1. 企業情報
- 事業内容
ニホンフラッシュ株式会社は、室内ドアや化粧造作材などの内装システム部材の製造・販売を主力としています。マンション向け内装ドアで国内首位のシェアを持ち、完全オーダーメイドの製品提供を特徴としています。近年は中国事業が収益の柱となっていますが、日本・中国の両市場で事業展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
国内マンション向け内装ドア市場で首位。オーダーメイド対応力が強みです。
– 競争優位性と課題
他社との差別化ポイントは、完全オーダーメイドによる柔軟な対応力と品質。
一方、住宅着工戸数の減少や中国不動産市場の低迷など、外部環境の影響を強く受ける点が課題です。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
国内外での販売チャネル拡大と、商品ラインナップの拡充を掲げています。
– 中期経営計画の施策
– 日本：輸送効率化・省力化によるコスト削減
– 中国：ルート販売・商業施設向け販売の強化
– 生産拠点のリニューアル（今秋予定）による生産性向上
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
主にマンション向け内装ドアの受注生産。中国事業の売上比率が高く、為替や現地経済動向の影響を受けやすい構造です。
– 市場変化への適応力
住宅着工戸数減少や中国不動産市況の変動により、業績が振れやすい状況。今後は商業施設向けや新規チャネル開拓が持続性のカギとなります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向・独自性
完全オーダーメイド生産体制が競争力の源泉。製品の品質・納期対応力に強み。
– 主力製品・サービス
マンション向け内装ドア・収納システムが主力。近年は家具・キッチンなど住宅設備機器にも展開。
6. 株価の評価
- EPS（過去12か月）：41.42円
- BPS（直近四半期）：1,327.49円
- 株価：835円（2025/6/8時点）
- PER（株価/EPS）：約20.2倍（業界平均14.5倍より高い）
- PBR（株価/BPS）：約0.63倍（業界平均1.3倍より低い）
7. テクニカル分析
- 直近10日間の株価推移
800円台前半～840円台での推移。直近はやや上昇傾向。
– 移動平均線との比較
– 50日移動平均：813.12円
– 200日移動平均：837.78円
現在株価は50日線より上、200日線とほぼ同水準。
– 高値・安値圏
52週高値：942円、52週安値：741円
現在値はレンジの中間～やや下寄り。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益推移
- 売上高は2021年以降減少傾向（2022年：330億円→2025年：239億円）
- 営業利益も大幅減少（2022年：48.7億円→2025年：7.7億円）
- 2025年3月期は特別損失計上により純損失（△27.9億円）
- キャッシュフロー
営業CFは25.4億円と安定。フリーキャッシュフローも黒字。
– ROE/ROA
– ROE：-10.22%
– ROA：-2.46%
直近は赤字転落の影響で低下。
– 財務安全性
– 自己資本比率：71.4%
– 有利子負債比率：6.55%
財務基盤は堅固。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想
2024年～2026年：36円（予想含む）
– 配当利回り
約4.3%（株価835円ベース）
– 配当性向
86.98%（直近は赤字のため参考値）
– 自社株買い
自己株式保有率9.19%と高め。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動傾向
800円台前半～中盤でのもみ合い、やや上昇基調。
– 出来高・信用取引状況
出来高はやや低調。信用倍率0.64倍（売り長）。
– 投資家構成
機関投資家・金融機関の保有比率が高い。
11. 総評
ニホンフラッシュは、マンション向け内装ドアで国内トップシェアを持ち、完全オーダーメイドという強みを有しています。近年は中国事業が収益の柱でしたが、不動産市況の低迷や特別損失の影響で2025年3月期は赤字となりました。財務基盤は堅固で、キャッシュフローも安定していますが、業績は外部環境の影響を受けやすい状況です。配当利回りは高水準を維持し、株主還元姿勢も明確です。今後は中国市況の回復や新たな市場開拓が業績回復のカギとなります。
企業情報
| 銘柄コード | 7820 |
| 企業名 | ニホンフラッシュ |
| URL | http://www.nfnf.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
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