ヘルスケア、コスメ原料、医療機器、産業資材なども手掛けています。1931年創業、東京都港区に本社を置き、国内外で事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
繊維商社としては中堅規模で、原糸・生地・婦人服等の分野で一定の存在感を持ちます。工業製品分野ではカーボンナノチューブ技術など先端領域にも注力。大手総合商社や大手繊維商社と比較すると規模は小さいものの、特定分野での専門性や技術力を強みとしています。一方、繊維業界全体はグローバル競争・価格競争が激しく、為替や原材料価格の変動リスクも抱えています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は「中長期的な企業価値向上」をビジョンに掲げ、事業ポートフォリオの見直しと構造改革を推進しています。2024年に「GSI CONNECT 2024」を終え、2025年からは「GSI CONNECT Phase 2（2025-2027）」を開始。重点分野としては、収益性の高い先端素材・工業製品（ナノテク・ケミカル・半導体関連）への注力、不採算事業からの撤退、海外展開の強化などが挙げられます。
4. 事業モデルの持続可能性
繊維・工業製品の専門商社として、安定的な取引基盤と幅広い商品ラインナップを持ちます。先端素材やヘルスケア、半導体関連など成長分野へのシフトを進めており、市場ニーズの変化にも一定の適応力を有しています。ただし、繊維事業の収益性は低く、今後の持続的成長には高付加価値分野へのシフトがカギとなります。
5. 技術革新と主力製品
カーボンナノチューブ技術や高機能繊維、半導体関連部材など独自性のある先端技術を持ち、これらが収益拡大のドライバーとなっています。ホビー（Mr.HOBBY）や医療機器、化粧品原料、産業資材など多様な商品群も展開。特にナノテク事業は成長分野として位置付けられています。
6. 株価の評価
- 現在株価：2,076円
- 予想EPS：195.55円
- 予想PER：10.62倍（業界平均12.1倍よりやや割安）
- 実績BPS：2,451.37円
- 実績PBR：0.85倍（業界平均1.0倍より割安）
株価は利益・純資産水準から見て、業界平均と比較して割安な水準に位置しています。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：2,281円
- 年初来安値：1,631円
- 直近株価：2,076円
- 50日移動平均：1,952.58円
- 200日移動平均：2,056.11円
直近10日間は2,000～2,080円のレンジで推移し、やや高値圏。年初来高値には届いていませんが、50日・200日移動平均線を上回る水準にあります。
8. 財務諸表分析
- 売上高：165,541百万円（前期比13.2%増、過去最高）
- 営業利益：2,950百万円（前期比2.4%増）
- 当期純利益：2,358百万円（前期比16.8%増、過去最高）
- 営業利益率：1.8%（低水準だが改善傾向）
- ROE：8.20%
- ROA：2.38%
- 自己資本比率：37.6%
- 営業キャッシュフロー：2,710百万円
- フリーキャッシュフロー：-672百万円（投資増加によるマイナス）
過去数年で売上・利益ともに増加傾向。自己資本比率も安定。営業キャッシュフローはプラスを維持しています。
9. 株主還元と配当方針
- 予想年間配当：100円
- 予想配当利回り：4.82%（実績4.66%）
- 配当性向：51.98%
- 自社株買い：自己株式保有あり（2.82%）
安定した配当政策を継続。配当利回りは業界平均を上回る水準で推移しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価は2,000円台前半で安定推移
- 52週変動幅は1,631円～2,305円
- 信用買残は高め（信用倍率11.66倍）、やや買い長傾向
- 流動性は安定、出来高も一定水準
- 機関投資家・金融機関の保有比率も一定
株価は直近でやや上昇基調。配当利回りの高さや業績堅調を背景に、投資家の関心は一定水準を維持しています。
11. 総評
GSIクレオスは、繊維と工業製品を柱とする専門商社であり、近年は先端素材やナノテクなど成長分野へのシフトを進めています。業績は堅調で、売上・利益ともに過去最高を更新。財務基盤も安定しています。株価は業界平均と比較して割安感があり、配当利回りも高水準です。今後は高付加価値分野へのシフトとグローバル展開が成長のカギとなります。市場環境や為替動向、原材料価格の変動には引き続き注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 8101 |
| 企業名 | GSIクレオス |
| URL | http://www.gsi.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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