1. 企業情報
概要
AGC株式会社（旧・旭硝子）は、ガラス、電子部材、化学品、自動車用ガラス、セラミックスなど多角的に事業を展開する素材メーカーです。建築・自動車用ガラス、ディスプレイ用ガラス基板、半導体・電子部材、化学品（苛性ソーダ、塩化ビニル樹脂、フッ素製品等）、ライフサイエンス（医薬品受託開発製造）まで幅広い分野で世界的に事業を展開しています。三菱グループに属し、グローバルな生産・販売ネットワークを持っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
AGCは建築・自動車ガラスで世界トップクラスのシェアを持ち、電子部材や化学品でもグローバル展開しています。特にディスプレイ用ガラスや自動車ガラスで強みを発揮。
– 競争優位性
技術力・生産規模・グローバル展開力が強み。ディスプレイや自動車向けの高付加価値製品で競争力を維持しています。
– 課題
建築ガラス分野では欧米での価格下落やロシア事業譲渡の影響、化学品では市況変動や原材料価格の高騰がリスク。新興国市場の需要変動にも注意が必要です。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
「素材イノベーション企業」として、ガラス・化学・電子・ライフサイエンスの4本柱で持続的成長を目指す。
– 中期経営計画の施策
– 高付加価値製品の拡大（EUV露光用フォトマスクブランクス、半導体材料、バイオ医薬品CDMO等）
– 既存事業の構造改革（不採算事業の見直し、ロシア事業譲渡など）
– グローバルでの生産体制最適化
– ESG・サステナビリティ強化
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
多角化による安定収益基盤。景気変動の影響を受けやすい建築・自動車ガラスに加え、成長分野の電子・化学・ライフサイエンスを強化。
– 市場ニーズへの適応力
5G、EV、自動運転、半導体需要増など新しい市場ニーズに対応した素材開発を推進。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向
- EUV露光用フォトマスクブランクス、超薄型ガラス、フッ素系化学品、バイオ医薬品製造技術など独自性の高い技術を保有。
- 主力製品・サービス
- 建築・自動車用ガラス、ディスプレイ用ガラス基板、半導体材料、フッ素樹脂・化学品、医薬品CDMOサービスなど。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 11.35倍（業界平均18.3倍より割安）
- PBR（実績）: 0.67倍（業界平均1.4倍より割安）
- EPS（会社予想）: 377.39円
- BPS（実績）: 6,424.50円
- 株価（2025/6/9終値）: 4,283円
評価
利益水準が回復基調にあるものの、PBR・PERともに業界平均を下回っており、株価はやや割安な水準に位置しています。
7. テクニカル分析
- 株価推移
- 直近10日間は4,250円～4,350円のレンジで推移し、ややもみ合い。
- 年初来高値4,786円、年初来安値3,870円。現在は高値圏からやや下落した位置。
- 50日移動平均線（4,311.72円）、200日移動平均線（4,520.27円）を下回って推移。
現状
短期的にはやや下落基調で、安値圏と高値圏の中間付近。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益
- 売上高は2兆円超で安定推移。2024年12月期は2,067,603百万円（前年比微増）。
- 営業利益はやや減少傾向（2021年203,876百万円→2024年123,374百万円）。
- 2024年は特別損失計上等で純損失（-94,042百万円）。
- キャッシュフロー
- 営業キャッシュフローはプラス（262,250百万円）、フリーキャッシュフローはややマイナス（-2,980百万円）。
- ROE/ROA
- ROE（実績）: -6.52%（過去12か月-3.16%）、ROA: 2.70%
- 自己資本比率
- 49.7%と健全な水準。
傾向
営業利益は安定しているが、純利益は特別損失の影響で変動。財務体質は堅実。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 4.90%（業界平均を上回る高水準）
- 配当性向: 199.13%（純利益減少のため一時的に高水準）
- 自社株買い: 自己株式保有あり（2.37%）
方針
安定配当を重視し、業績動向に応じて柔軟に対応。配当維持を優先する姿勢が見られる。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム
- 直近1年で-20.13%と下落基調。
- 出来高は安定して推移、信用買残増加傾向（信用倍率20.60倍）。
- 投資家関心
- 配当利回りの高さや割安感から一定の関心。
- 収益回復や新規事業の進捗、コスト構造改革の進展が注目材料。
11. 総評
AGCは建築・自動車ガラス、電子部材、化学品など多角化された事業ポートフォリオを持ち、グローバルで高い競争力を有しています。近年は特別損失計上等で純利益が大きく変動しましたが、営業利益やキャッシュフローは安定。配当利回りが高く、株価指標も割安水準にあります。今後は高付加価値分野やライフサイエンス事業の成長、コスト構造改革の進展が業績回復のカギとなります。外部環境（為替、原材料価格等）の影響には引き続き注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 5201 |
| 企業名 | AGC |
| URL | http://www.agc.com |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – ガラス・土石製品 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。