1. 企業情報
トーシンホールディングスは、愛知県名古屋市に本社を置く企業で、主に携帯電話販売代理店事業を展開しています。au、ソフトバンクの携帯電話を販売しており、不動産賃貸、ゴルフ場運営などの事業も行っています。
* 事業内容:
* 移動体通信関連事業（携帯電話販売代理店）
* 不動産事業（賃貸、開発）
* リゾート事業（ゴルフ場運営）
* 特徴: 中部地方を地盤とし、携帯電話販売代理店事業が収益の大部分を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
トーシンホールディングスは、携帯電話販売代理店業界に属しています。この業界は競争が激しく、大手キャリアの販売戦略や、他社の代理店との競争に影響を受けやすいです。
* 競争優位性: 中部地方における地域密着型の販売網、au、ソフトバンクとの連携が強みと考えられます。
* 課題: 携帯電話市場の飽和、料金プラン競争の激化、オンライン販売の台頭による販売チャネルの変化への対応が求められます。
3. 経営戦略と重点分野
2025年4月期 第3四半期決算短信によると、以下の戦略が示唆されています。
* 移動体通信関連事業: 積極的な販売促進活動、金融サービス等との連携。
* 不動産事業: 入居率と定着率の向上。
* リゾート事業: コース改修、施設・設備の更新、接客サービスの向上。
4. 事業モデルの持続可能性
携帯電話販売代理店事業は、キャリアの販売戦略に大きく依存するため、事業環境の変化に柔軟に対応できるかが重要です。不動産事業やリゾート事業は、安定的な収益源となる可能性があります。
* 収益モデル: 携帯電話の販売手数料、通信サービスの契約獲得手数料、不動産賃料、ゴルフ場利用料など。
* 適応力: オンライン販売への対応、顧客ニーズの変化への対応、新規事業への参入などが重要になります。
5. 技術革新と主力製品
携帯電話販売代理店事業においては、技術革新そのものよりも、最新のスマートフォンや関連サービスを顧客に提供することが重要です。
* 主力製品: スマートフォン、タブレット、モバイルWi-Fiルーターなどの端末、通信サービス、関連アクセサリーなど。
6. 株価の評価
- 株価: 627.0円（2025年6月6日終値）
- PER (会社予想): — (未発表)
- PBR (実績): 0.90倍
- EPS (会社予想): — (未発表)
- BPS (実績): 697.80円
PBRが1倍を下回っており、割安感がある可能性があります。ただし、PERは未発表のため、割安性の判断はできません。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、620円から644円の間を変動しており、630円近辺で推移しています。50日移動平均線（617.68円）と200日移動平均線（639.03円）の間に位置しており、方向感は定まっていません。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で17,411百万円。
- 営業利益: 過去12ヶ月で624百万円。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で431百万円。
- ROE (実績): 22.92%
- ROA (実績): 1.14%
ROEは高い水準ですが、ROAは低く、資産効率に課題がある可能性があります。
過去の業績推移:
| 項目 | 2024/4 | 2023/4 | 2022/4 | 2021/4 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 17,411 | 16,942 | 18,030 | 20,979 |
| 営業利益 | 624 | 614 | 595 | 593 |
| 当期純利益 | 432 | 390 | 315 | -346 |
| 1株当たり当期純利益 | 66.75 | 60.32 | 48.74 | -53.90 |
売上高は減少傾向にありましたが、2024年4月期は前期比で増加に転じました。当期純利益は増加傾向にあります。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り (会社予想): 3.19%
- 1株配当 (会社予想): 20.00円
- 配当性向: 39.39%
安定した配当を実施しており、株主還元に積極的な姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、630円近辺で推移しており、大きな変動は見られません。出来高も少なく、投資家の関心は低い可能性があります。
* 直近の変動: 2025年5月26日から6月6日までの株価は、618円から644円の間を変動しています。
* 株価への影響要因: 業績、携帯電話市場の動向、不動産市況、リゾート事業の状況などが影響を与える可能性があります。
11. 総評
トーシンホールディングスは、中部地方を地盤とする携帯電話販売代理店です。2024年4月期は増収増益となり、業績は回復傾向にあります。PBRは割安感がありますが、PERは未発表のため、割安性の判断は保留します。配当利回りは3%を超えており、株主還元にも積極的です。
* 携帯電話市場の競争激化、オンライン販売の台頭など、事業環境の変化に注意が必要です。
* 今後の業績動向、特に携帯電話販売代理店事業の収益性、不動産事業やリゾート事業の進捗状況を注視する必要があります。
* テクニカル分析からは、方向感は定まっていません。
* 自己資本比率が低く、財務体質の改善も課題です。
企業情報
| 銘柄コード | 9444 |
| 企業名 | トーシンホールディングス |
| URL | http://www.toshin-group.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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