1. 企業情報
株式会社セルシスは、クリエイター向けのコンテンツ制作ソリューションを提供する企業です。主力製品であるイラスト・マンガ制作ソフト「CLIP STUDIO PAINT」は、サブスクリプションモデルで提供されており、世界中のクリエイターに利用されています。また、Web3コンテンツ分野への進出も目指し、クリエイター向けのプラットフォーム構築を進めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
セルシスは、クリエイター向けソフトウェア市場において、高い競争力を持っています。「CLIP STUDIO PAINT」は、多機能性と使いやすさで高い評価を得ており、特にイラスト、マンガ、Webtoon制作の分野で、世界的に高いシェアを占めていると考えられます。
競争優位性:
- 高いブランド力: 「CLIP STUDIO PAINT」は、クリエイターの間で高い認知度と評価を得ています。
- サブスクリプションモデルへの移行: 安定した収益基盤を築いています。
- グローバル展開: 世界中のクリエイターをターゲットに、多言語対応や地域に合わせたマーケティングを展開しています。
課題:
- 競合の激化: Adobeなどの競合他社との競争が激化しています。
- 技術革新への対応: 常に新しい技術を取り入れ、製品をアップデートしていく必要があります。
3. 経営戦略と重点分野
セルシスは、「中期経営計画2025-2027」を策定し、ROE30%以上を重要なKPIとしています。
重点分野:
- 「CLIP STUDIO PAINT」の機能強化と拡充: ユーザーニーズに応じた機能追加や、他プラットフォームとの連携強化を図ります。
- クリエイタープラットフォームの構築: クリエイターが活躍できる場を提供し、コンテンツ流通を促進します。
- グローバル展開の加速: 海外市場でのシェア拡大を目指し、マーケティング活動を強化します。
4. 事業モデルの持続可能性
セルシスの収益モデルは、サブスクリプション型の「CLIP STUDIO PAINT」が中心であり、安定した収益基盤を築いています。クリエイターエコノミーの成長に伴い、市場ニーズは拡大しており、セルシスは、この変化に対応できる事業モデルを持っています。
5. 技術革新と主力製品
セルシスの主力製品は、イラスト・マンガ制作ソフト「CLIP STUDIO PAINT」です。
技術開発の動向:
- AI技術を活用した機能の開発
- 3Dモデルとの連携強化
- VR/AR技術への対応
収益を牽引している製品:
- 「CLIP STUDIO PAINT」のサブスクリプション収入
- クリエイター向けプラットフォームからの収益
6. 株価の評価
- 株価: 1,506.0円
- PER（会社予想）: 26.56倍
- PBR（実績）: 9.38倍
- EPS（会社予想）: 56.71円
- BPS（実績）: 160.64円
- 配当利回り（会社予想）: 2.39%
PERとPBRの比較:
- 業界平均PER: 23.2
- セルシスのPERは業界平均を上回っています。
- PBRは9.38倍と、割高感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年6月5日の終値は1,506円であり、年初来高値1,542円に迫っています。50日移動平均線（1,325.52円）と200日移動平均線（1,271.40円）を大きく上回っており、上昇トレンドにあると考えられます。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去12ヶ月で82億円と堅調に推移しています。
利益: 営業利益、経常利益、四半期純利益は増加傾向にあります。
ROE: 23.60%と高い水準を維持しており、効率的な経営が行われていることを示唆しています。
自己資本比率: 63.4%と高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 2.39%
- 1株配当（会社予想）: 36.00円
- 配当性向: 54.23%
セルシスは、株主還元として配当を実施しています。2025年12月期の年間配当は36円を予定しており、配当性向も54.23%と高めです。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、好調な業績と今後の成長期待から、投資家の関心が高まっていると考えられます。
株価への影響要因:
- 「CLIP STUDIO PAINT」のユーザー数増加
- クリエイタープラットフォームの成長
- Web3コンテンツ分野での取り組み
- 世界経済の動向
11. 総評
セルシスは、クリエイター向けソフトウェア市場で高い競争力を持つ企業です。主力製品「CLIP STUDIO PAINT」のサブスクリプションモデルへの移行により、安定した収益基盤を築いています。高いROEと自己資本比率も魅力的です。株価は上昇トレンドにあり、成長期待から投資家の関心も高いと考えられます。
ただし、PERは業界平均を上回っており、PBRも割高感があるため、今後の業績動向を注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 3663 |
| 企業名 | セルシス |
| URL | https://www.celsys.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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