1. 企業情報
- 事業内容
ステップは神奈川県を中心に学習塾「ステップ」を展開する教育サービス企業です。小学生・中学生向け部門（売上比率約79%）、高校生向け部門（同21%）を主力とし、県立トップ校受験対策に強みを持ちます。また、学童保育や教材の制作・販売も手掛けています。直営校を163校運営し、横浜・川崎地区への拡大も進行中です。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性
神奈川県内でのブランド力と、県立トップ校合格実績の高さが強みです。地域密着型の運営により、首都圏の公立高校受験市場で高いシェアを維持しています。
– 課題
今後は少子化による生徒数減少リスクや、首都圏大手学習塾との競争激化が想定されます。また、IT・DX化の遅れも課題となっています。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
地域密着型の学習塾運営を軸に、横浜・川崎など神奈川県内での校舎網拡大を進めています。
– 中期経営計画
具体的な数値目標や施策は未公表ですが、基幹システムの再構築による業務効率化・デジタル化推進が重要テーマとなっています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
安定した月謝収入が中心。地域密着型でリピート率が高く、景気変動の影響を受けにくい特徴があります。
– 市場ニーズへの適応力
少子化下でも、進学実績向上や学童保育など新サービス展開で需要を確保。IT化の遅れが今後のリスク要因です。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向
教材の自社開発・編集・印刷を行い、独自性の高い教育コンテンツを提供しています。
現在、基幹システムの再構築を進めており、業務効率化とサービス品質向上を図っています。
– 主力サービス
小中学生・高校生向け学習塾「ステップ」、学童保育サービスが収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- PER（予想）: 14.14倍（業界平均17.0倍より割安）
- PBR（実績）: 1.32倍（業界平均1.8倍より割安）
- EPS（予想）: 160.36円
- BPS（実績）: 1,714.28円
- 株価: 2,264円
→ PER・PBRともに業界平均を下回り、株価は割安圏に位置しています。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 2,405円
- 年初来安値: 2,058円
- 現在値: 2,264円
- 50日移動平均: 2,278円
- 200日移動平均: 2,143.51円
→ 直近は高値圏からやや調整中。50日線付近で推移し、200日線よりは上にあります。過熱感はなく、やや中立～やや安値圏。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 15,098百万円（前年同期比4.6%増）
- 営業利益: 3,511百万円（前年同期比10.0%増）
- 純利益: 2,508百万円（前年同期比4.3%増）
- 営業利益率: 23.3%
- ROE: 9.61%
- ROA: 7.46%
- 自己資本比率: 89.7%
- キャッシュフロー: 営業CF 3,100百万円、フリーCF 2,510百万円
- 債務: 総負債218百万円、D/Eレシオ0.81%（極めて低い）
- 財務健全性: 極めて高い自己資本比率と低負債、安定したキャッシュ創出力
- 成長性: 売上・利益ともに安定成長傾向
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）: 3.57%
- 1株配当（予想）: 81円
- 配当性向: 約49%
- 自社株買い: 自己株式保有あり（5.09%）、定期的な自社株買いの有無は不明
- 方針: 安定配当を基本とし、業績に応じた増配も実施
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動: 2,200円台前半～2,270円台での横ばい推移
- 出来高: 1日平均7,000～10,000株程度と流動性はやや低い
- 信用倍率: 54.5倍（買い残多め、売り残極小）
- 投資家構成: インサイダー保有が約50%、機関投資家比率は14%程度
- 株価要因: 安定した業績・配当、財務健全性が評価材料。一方で成長加速やDX進展への期待感は限定的。
11. 総評
ステップは神奈川県を中心に強固なブランドと高い進学実績を持つ学習塾事業者です。安定した収益基盤と高い財務健全性、安定配当が特徴で、業界平均と比較して株価は割安水準にあります。今後は少子化や競争激化、IT化対応が課題となりますが、現状では安定成長が続いています。株主還元姿勢も明確で、財務リスクは極めて低い状況です。
> ※本資料は公開情報に基づく企業分析であり、投資判断を目的としたものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 9795 |
| 企業名 | ステップ |
| URL | http://www.stepnet.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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