1. 企業情報
ツルハホールディングスは、ドラッグストア業界大手であり、医薬品、化粧品、日用雑貨、食品などを販売しています。全国に店舗を展開し、地域密着型の経営を行っています。2024年5月時点での事業構成は、医薬品23%、化粧品14%、日用雑貨26%、食品25%などです。
2. 業界のポジションと市場シェア
ツルハホールディングスは、ドラッグストア業界において上位に位置しています。競争優位性としては、全国的な店舗網と、地域に根差した顧客対応が挙げられます。課題としては、競争激化による利益率の維持、人件費や物流コストの上昇への対応などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、店舗網の拡大、PB商品の開発、デジタル戦略の強化などを推進しています。中期経営計画においては、既存店舗の収益力向上、新規出店によるシェア拡大、M&Aによる事業規模の拡大などが重点分野として挙げられると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
ドラッグストア業界は、高齢化の進展や健康志向の高まりを背景に、安定的な需要が見込めます。ツルハホールディングスは、医薬品だけでなく、日用品や食品も取り扱うことで、顧客の多様なニーズに対応し、収益基盤を強化しています。市場ニーズの変化への対応としては、オンライン販売の強化や、ヘルスケアサービスの拡充などが考えられます。
5. 技術革新と主力製品
ドラッグストア業界においては、商品開発や店舗運営におけるIT活用が進んでいます。ツルハホールディングスは、PB商品の開発や、顧客管理システムの導入などを通じて、競争力を高めています。収益を牽引しているのは、医薬品、化粧品、日用雑貨、食品などの幅広い商品群です。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 22.39倍
- PBR（実績）: 1.97倍
- EPS（会社予想）: 509.59円
- BPS（実績）: 5,778.90円
現在の株価11,410円をこれらの指標と比較すると、PERは業界平均（21.3倍）をやや上回っています。PBRは業界平均（1.8倍）をやや上回っています。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年5月26日に年初来高値12,050円を記録した後、調整局面に入り、11,410円で推移しています。50日移動平均線は10,933.64円、200日移動平均線は9,335.71円となっており、中期的な上昇トレンドを示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去1年間で1兆2746億2000万円と、安定的に推移しています。
- 営業利益: 過去1年間で492億9000万円と、増減を繰り返しています。
- 当期純利益: 過去1年間で241億5000万円と、安定的に推移しています。
- ROE（実績）: 5.61%
- 自己資本比率（実績）: 48.2%
過去数年間の財務状況を比較すると、売上高は増加傾向にあり、利益も安定的に確保しています。ROEはやや低めですが、自己資本比率は高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.34%
- 1株配当（会社予想）: 267.00円
- 配当性向: 85.80%
ツルハホールディングスは、安定的な配当を実施しており、配当利回りも比較的魅力的です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、5月26日に年初来高値をつけた後、調整局面に入っています。信用買い残は増加傾向にあり、個人投資家の関心も高いと考えられます。株価への影響要因としては、業績動向、業界の競争環境、M&Aの進捗などが挙げられます。
11. 総評
ツルハホールディングスは、ドラッグストア業界大手として、安定した収益基盤と高い自己資本比率を有しています。株価は、PERが業界平均をやや上回っているものの、配当利回りも魅力的です。今後の株価は、業績動向、M&Aの進捗、業界の競争環境などによって変動する可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 3391 |
| 企業名 | ツルハホールディングス |
| URL | http://www.tsuruha-hd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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