1. 企業情報
事業内容
ヨンドシーホールディングスは、ジュエリー（主に「4℃」ブランド）、アパレル、バッグなどの企画・製造・卸・小売を国内外で展開しています。主力のジュエリー事業「4℃」のほか、カジュアル衣料や革小物、リユース高級腕時計の販売も行っています。アパレル事業では「パレット」や「LOU」などのブランドで日常使いのファッションを提供しています。2024年12月には高級ブランド時計のリユース販売を行う(株)羅針を子会社化し、事業の多角化を進めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性と課題
- ジュエリー業界では「4℃」ブランドが高い知名度を持ち、若年層・女性層を中心に安定した支持を獲得しています。
- アパレル事業は日常使いのファッションに注力し、既存店売上高が5期連続で伸長するなど一定の成長を維持しています。
- 一方で、業界全体としては消費者の節約志向や低価格志向が続いており、高額品需要の好調さと二極化する市場環境への対応が課題です。
- 競合には、他の大手ジュエリーブランドやアパレルチェーンが存在し、差別化戦略が重要となっています。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
- 第7次中期経営計画の初年度として、ジュエリーSPA（製造小売一貫）モデルの強化、女性客層の拡大、商品・販売戦略の見直しを実施。
- アパレル分野では、海外生産基盤を活かし、主力取引先との取り組みを強化。
- リユース事業の拡大や新規事業の取り込みによる収益源の多様化も進めています。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル・市場適応力
- ジュエリー事業はブランド力とSPAモデルによる効率的な収益構造が特徴です。
- アパレル事業は日常使いのニーズに対応し、安定した売上を確保。
- リユース事業の拡大により、消費者の価値観変化（サステナビリティ志向や中古市場の拡大）にも対応しています。
- 市場環境の変化や消費者マインドの冷え込み、地政学リスクなど外部要因への適応が今後の課題です。
5. 技術革新と主力製品
技術開発・独自性
- ジュエリー分野では自社一貫生産体制（SPA）を活かし、商品開発・品質管理を徹底。
- ブランド力のある「4℃」シリーズや、リユース高級腕時計の販売など、独自性の高い商品展開が強みです。
- アパレル分野では海外生産体制を活用し、コスト競争力と商品供給力を確保しています。
6. 株価の評価
- 株価：1,762円（2025/6/6終値）
- 予想EPS：74.54円
- 予想PER：23.64倍（業界平均21.3倍よりやや高め）
- 実績BPS：1,812.89円
- 実績PBR：0.97倍（業界平均1.8倍より低い）
- 配当利回り：4.71%（高水準）
評価
- PERは業界平均よりやや高い水準ですが、PBRは1倍を下回っており、株価は純資産価値に近い水準で推移しています。
- 配当利回りは高く、株主還元意識が強いことがうかがえます。
7. テクニカル分析
- 直近10日間の株価は1,750円台～1,770円台で安定推移。
- 年初来高値：1,932円、年初来安値：1,640円。
- 50日移動平均：1,755.84円、200日移動平均：1,830.64円。
- 現在値は50日線付近、200日線を下回っており、やや調整局面。
- 信用倍率は0.98倍と需給は均衡。
8. 財務諸表分析
- 売上高：45,902百万円（前期比16.3%増）
- 営業利益：1,960百万円（前期比減少）
- 純利益：1,377百万円（前期比5.9%増）
- ROE：3.55%（やや低め）
- ROA：2.09%
- 自己資本比率：58.5%（財務健全）
- 営業キャッシュフロー：3,023百万円（安定）
- フリーキャッシュフロー：-4,320百万円（投資活動増加によるマイナス）
傾向
- 売上は堅調に増加、利益率はやや低下傾向。
- 財務基盤は安定しているが、投資活動の増加によりフリーキャッシュフローがマイナス。
9. 株主還元と配当方針
- 年間配当：83.00円（予想）
- 配当利回り：4.71%（高水準）
- 配当性向：129.32%（利益に対して高い水準）
- 自社株買い：自己株式比率11.16%と高め
- 安定配当を重視した方針がうかがえます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価は横ばい～やや調整傾向。
- 出来高は安定、信用取引残高も均衡。
- 配当利回りの高さや自社株買いの実施で、一定の投資家関心が維持されています。
- 株価は52週高値からやや下落しており、全体相場に対してはやや出遅れ感も見られます。
11. 総評
ヨンドシーホールディングスは、「4℃」ブランドを中心としたジュエリー事業と、日常使いのアパレル事業を主軸に安定した収益基盤を持つ企業です。売上は堅調に拡大し、財務基盤も安定していますが、利益率やROEはやや低い水準にあります。配当利回りは高く、株主還元策も積極的です。株価は純資産価値に近い水準で推移しており、割安感も見られますが、今後は利益率の改善や事業多角化の進展が注目されます。市場環境や消費者動向の変化に対する柔軟な対応が、今後の成長の鍵となります。
企業情報
| 銘柄コード | 8008 |
| 企業名 | ヨンドシーホールディングス |
| URL | https://yondoshi.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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