1. 企業情報
栄研化学は、臨床検査薬を製造・販売する企業です。特に、便潜血検査試薬（FIT）で高い国内シェアを誇ります。その他、微生物検査、遺伝子検査、尿検査関連の製品も提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
栄研化学は、臨床検査薬業界において、特に便潜血検査試薬で高いシェアを獲得しており、競争優位性を持っています。同社の強みは、高シェア製品に加え、幅広い製品ラインナップと技術力です。
3. 経営戦略と重点分野
栄研化学は、「EIKEN ROAD MAP 2030」に基づき、以下の3つの重点分野に注力しています。
* がんの予防・治療への貢献
* 感染症撲滅・感染制御への貢献
* ヘルスケアに役立つ製品・サービスの提供
中期経営計画では、これらの分野における製品開発や販売戦略を強化していくものと推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
栄研化学の収益モデルは、臨床検査薬の販売が中心であり、安定した需要が見込めます。高齢化社会の進展に伴い、検査需要は増加傾向にあり、市場ニーズの変化にも対応しやすいと考えられます。
5. 技術革新と主力製品
栄研化学は、微生物検査、遺伝子検査、尿検査など、幅広い分野で技術開発を進めています。主力製品である便潜血検査試薬（FIT）は、同社の収益を牽引する重要な製品です。
6. 株価の評価
- 株価: 2,093.0円
- EPS（会社予想）: 112.83円
- PER（会社予想）: 18.60倍 (業界平均: 27.8)
- BPS（実績）: 1,294.08円
- PBR（実績）: 1.62倍 (業界平均: 1.4)
PERは業界平均よりも低く、割安感があります。PBRは業界平均よりやや高い水準です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、2,000円近辺で推移しており、2,100円を突破する場面も見られます。年初来高値は2,359円、年初来安値は1,972円です。50日移動平均線は2,119円、200日移動平均線は2,218.82円となっており、株価はやや下回っています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年3月期は40,052百万円。2023年3月期は43,271百万円。
- 営業利益: 2024年3月期は3,378百万円。2023年3月期は7,457百万円。
- 純利益: 2024年3月期は2,634百万円。2023年3月期は5,736百万円。
- ROE（実績）: 4.98%
- 自己資本比率（実績）: 69.3%
売上高は、2024年3月期は減少しましたが、2025年3月期は増加しています。利益は減少傾向にありますが、2025年3月期は増益予想です。自己資本比率は高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.76%
- 1株配当（会社予想）: 58.00円
- 配当性向: 82.46%
- 自社株買い: 情報なし
高い配当利回りで、株主還元に積極的な姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、上昇傾向にあります。信用買残は増加、信用売残も増加しており、売り買い両方の動きが見られます。
11. 総評
栄研化学は、臨床検査薬分野で高い競争力を持つ企業です。特に便潜血検査試薬での高いシェアは強みです。財務状況も良好で、株主還元にも積極的です。
2025年3月期の業績予想では増収増益を見込んでおり、今後の成長にも期待できます。株価はPERで見て割安感があり、今後の株価上昇も期待できます。
ただし、業界を取り巻く環境変化（医療費抑制、原材料価格高騰など）には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 4549 |
| 企業名 | 栄研化学 |
| URL | http://www.eiken.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 医薬品 – 医薬品 |
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