1. 企業情報
- 概要: 双日は大手総合商社で、2003年に日商岩井とニチメンが統合して誕生。自動車、航空機、資源、肥料、化学、リテール、アグリビジネスなど多岐にわたる事業をグローバルに展開。特に航空機分野に強みを持つ。
- 主要事業: 金属、化学、生活産業、リテール、その他幅広い分野。海外売上比率は55%（2024年3月期）。
- 所在地: 東京都千代田区内幸町2-1-1
- 従業員数: 24,701人（平均年齢41.4歳、平均年収1,247万円）
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 総合商社業界の中堅。三菱商事、三井物産、伊藤忠商事、住友商事、丸紅などの大手と比較すると規模はやや小さいが、特定分野（航空機、自動車、肥料）で強み。
- 競争優位性: 航空機分野や資源リサイクル、アグリビジネスなど独自色を持つ。海外展開も積極的。
- 課題: 大手総合商社と比べて資本力や案件規模で劣る面があり、競争の激化や市況変動の影響を受けやすい。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略: 「中期経営計画2026」に基づき、収益基盤の強化と成長分野への投資を推進。累進的な配当政策と株主還元の強化を明言。
- 重点分野:
- 金属・資源リサイクル
- 航空・社会インフラ
- エネルギー・ヘルスケア
- 化学
- 生活産業・アグリビジネス
- リテール・コンシューマーサービス
- 具体策: 3ヵ年累計基礎的営業キャッシュ・フローの約3割を株主還元に充当。DOE4.5%を目安とする累進配当。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 多角化された事業ポートフォリオにより、特定分野の市況悪化リスクを分散。資源・エネルギー、リサイクル、ヘルスケアなど成長市場にも対応。
- 市場ニーズ変化への適応力: 脱炭素や循環型社会への対応、海外市場への積極展開など、環境変化への適応を進めている。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向: 資源リサイクル、再生可能エネルギー、ICTインフラ、先端素材などで新規事業開発。
- 主力収益源: 金属・資源リサイクル、航空・社会インフラ、エネルギー・ヘルスケア、化学分野が利益を牽引。
6. 株価の評価
- EPS（会社予想）: 545.47円
- BPS（実績）: 4,595.93円
- PER: 6.45倍（業界平均12.1倍）
- PBR: 0.77倍（業界平均1.0倍）
- 株価（2025/6/6終値）: 3,521円
- 評価: 業界平均と比較して割安な水準。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 3,640円
- 年初来安値: 2,689円
- 直近株価推移: 3,500～3,570円台で推移し、高値圏に接近。50日移動平均（3,367.69円）、200日移動平均（3,275.81円）を上回っている。
- モメンタム: 直近はやや調整気味だが、全体としては上昇基調が継続。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2,509,714百万円（2025年3月期）
- 純利益: 114,199百万円（2025年3月期）
- 営業利益率: 約2.11%
- ROE: 11.69%
- ROA: 1.59%
- 自己資本比率: 31.4%
- 営業キャッシュフロー: △16,688百万円（2025年3月期、マイナス）
- フリーキャッシュフロー: △118,690百万円（過去12か月、マイナス）
- 傾向: 売上・利益は増加傾向。キャッシュフローは投資・運転資本増加で一時的にマイナス。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）: 4.69%
- 1株配当（予想）: 165円
- 配当性向: 約29.2%
- 累進配当方針: 中期経営計画に基づき、DOE4.5%を目安に配当を増加させる方針。
- 自社株買い: 2025年5月に自己株式取得を決議。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動: 3,500円台で安定推移、やや高値圏。信用買い残は減少傾向。
- 出来高: 直近10日間平均で約88万株と流動性は高い。
- 投資家関心: 配当利回りの高さや累進配当方針、自己株買いなど株主還元策が注目材料。
11. 総評
双日は、総合商社として多角的な事業展開と海外展開を進めており、特に航空機・資源リサイクル・アグリビジネス等で強みを持っています。財務基盤も安定しており、ROEは11%台と収益性も高い水準。株価指標（PER・PBR）は業界平均と比較して割安感があり、配当利回りも高水準です。中期経営計画での累進配当方針や自己株買いなど、株主還元にも積極的です。直近の株価は高値圏にあり、全体としては安定した業績と株主還元策が投資家の関心を集めています。
企業情報
| 銘柄コード | 2768 |
| 企業名 | 双日 |
| URL | http://www.sojitz.com/jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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