1. 企業情報
概要
井関農機株式会社は、農業機械の開発・製造・販売を主力事業とする企業です。主な製品はトラクター、田植機、コンバインなど稲作向け機械が中心で、国内外で展開しています。その他、農業用施設の建設や、コイン精米・炊飯事業、電動・ガソリン小型製品の販売も手掛けています。1926年創業、東京都荒川区に本社を構えています。
事業内容（2024年12月期）
- 整地用機械：34%
- 栽培用機械：5%
- 収穫調製用機械：10%
- 作業機・補修用部品・修理収入：30%
- その他：21%
- 海外売上比率：33%
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション：国内農業機械専業で3位。特にコンバイン・田植機分野に強みを持つ。
- 競争優位性：稲作関連機械のラインナップと技術力で競合他社（クボタ、ヤンマー等）との差別化を図る。農業施設分野にも注力。
- 課題：国内市場の縮小、農業人口減少、海外展開の強化が今後の課題。為替や国際情勢の影響も受けやすい。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン：国内外での事業拡大と収益性向上。農業の効率化・省力化に貢献する製品・サービスの提供。
- 中期経営計画：
- 国内：成長市場への経営資源集中
- 海外：主力市場での収益性向上と事業拡大
- 価格改定やコスト削減、製品ラインナップ強化
- 研究開発投資の継続
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：農業機械の販売、メンテナンス、補修部品の販売が主な収益源。施設建設や精米事業も収益に寄与。
- 市場ニーズへの適応：高齢化や担い手不足に対応した省力化・自動化製品の開発に注力。海外市場の開拓も進める。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向：自動運転やICT（情報通信技術）を活用した農業機械の開発を推進。
- 主力製品：トラクター、コンバイン、田植機。特に稲作向け機械の国内シェアが高い。
- 独自性：稲作向け機械の技術力と、農業施設分野のノウハウ。
6. 株価の評価
- PER（予想）：23.58倍（業界平均16.6倍より高い）
- PBR（実績）：0.44倍（業界平均1.4倍より低い）
- EPS（予想）：57.47円
- BPS（実績）：3,048.46円
- 株価：1,350円
- 評価：PBRは大幅に割安水準、PERは業界平均より高い。利益水準が低迷しているためPERが高めに出ている。
7. テクニカル分析
- 直近株価推移：
- 年初来高値：1,480円、安値：831円
- 直近10日で急騰後、やや調整
- 50日移動平均：1,064円、200日移動平均：1,009.79円
- 現在株価は移動平均線を大きく上回る高値圏
- 信用取引：信用買残増加、信用倍率7.42倍と買い長
8. 財務諸表分析
- 売上高：過去4年で増加傾向（2021年：158,192百万円→2024年：168,425百万円）
- 営業利益：減少傾向（2021年：4,152百万円→2024年：1,925百万円）
- 純利益：2024年は赤字（-3,022百万円）、2023年はほぼ収支均衡
- ROE：-4.42%（実績）、ROA：0.72%
- 自己資本比率：32.8%（安定水準）
- キャッシュフロー：詳細不明
- 利益率：営業利益率2.99%、純利益率-1.15%
- 財務安全性：自己資本比率30%超、流動比率1.12、負債比率高め（Debt/Equity 101.17%）
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り：2.21%（予想）
- 1株配当：30円（予想）
- 配当性向：2,343.75%（利益水準低迷のため高水準）
- 自社株買い：実施状況不明
- 5年平均配当利回り：2.51%
- 方針：安定配当を維持
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム：直近で急騰し高値圏。出来高も増加傾向。
- 投資家関心：信用買残増加、出来高増加から短期的な関心が高い。
- 影響要因：決算発表による利益回復期待、農業機械需要の増加、海外展開進展など。
11. 総評
井関農機は、国内農業機械市場で3位の地位を持ち、特に稲作向け機械で強みを発揮しています。売上は堅調に推移しているものの、利益面では原価高騰や競争激化の影響を受け、直近では赤字となっています。財務基盤は一定の安定性があり、配当も維持されていますが、利益水準の回復が今後の課題です。株価は直近で急騰し高値圏にあり、投資家の関心も高まっています。今後は、国内外での収益性改善や技術革新による新製品投入が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6310 |
| 企業名 | 井関農機 |
| URL | http://www.iseki.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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