1. 企業情報
概要
J.フロント リテイリング株式会社は、百貨店事業（大丸・松坂屋）、ショッピングセンター（SC）事業（パルコ、GINZA SIXなど）、デベロッパー事業、決済・金融事業を展開する大手小売グループです。その他、飲食、卸売、コンサルティング、駐車場運営、労働者派遣、輸出入、建設関連など多角的な事業も展開しています。2007年設立、本社は東京都港区。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性・課題
- 百貨店業界の大手であり、大丸・松坂屋という歴史あるブランドを保有。
- パルコやGINZA SIXなど都市型商業施設も傘下に持ち、幅広い顧客層にリーチ。
- 訪日外国人観光客（インバウンド）需要や高付加価値消費層への強み。
- 一方、国内消費の伸び悩みやEC（電子商取引）との競争、消費者の多様化が課題。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン：「価値共創リテーラー」への変革（2030年目標）。
- 中期経営計画（2024-2026年度）
- 百貨店事業：高質・高揚消費層向けコンテンツ拡充、店舗リニューアル（松坂屋名古屋店、大丸梅田店）。
- SC事業：MZ世代・海外顧客向け戦略改装（名古屋PARCO、渋谷・心斎橋PARCO）。
- デベロッパー事業：「ザ・ランドマーク名古屋栄」など都市開発。
- 決済・金融事業：新カード発行、百貨店との連携強化。
- 重点分野：インバウンド需要、都市型SC開発、デジタル化推進。
4. 事業モデルの持続可能性
- 百貨店・SC・デベロッパー・金融の多角化により、単一事業依存を回避。
- インバウンド需要や都市再開発の取り込み、デジタル化による新サービス展開。
- 市場ニーズの変化（消費者の多様化、EC拡大）への対応が今後の鍵。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発：デジタルサービス（新カード発行、キャッシュレス推進）、店舗改装による体験価値向上。
- 主力製品・サービス：大丸・松坂屋の百貨店、パルコ・GINZA SIXなどの商業施設、クレジットカード事業。
- 独自性：老舗ブランド力と都市型商業施設の融合、インバウンド対応の強化。
6. 株価の評価
- 株価：1,991.5円（2025/6/5終値）
- EPS（会社予想）：116.97円
- PER（会社予想）：17.03倍（業界平均21.3倍）
- BPS（実績）：1,597.24円
- PBR（実績）：1.25倍（業界平均1.8倍）
評価
- PER、PBRともに業界平均を下回る水準。
- 現在の株価は利益・純資産の水準からみて相対的に割安な水準に位置。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：2,281円
- 年初来安値：1,553円
- 50日移動平均：1,847.93円
- 200日移動平均：1,817.75円
- 直近株価：1,991.5円（6/5終値）
傾向
- 直近1年で大きく上昇し、年初来高値圏からはやや調整。
- 50日・200日移動平均を上回る水準で推移しており、トレンドは上向き。
8. 財務諸表分析
- 売上高：441,877百万円（2025年2月期、前年同期比10.1%増）
- 営業利益：58,199百万円（前年同期比35.2%増）
- 純利益：41,424百万円（前年同期比38.5%増）
- 営業キャッシュフロー：85,812百万円
- ROE：10.47%
- ROA：3.01%
- 自己資本比率：35.2%
- 利益率：売上高営業利益率4.6%、純利益率9.38%
- 負債比率：総負債363,580百万円、Debt/Equity 85.9%
傾向
- 売上・利益ともに回復基調。コロナ禍からの回復が鮮明。
- ROEは10%超と効率性は一定水準。
- 自己資本比率35%台と財務の健全性も維持。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り：2.71%（会社予想）
- 1株配当：54.00円（2026年2月期予想）
- 配当性向：32.47%
- 自社株買い：自己株式取得を決議
- 過去配当実績：増配傾向（2024年36円→2025年52円→2026年54円予想）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価推移：5月下旬に2,100円超まで上昇後、やや調整し1,990円台。
- 信用倍率：0.89倍（売り長傾向）
- 出来高：直近10日平均1.4百万株、流動性は高い。
- 投資家構成：機関投資家・信託銀行の保有比率が高い。
影響要因
- インバウンド需要の回復や都心再開発への期待。
- 消費動向や為替変動、競合他社の動きが株価に影響。
11. 総評
J.フロント リテイリングは、百貨店・SC・デベロッパー・金融の4事業を軸に、都市型消費・インバウンド需要を取り込みつつ成長を目指す大手小売グループです。業績はコロナ禍から回復し、売上・利益ともに増加傾向。財務基盤も健全で、配当も増配傾向にあります。株価指標（PER・PBR）は業界平均を下回り、財務・配当面でも一定の安定感が見られます。今後は消費動向や都市開発、インバウンド需要の動向が引き続き注目されます。
※本レポートは情報提供を目的とし、投資判断を推奨するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 3086 |
| 企業名 | J.フロント リテイリング |
| URL | http://www.j-front-retailing.com/index.php |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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