1. 企業情報
関電工は、東京電力グループを主要顧客とする大手電気設備工事会社です。電気設備の設計、施工、保守を主な事業としており、オフィスビル、工場、ホテル、病院、さらには発電所や送電線など、幅広いインフラ設備を手掛けています。近年は、太陽光発電事業や防災関連事業にも注力し、事業の多角化を進めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
関電工は、電気設備工事業界において大手の一角を占めています。特に、東京電力グループとの関係が深く、安定した収益基盤を築いています。
競争優位性:
- 東京電力グループとの強固な関係性
- 長年の実績と高い技術力
- 幅広い事業領域
課題:
- 東京電力グループへの依存度が高いことによるリスク
- 建設業界の人手不足
- 原材料価格の高騰
3. 経営戦略と重点分野
関電工は、中期経営計画において、以下の点を重点分野としています。
* 脱炭素社会への貢献: 太陽光発電などの再生可能エネルギー事業の拡大。
* 防災・BCP関連事業の強化: 社会インフラの老朽化対策、防災関連設備の需要増加に対応。
* リニューアル提案営業の強化: 既存設備の更新需要を取り込む。
* 収益性の向上: 生産性向上、コスト削減。
4. 事業モデルの持続可能性
関電工の事業モデルは、社会インフラの維持・更新需要に支えられており、一定の持続性があります。
収益モデル:
- 電気設備工事の受注・施工
- 太陽光発電などの再生可能エネルギーによる電力販売
- 保守・メンテナンスサービス
市場ニーズの変化への適応力:
- 脱炭素化、防災意識の高まりに対応した事業展開
- 既存設備の更新需要を取り込むリニューアル提案
5. 技術革新と主力製品
関電工は、電気設備工事に関する高い技術力を有しています。
技術開発の動向:
- 省エネ技術、スマートグリッド技術の開発
- 再生可能エネルギー関連技術の開発
収益を牽引している製品やサービス:
- 電気設備工事
- 太陽光発電事業
- 防災関連設備工事
6. 株価の評価
- 株価: 3,022.0円 (2025年6月6日終値)
- EPS (1株あたり当期純利益): 133.80円 (過去12ヶ月)
- PER (株価収益率): 22.59倍 (株価 ÷ EPS)
- BPS (1株あたり純資産): 1799.73円 (直近四半期)
- PBR (株価純資産倍率): 1.68倍 (株価 ÷ BPS)
- 業界平均PER: 14.0
- 業界平均PBR: 1.1
PERは業界平均よりも高く、割高感があります。PBRは業界平均よりも高く、割高感があります。
7. テクニカル分析
- 直近10日間の株価推移: 上昇トレンド
- 52週高値: 3,050.00円
- 52週安値: 1,624.00円
- 50日移動平均: 2,817.51円
- 200日移動平均: 2,459.01円
株価は52週高値に近く、上昇トレンドにあります。50日移動平均線、200日移動平均線を上回っており、強い上昇基調を示唆しています。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 2024年3月期 | 2023年3月期 | 2022年3月期 |
|---|---|---|---|
| 売上高 (百万円) | 598,427 | 541,579 | 495,567 |
| 営業利益 (百万円) | 40,935 | 32,749 | 30,644 |
| 当期純利益 (百万円) | 27,345 | 21,167 | 20,315 |
| 売上高営業利益率 | 6.8% | 6.0% | 6.2% |
| ROE (自己資本利益率) | 12.03% | – | – |
| ROA (総資産利益率) | 6.23% | – | – |
- 売上高: 増加傾向
- 営業利益: 増加傾向
- 当期純利益: 増加傾向
- 売上高営業利益率: 改善傾向
- ROE: 12.03%と高い水準
- ROA: 6.23%と高い水準
2024年3月期は、売上高、利益ともに大幅に増加しており、業績は好調です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 2.98% (予想)
- 配当性向: 38.58%
- 年間配当: 90円 (2026年3月期予想)
- Ex-Dividend Date: 2025年9月29日
配当利回りは平均的な水準です。配当性向は適正な範囲内です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動: 上昇トレンド
- 出来高: 増加傾向
- 信用取引: 買い残増加、売り残増加、信用倍率3.35倍
株価は上昇基調にあり、出来高も増加傾向にあります。信用倍率は3倍を超えており、やや過熱感が見られます。
株価への影響を与える要因:
- 建設投資の動向
- 東京電力グループからの受注状況
- 再生可能エネルギー関連事業の成長
- 原材料価格の変動
11. 総評
関電工は、東京電力グループを主要顧客とする安定した収益基盤を持つ電気設備工事会社です。業績は好調に推移しており、増収増益を達成しています。株価は上昇トレンドにあり、テクニカル的にも強い状況です。配当利回りも魅力的です。
* ポジティブな点: 業績好調、高いROE、株価上昇トレンド、配当利回り
* 懸念点: 東京電力グループへの依存度、PERの割高感、信用倍率の高さ
総合的に見て、関電工は魅力的な投資対象と言えます。ただし、PERの割高感や信用取引の状況には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 1942 |
| 企業名 | 関電工 |
| URL | http://www.kandenko.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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