1. 企業情報
事業内容の説明
共英製鋼は、鉄筋用棒鋼を中心とした電炉メーカーであり、国内外で鋼材の製造・販売を展開しています。主力の国内鉄鋼事業に加え、ベトナム・北米（米国・カナダ）など海外事業、さらに環境リサイクル事業（産業・医療廃棄物処理や再生砕石など）も行っています。
主な製品はコンクリート補強用の棒鋼、各種形鋼、ビレット（鋼材の半製品）、ネジ節棒鋼など。関連事業として、廃棄物収集・処理、金属スクラップのリサイクル、港湾運営なども展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性や課題
- 国内電炉メーカーの大手であり、鉄筋用棒鋼ではトップクラスのシェアを有しています。
- 日本製鉄系のグループ企業として、安定した調達力と販売網を持ちます。
- 海外展開（ベトナム・北米）も積極的ですが、海外事業は足元で営業損失を計上するなど、競争・コスト面の課題が顕在化しています。
- 国内市場は建設需要の減少やコスト増（エネルギー・物流費）がリスク要因です。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略
- 国内外の鉄鋼事業の基盤強化と収益性向上
- 環境リサイクル事業の拡大
- グループ会社連携による効率化・コスト競争力強化
- 中期経営計画の施策
- 国内：デリバリー体制・グループ間連携の強化
- 海外：ベトナムのインフラ投資案件、北米の設備老朽化対策、カナダの増産・増販
- 環境：高付加価値廃棄物処理案件の獲得
- 具体的な数値目標等は未公表
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 主力は建設業界向け棒鋼の販売。国内外での建設需要に影響を受けやすい。
- 環境リサイクル事業は安定収益源として期待。
- 市場ニーズ変化への適応力
- 国内建設需要の縮小リスクに対し、海外展開やリサイクル分野で収益多様化を進めています。
- エネルギー・物流コスト上昇への対応が課題。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向・独自性
- 電炉技術・リサイクル技術に強み。環境負荷低減や高品質棒鋼の開発を推進。
- 収益を牽引する製品・サービス
- 主力は鉄筋用棒鋼（国内トップシェア）、ネジ節棒鋼、ビレット
- 環境リサイクル事業（廃棄物処理・再生砕石）
6. 株価の評価
- EPS（1株当たり利益）: 248.38円（直近12か月）
- BPS（1株当たり純資産）: 4,670.82円
- 株価（2025/6/6終値）: 2,051円
- PER（株価収益率）: 約8.25倍（2,051 ÷ 248.38）
- 業界平均PER: 8.0倍と同水準
- PBR（株価純資産倍率）: 約0.44倍（2,051 ÷ 4,670.82）
- 業界平均PBR: 0.6倍より低い
7. テクニカル分析
- 直近株価推移: 直近10日間で1,900円台前半から2,000円超へ上昇。6/6は高値2,058円、終値2,051円と直近高値圏。
- 移動平均線: 50日線（1,896円）、200日線（1,845円）を大きく上回って推移。
- 52週高値/安値: 高値2,181円、安値1,478円。現状は高値圏に位置。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益
- 売上高は横ばい～微増傾向（2024年3月期: 322,849百万円、2023年3月期: 355,715百万円）
- 営業利益・純利益は減少（営業利益: 前期比27.2%減、純利益: 前期比22.0%減）
- 海外事業の営業損失が影響
- キャッシュフロー
- 営業CFは39,408百万円と安定
- フリーCFもプラス
- ROE/ROA
- ROE: 5.18%、ROA: 2.71%（やや低水準）
- 財務安全性
- 自己資本比率: 57.5%（健全）
- 有利子負債比率: 39.95%
- 流動比率: 2.05（短期的な支払能力に余裕）
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想
- 年間配当予想: 90円
- 配当利回り: 約4.39%（2025/6/6時点株価ベース）
- 配当性向: 36.25%（利益に対し安定的な還元姿勢）
- 自社株買い
- 自己株式保有あり（3.21%）
- 株主構成
- 日本製鉄が筆頭株主（25.82%）、経営陣・関係会社の保有比率も高い
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向
- 直近1週間で1,900円台前半から2,000円超へ上昇、出来高も増加傾向
- 52週高値圏に接近
- 要因
- 配当利回りの高さやPBRの割安感が下支え
- 直近の業績減速・海外事業の損失が懸念材料
- 信用倍率は6.91倍と買い長（やや需給に偏り）
11. 総評
共英製鋼は、国内電炉大手として鉄筋用棒鋼で高いシェアを持ち、安定した収益基盤を有しています。近年は海外展開や環境リサイクル事業にも注力していますが、2025年3月期は海外事業の損失やコスト増の影響で利益が減少しました。
財務体質は健全で、配当利回りも高水準を維持しています。株価はPBRで割安感があり、直近は高値圏で推移しています。今後は海外事業の収益改善と、国内外の建設需要動向、コスト管理が注目されます。
※本レポートは情報整理を目的とし、投資判断を目的としたものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 5440 |
| 企業名 | 共英製鋼 |
| URL | http://www.kyoeisteel.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 鉄鋼・非鉄 – 鉄鋼 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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