1. 企業情報
エス・エム・エス（SMS Co., Ltd.）は、介護・医療・福祉分野を中心に、情報インフラや人材紹介、経営支援サービスを国内外で展開しています。主なサービスは、介護・医療従事者向けの求人サイトやコミュニティ、資格取得情報、シニア向け住宅情報、病院・薬局向け経営支援、行政向けコンサルティングなど多岐にわたります。設立は2003年、東京都港区に本社を置き、従業員数は4,586人です。
2. 業界のポジションと市場シェア
エス・エム・エスは、介護・医療業界向け人材紹介サービスで最大手の一角に位置しています。特に介護事業者向け経営支援や、海外市場への展開も積極的です。高齢化社会の進展に伴い、同社の事業領域は拡大傾向にあります。一方で、競合他社（リクルート、パーソルHDなど）との競争や、法規制・人材需給の変動が課題です。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は「高齢社会に適した情報インフラの構築」をビジョンに掲げています。中期経営計画では、主力のキャリア分野（人材紹介）、介護・障害福祉事業者向けサービスの拡大、海外展開、事業開発分野の強化を重点施策としています。特に「カイポケ」などの経営支援サービスや、海外現地法人の成長が注力ポイントです。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルは、求人広告・人材紹介手数料、経営支援サービスの利用料、情報提供サービスのサブスクリプション収入など多様です。高齢化に伴う市場拡大が追い風ですが、人材需給の変動や法規制の影響を受けやすい側面もあります。海外展開や新規事業開発でリスク分散を図っています。
5. 技術革新と主力製品
「カイポケ」などのクラウド型経営支援サービス、専門職向けコミュニティサイト、データ活用によるマッチング精度向上など、IT技術を活用したサービスが主力です。独自のデータベースやAI活用によるマッチング最適化など、技術開発も継続しています。
6. 株価の評価
- 株価: 1,419円
- EPS（会社予想）: 82.73円
- BPS（実績）: 554.24円
- PER（会社予想）: 17.15倍（業界平均: 17.0倍）
- PBR（実績）: 2.56倍（業界平均: 1.8倍）
現在のPERは業界平均並み、PBRはやや高めです。株価は利益水準から見て割高感はありませんが、純資産倍率ではプレミアムがついています。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 1,758円
- 年初来安値: 979円
- 直近株価推移: 1,400円台前半で推移。直近10日間は1,400円前後で横ばい傾向。
- 50日移動平均: 1,260円台、200日移動平均: 1,579円台
年初来安値からは反発していますが、高値圏（1,700円台）からは下落し、現在は中間水準です。
8. 財務諸表分析
- 売上高（2025/3期）: 60,952百万円（前年比12.9%増）
- 営業利益: 6,335百万円（前年比23.4%減）
- 当期純利益: 6,054百万円（前年比16.2%減）
- ROE: 13.29%
- ROA: 5.32%
- 自己資本比率: 61.5%
- 営業CF: 5,810百万円
- フリーCF: -172百万円
売上は順調に増加していますが、利益はコスト増（採用・広告投資等）で減少。財務安全性・効率性は良好ですが、キャッシュフロー面では投資負担が増加傾向です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績（2025/3期）: 28.50円
- 予想配当利回り: 2.00%（直近）、4.02%（Forward）
- 配当性向: 40.17%
- 自社株買い: 自己株式保有あり（2.97%）
配当性向は安定的で、直近の配当利回りも市場平均を上回る水準。今後の配当方針は未定ですが、株主還元意識は一定程度見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近は1,400円台で横ばい、出来高は安定。52週高値からは下落傾向ですが、安値からは反発。
- 信用倍率: 2.24倍（買い残増加傾向）
- 機関投資家保有比率: 約46.6%
- β値: 1.31（市場平均より変動性高め）
業績減益や投資負担増が株価に影響している一方、安値圏では下支えも見られます。
11. 総評
エス・エム・エスは介護・医療分野に特化した情報インフラ・人材サービスの最大手であり、高齢社会の進展を背景に事業規模を拡大しています。売上は順調に増加しているものの、採用や広告など成長投資の影響で利益は一時的に減少しています。財務基盤は健全であり、配当性向も安定しています。株価は業界平均並みのPERで推移し、現在は高値圏から調整した中間水準です。今後は中期経営計画の進捗や、利益成長の回復、海外展開の成果などが注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 2175 |
| 企業名 | エス・エム・エス |
| URL | http://www.bm-sms.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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