1. 企業情報
学研ホールディングスは、教育関連出版を主軸とし、学習参考書や図鑑で高いシェアを誇る企業です。近年は、高齢者向け住宅や介護サービス、保育園事業など、医療福祉分野にも事業を拡大しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性: 学習参考書や児童書分野における高いブランド力と、長年の実績に基づくノウハウが強みです。全国展開する学習塾や教室、高齢者向け施設の運営も行っており、多角的な事業展開によるリスク分散も図っています。
- 課題: 少子化や教育市場の変化、競合他社の台頭に対応していく必要があります。高齢者向け施設の運営においては、人件費の高騰や入居率の維持が課題となる可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 教育と医療福祉を軸に、人々の生涯にわたる学びと健康をサポートする企業を目指していると考えられます。
- 中期経営計画: 2025年9月期の中間決算短信によると、教育分野では塾事業の伸長、出版コンテンツ事業の拡大、医療福祉分野では高齢者住宅事業の入居率維持、認知症グループホーム事業の拠点数拡大、子育て支援事業の施設展開を重点戦略としています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 教育関連事業は、少子化の影響を受けやすいものの、学習塾や教材販売など、安定的な収益基盤を構築しています。医療福祉分野は、高齢化社会の進展に伴い、需要の拡大が見込まれます。
- 市場ニーズへの適応力: デジタル教材の開発やオンライン授業の提供など、変化する市場ニーズに対応するための取り組みを進めています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発: デジタル教材の開発や、医療分野におけるWebサービスの開発など、教育と医療福祉分野における技術革新に取り組んでいます。
- 主力製品/サービス: 学習参考書、児童書、学習塾、高齢者向け住宅、介護サービス、保育園などが収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- PER (会社予想): 11.26倍 (業界平均: 23.2)
- PBR (実績): 0.75倍 (業界平均: 2.3)
- EPS (会社予想): 83.82円
- BPS (実績): 1,257.34円
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、5月26日以降は上昇傾向にあり、6月5日には年初来高値1,066円に近づく場面もありました。6月6日の終値は944円と、高値圏からの調整局面にあると見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去5年間で増加傾向にあり、2024年9月期には185,566百万円を計上しています。
- 営業利益: 2024年9月期は6,880百万円と、過去数年と比較してやや低い水準です。
- 純利益: 2024年9月期は2,260百万円と、2023年9月期より減少しています。
- ROE (実績): 4.34%
- ROA (過去12か月): 2.79%
- 自己資本比率 (実績): 39.4%
売上高は増加傾向にあるものの、利益率は低下傾向にあります。自己資本比率は39.4%と、財務体質は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り (会社予想): 2.75%
- 1株配当 (会社予想): 26.00円
- 配当性向: 36.74%
- 株主還元策: 配当を実施しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近10日間の株価は上昇傾向にありましたが、高値圏からの調整局面に入っています。
- 株価への影響要因: 業績動向、今後の事業戦略、市場全体の動向などが株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
学研ホールディングスは、教育と医療福祉という安定的な需要が見込める分野で事業を展開しており、高いブランド力と多角的な事業展開によるリスク分散を図っています。株価は割安感があり、配当利回りも魅力です。
ただし、利益率の低下や、少子化、競合激化といった課題にも対応していく必要があります。
今後の業績動向や、中期経営計画の進捗状況を注視していくことが重要です。
企業情報
| 銘柄コード | 9470 |
| 企業名 | 学研ホールディングス |
| URL | http://www.gakken.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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