1. 企業情報
株式会社ナフコは、九州地方を地盤とするホームセンター大手です。家具専門店との併設店を主力とし、DIY用品、園芸用品、生活用品、家具・ホームファッション用品などを幅広く取り扱っています。九州、中国地方を中心に、関西、関東にも店舗を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ナフコはホームセンター業界に属しており、地域密着型の店舗展開を特徴としています。競合には、DCMホールディングス、コメリ、カインズなどが存在します。市場シェアについては、全国展開している大手企業に比べると相対的に低いものの、地域においては一定の存在感を示しています。
競争優位性:
- 家具専門店との併設による商品ラインナップの多様性
- 地域密着型の店舗展開による顧客ニーズへの対応
課題:
- 大手ホームセンターとの競争激化
- 物価上昇による消費者の節約志向
- 少子高齢化・人口減少による市場縮小
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン:
詳細なビジョンは開示情報から読み取れませんでしたが、決算短信からは、既存店の活性化、新規出店、商品力の強化などが推測されます。
中期経営計画:
中期経営計画の詳細は開示されていません。
重点分野:
- 既存店の活性化: 売上高の減少を食い止めるため、既存店の改装や品揃えの見直し、顧客サービスの向上などが考えられます。
- 新規出店: 競争が激しい中でも、出店戦略を継続していく可能性があります。
- 商品力の強化: PB商品の開発や、顧客ニーズに合わせた商品の拡充が重要になります。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
ホームセンター事業は、幅広い商品ラインナップと、地域密着型の店舗展開によって収益を上げています。
市場ニーズの変化への適応力:
- DIY需要: DIY需要の高まりに対応するため、品揃えの強化や専門知識を持った従業員の配置などが重要になります。
- 高齢化社会への対応: 高齢者向けの商品の拡充や、バリアフリー化された店舗づくりなどが求められます。
- ネット通販への対応: ネット通販の強化や、実店舗との連携によるオムニチャネル戦略が重要になります。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向と独自性:
技術開発に関する具体的な情報は開示されていません。
収益を牽引している製品やサービス:
- DIY用品
- 園芸用品
- 家具・ホームファッション用品
6. 株価の評価
- 株価: 1719.0円 (2025年6月9日終値)
- PER (会社予想): 33.53倍 (業界平均: 21.1)
- PBR (実績): 0.27倍 (業界平均: 1.3)
- EPS (会社予想): 51.26円
- BPS (実績): 6,262.80円
PERは業界平均と比較して高く、割高感があります。PBRは低く、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年6月6日に大きく下落した後、若干の回復を見せています。年初来高値は2103円、年初来安値は1555円です。50日移動平均線は1751.82円、200日移動平均線は2007.09円です。現在の株価は50日移動平均線を下回っており、下落トレンドにある可能性があります。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2025年3月期: 181,133百万円 (前期比-5.8%)
- 2024年3月期: 202,642百万円
- 2023年3月期: 206,877百万円
- 過去数年、売上高は減少傾向にあります。
利益:
- 営業利益: 2025年3月期: 1,266百万円 (前期比-76.9%)
- 経常利益: 2025年3月期: 1,329百万円 (前期比-76.0%)
- 当期純利益: 2025年3月期: 183百万円 (前期比-94.1%)
- 利益も大幅に減少しており、業績悪化が顕著です。
キャッシュフロー:
- 営業活動によるキャッシュ・フロー: 2025年3月期: △709百万円
- 営業キャッシュフローがマイナスとなっており、資金繰りに注意が必要です。
ROE (実績): 0.12%
ROA (過去12か月): 0.35%
ROE、ROAともに低く、収益性の改善が課題です。
自己資本比率 (実績): 68.4%
自己資本比率は高く、財務基盤は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り (会社予想): 3.37%
- 1株配当 (会社予想): 58.00円
- 配当性向: 834.53%
- 当期純利益が少ないため、配当性向は非常に高くなっています。
ナフコは配当を実施していますが、業績悪化により配当性向が高くなっているため、今後の配当維持には注意が必要です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近10日間では、下落傾向が見られます。
- 出来高: 12,700株 (2025年6月9日)
- 信用取引: 信用買残は45,300株、信用売残は0株。信用倍率は0.00倍。
- 株価への影響要因: 業績悪化、業界の競争激化、物価上昇、金利上昇などが考えられます。
11. 総評
ナフコは、九州地方を地盤とするホームセンター大手です。しかし、直近の業績は売上高の減少と利益の大幅な悪化に見舞われており、厳しい状況にあります。PERは割高感があり、ROE、ROAも低く、収益性の改善が急務です。株価は下落トレンドにあり、テクニカル的にも注意が必要です。配当は実施していますが、業績悪化により配当性向が高くなっているため、今後の配当維持には注意が必要です。
現時点では、業績の回復が見られないため、様子見が無難と考えられます。今後の業績動向、経営戦略の進捗、競合との競争状況などを注視し、慎重な判断が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 2790 |
| 企業名 | ナフコ |
| URL | http://www.nafco.tv/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
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