1. 企業情報
東名 (4439) は、法人向け光回線サービス「オフィス光119」を主力とし、情報通信機器や環境商材の販売、電力小売を手掛ける企業です。中小企業向けのサービスに強みを持ち、特に電力小売「オフィスでんき119」が急成長しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
東名は、中小企業向けの通信・電力サービス市場において、ニッチながらも一定のシェアを獲得しています。競争の激しい業界ですが、光回線と電力のセット販売など、顧客ニーズに合わせたサービス提供により、差別化を図っています。
競争優位性:
- 中小企業に特化したサービス提供
- 光回線と電力のセット販売による顧客獲得
- 電力小売の急成長
課題:
- 競争激化による価格競争
- 大手通信事業者との差別化
- 電力価格変動リスク
3. 経営戦略と重点分野
東名は、中期経営計画「NEXT GROWTH 2027」を掲げ、売上高402億円、営業利益46.3億円、ROE26.1%を目標としています。
重点分野:
- 「オフィスでんき119」の更なる成長
- 既存顧客へのリテンション活動とクロスセル
- セキュリティ関連機器の販売強化
- 再エネプランの普及
4. 事業モデルの持続可能性
東名の事業モデルは、中小企業のニーズに合致したサービス提供と、電力小売の成長によって支えられています。市場ニーズの変化への適応力も高く、光回線と電力のセット販売など、柔軟な対応が可能です。
収益モデル:
- 月額制の光回線サービス
- 電力小売による収益
- 情報通信機器・環境商材の販売
市場ニーズへの適応力:
- 中小企業のIT化ニーズへの対応
- 電力自由化への対応
- 環境配慮型サービスの提供
5. 技術革新と主力製品
東名では、技術革新よりも、顧客ニーズに合わせたサービスの提供に重点を置いています。
主力製品・サービス:
- オフィス光119 (光回線サービス)
- オフィスでんき119 (電力小売)
- UTM、セキュリティハブ (セキュリティ関連機器)
6. 株価の評価
| 指標 | 値 |
|---|---|
| 株価 | 1,999円 |
| PER (会社予想) | 14.87倍 |
| PBR (実績) | 3.45倍 |
| EPS (会社予想) | 134.41 |
| BPS (実績) | 579.74 |
| 配当利回り | 0.75% |
評価:
- PERは業界平均17.6倍を下回っており、割安感があります。
- PBRは業界平均1.6倍を大きく上回っており、割高感があります。
- EPS、BPSは堅調に推移しており、成長の裏付けとなっています。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は上昇傾向にあり、2,000円近辺で推移しています。年初来高値2,549円からは下落していますが、50日移動平均線1999.14円近辺で推移しており、底堅さも見られます。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去5年間で右肩上がりに増加しており、2024年8月期には205億円を突破。
利益: 営業利益、経常利益、当期純利益も同様に増加傾向にあり、成長を裏付けています。
ROE: 20%を超えており、高い収益性を示しています。
自己資本比率: 53.9%と財務基盤は安定しています。
直近の四半期決算（2025年2月期）：
- 売上高：145.3億円（前年同期比31.4%増）
- 営業利益：17.4億円（同86.4%増）
- 経常利益：17.8億円（同83.2%増）
- 親会社株主に帰属する中間純利益：12.4億円（同107.8%増）
9. 株主還元と配当方針
配当利回りは0.75%と、それほど高くはありません。配当性向は14.52%と低く、今後の増配余地はあります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、好調な業績を反映していると考えられます。信用買い残が大きく、今後の株価変動に注意が必要です。
株価への影響要因:
- 業績発表（特に電力小売の動向）
- 中小企業向け経済状況
- 電力価格の変動
11. 総評
東名 (4439) は、中小企業向け通信・電力サービスで成長を続ける企業です。特に電力小売「オフィスでんき119」の成長が著しく、今後の業績拡大に期待できます。財務状況も良好で、高いROEを維持しています。株価は割安感があり、テクニカル的にも底堅さが見られます。ただし、電力価格変動リスクや競争激化には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 4439 |
| 企業名 | 東名 |
| URL | https://www.toumei.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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