1. 企業情報
事業内容の説明
フォーカスシステムズは、独立系のITソリューション企業です。主な事業は官公庁向けシステム開発（マイナンバー、財務・労働・社会保険等）、エンタープライズ向け基幹業務システム開発、通信制御やAIを活用した広域ソリューション、インフラ設計・構築や自社製品開発など多岐にわたります。特に情報セキュリティや暗号技術、著作権保護技術に強みを持っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性・課題
- 官公庁向け大型案件に強みがあり、公共関連システム開発で高い実績。
- セキュリティや暗号技術など、専門性の高い分野に注力。
- 競合には大手SIerや他の独立系IT企業が存在し、価格競争や人材確保が課題となりやすい。
- 業界平均PER（23.2）・PBR（2.3）と比較し、割安な水準で推移。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
- 「発展・利益・還元サイクルの強化」を掲げ、中期経営計画（24-26）を推進。
- 公共・エンタープライズ・広域ソリューション・イノベーションの4事業セグメントでバランス良く成長を図る。
- 人的資本への投資、価格転嫁、業務効率化を通じて持続的な増収増益を目指す。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル・市場適応力
- 受託開発を基盤としつつ、保守・運用・セキュリティサービスで安定収益を確保。
- クラウド、IoT、AIなど新技術への対応力を強化。
- 顧客基盤の多様化と自社製品の展開で、景気変動リスクを分散。
5. 技術革新と主力製品
技術開発動向・独自性
- 暗号化技術やデジタルウォーターマーキングなど、独自技術に注力。
- 通信制御、AIソリューション、IoTなど先端分野の開発実績あり。
- 公共系システムやエンタープライズ向け基幹システムが収益の柱。
6. 株価の評価
バリュエーション指標
- 株価：1,369円
- 予想EPS：124.35円
- 予想PER：11.01倍（業界平均23.2倍より低い）
- 実績BPS：929.15円
- 実績PBR：1.47倍（業界平均2.3倍より低い）
評価
- 業界平均と比較して割安水準。
7. テクニカル分析
株価推移
- 年初来高値：1,400円、年初来安値：912円
- 直近10日間は1,350～1,400円のレンジで推移し、高値圏に位置。
- 50日移動平均：1,161.96円、200日移動平均：1,119.09円と比較しても上方にあり、上昇トレンドが継続。
8. 財務諸表分析
売上・利益・キャッシュフロー等
- 売上高（2025/3期）：32,555百万円（前年比3.3%増、過去最高）
- 営業利益：2,171百万円（前年比10.0%増）
- 当期純利益：1,566百万円（前年比11.4%増）
- 営業活動CF：1,839百万円
- ROE：11.4%、ROA：6.47%
- 自己資本比率：67.2%と財務健全性が高い
過去推移
- 売上・利益ともに安定成長傾向。営業利益率も改善傾向。
9. 株主還元と配当方針
配当・株主還元策
- 2025年実績：年間配当42円、2026年予想：50円（配当利回り3.65%）
- 配当性向：約40.5%
- 自己株式の保有比率も高め（7.21%）、安定的な株主還元姿勢。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価変動傾向
- 直近は高値圏で推移し、出来高も安定。
- 信用買残が多く（信用倍率372倍）、個人投資家の関心が高い。
- 業績・配当の増加が株価上昇要因となっている。
11. 総評
- フォーカスシステムズは、官公庁向けを中心としたITシステム開発に強みを持ち、情報セキュリティ分野でも独自技術を保有。
- 業績は堅調に推移し、財務基盤も安定。配当利回りも高水準で、株主還元姿勢が明確。
- 株価は業界平均と比較して割安な水準にあり、直近は高値圏で推移。
- 今後も中期経営計画に沿った成長戦略の実行や、技術革新への対応が注目される。
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（※本レポートは情報提供を目的とし、投資判断を目的としたものではありません。）
企業情報
| 銘柄コード | 4662 |
| 企業名 | フォーカスシステムズ |
| URL | http://www.focus-s.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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