1. 企業情報
概要
ゴールドウインは、日本を代表するスポーツアパレルメーカーであり、主にスポーツ用品・ウェアの製造・販売を行っています。アウトドアブランド「ザ・ノース・フェイス」をはじめ、「ヘリーハンセン」「カンタベリー」「エレッセ」「ダンスキン」「スピード」など、国内外の有力ブランドを多数展開。自社ブランド「Goldwin」のグローバル展開にも注力しています。1948年創業、東京都港区に本社を置き、従業員数は約1,458人です。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
ゴールドウインは、スポーツアパレル・アウトドア用品市場で国内トップクラスのシェアを持ち、特に「ザ・ノース・フェイス」ブランドの国内展開で圧倒的な存在感を示しています。
競争優位性
- 強力なブランドポートフォリオ（海外有力ブランドの日本総代理権）
- 高い商品企画力とマーケティング力
課題
- ブランド依存度の高さ（特にザ・ノース・フェイス）
- グローバル展開の進捗と競争激化（海外大手ブランドや新興勢力との競争）
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略
- 中期経営計画（2025年3月期始動）：自社ブランド「Goldwin」のグローバル展開を成長戦略の中核に据え、2033年3月期に全世界売上高500億円を目標。
- ブランド力強化と海外展開の加速
- デジタル化推進と直営店展開の強化
4. 事業モデルの持続可能性
- ブランド力と商品開発力により、トレンド変化や消費者ニーズの変化に柔軟に対応可能。
- アウトドア・スポーツ需要の底堅さと健康志向の高まりを背景に、安定した収益基盤を構築。
- 収益の多くを「ザ・ノース・フェイス」等のブランドに依存している点はリスク要因。
5. 技術革新と主力製品
- 高機能素材やサステナブル素材の開発に積極的。
- 主力製品：「ザ・ノース・フェイス」ブランドのアパレル・アウトドア用品が収益を牽引。
- 自社ブランド「Goldwin」の技術力向上とグローバル展開も推進中。
6. 株価の評価
- 株価：8,624円（2025/6/9終値）
- EPS（会社予想）：572.97円
- PER（会社予想）：15.05倍（業界平均21.7倍より割安）
- BPS（実績）：2,489.98円
- PBR（実績）：3.46倍（業界平均1.0倍より高い）
- ROE（実績）：23.24%（高水準）
評価
PERは業界平均より低く、割安感が見られますが、PBRは業界平均を大きく上回っており、ブランド力や成長期待が株価に織り込まれていると考えられます。
7. テクニカル分析
- 直近株価推移：5月末～6月初旬にかけて8,100～8,300円台で推移し、本日8,624円と上昇。年初来高値9,288円、安値6,989円。
- 移動平均線：50日・200日とも8,200円台で推移、現状は移動平均線を上回る水準。
- 直近モメンタム：6月に入り出来高増加とともに上昇基調。高値圏に接近しつつあるが、年初来高値には未到達。
8. 財務諸表分析
- 売上高：132,305百万円（前期比+4.3%）
- 営業利益：21,905百万円（前期比-8.1%）
- 純利益：24,444百万円（前期比+0.7%）
- 営業CF：24,437百万円（堅調）
- ROE：23.24%（高水準）
- ROA：9.38%
- 自己資本比率：73.2%（財務安全性高い）
- 利益率：営業利益率16.6%、純利益率18.48%（高収益体質）
- 過去数年の傾向：売上・利益ともに堅調な成長傾向。営業利益はやや減少傾向だが、純利益は増加。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）：2.02%
- 配当性向：29.86%
- 配当実績：2025年3月期163円、2026年3月期予想174円（株式分割考慮）
- 自社株買い：自己株式保有あり（1.5%）
- 方針：安定配当と株主還元を重視。記念配当や株式分割も実施。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向：直近1週間で上昇基調、出来高も増加傾向。
- 信用取引動向：信用買残増加、信用倍率2.58倍（やや買い優勢）。
- 投資家関心：インバウンド需要やブランド力、グローバル展開への期待が関心材料。
11. 総評
ゴールドウインは、強力なブランド力と高い収益性を持つスポーツアパレルメーカーです。財務基盤は極めて健全で、成長戦略として自社ブランドのグローバル展開を推進中です。株価はPER面で業界平均より割安ながら、PBRは高く、プレミアムが付与されています。直近の業績は増収ながら営業減益となりましたが、今後の成長戦略や株主還元策への期待が株価を下支えしています。今後もブランド力と新規事業展開の進捗が注目されます。
本レポートは公開情報に基づき作成しており、投資判断を目的としたものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 8111 |
| 企業名 | ゴールドウイン |
| URL | https://about.goldwin.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 繊維製品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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