1. 企業情報
日特建設（1929）は、特殊土木工事を専門とする企業です。ダム基礎、地盤改良、法面（のりめん）工事などを主力としており、環境保全や防災分野にも強みを持っています。麻生グループの一員であり、安定した財務基盤が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
日特建設は、特殊土木工事の分野で一定の地位を確立しています。特に、地盤改良や法面工事といった専門性の高い分野に強みを持っています。公共事業への依存度が高く、公共投資の動向が業績に大きく影響します。競合他社との競争は激しいものの、技術力と実績によって差別化を図っています。
競争優位性:
- 高度な技術力：特殊土木工事における豊富な経験と技術力。
- 防災・環境分野への強み：社会的なニーズに対応した事業展開。
- 麻生グループの安定性：財務基盤の安定性。
課題:
- 公共事業への依存：公共投資の減少による業績への影響。
- 資材価格の高騰：コスト増加による利益圧迫。
- 人材不足：熟練技術者の確保。
3. 経営戦略と重点分野
日特建設は、中期経営計画2023（2023年度～2025年度）の最終年度を迎えています。Next Challenge Stage IIIをテーマに、事業戦略を推進しています。
重点分野:
- 麻生フオームクリート株式会社の営業ネットワーク活用による市場認知度向上。
- 施工ノウハウの活用による売上増、利益増を目指す。
- 2026年3月期には、売上高76,000百万円、営業利益5,000百万円を目標としています。
4. 事業モデルの持続可能性
日特建設の収益モデルは、公共事業と民間工事の両方に依存しています。公共事業は安定した需要が見込める一方、民間工事は景気変動の影響を受けやすい傾向があります。
持続可能性への課題:
- 公共事業への依存度を減らし、民間工事の比率を高めること。
- 技術革新による競争力の維持。
- コスト管理の徹底。
- 市場ニーズの変化への対応（例：老朽化インフラの補修・改修需要への対応）。
5. 技術革新と主力製品
日特建設は、特殊土木工事における高度な技術力を強みとしています。
主力製品・サービス:
- 基礎・地盤改良工事
- 法面工事
- 環境・防災関連工事
技術開発の動向:
- 具体的な技術開発に関する情報は、公開情報からは限定的です。
- 既存技術の改良や、新たな工法の開発が重要と考えられます。
6. 株価の評価
| 指標 | 値 |
|---|---|
| 株価 | 1,046円 |
| PER（会社予想） | 13.04倍 |
| PBR（実績） | 1.27倍 |
| 配当利回り | 4.68% |
| 業界平均PER | 14.0 |
| 業界平均PBR | 1.1 |
評価:
- PERは業界平均を下回っており、割安感があります。
- PBRは業界平均を上回っています。
- 配当利回りは比較的高く、魅力的な水準です。
EPS、BPSに基づく計算:
- EPS（会社予想）: 80.24円
- BPS（実績）: 823.29円
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、1035円から1050円の間を推移しており、1046円で取引されています。年初来高値は1,089円、年初来安値は909円です。50日移動平均線は1032.58円、200日移動平均線は1022.64円であり、株価は両移動平均線を上回っています。
判断:
- 直近の株価は、年初来高値には及ばないものの、底堅い動きを見せています。
- 移動平均線も上向きであり、上昇トレンドを示唆しています。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2024年3月期：71,879百万円
- 2023年3月期：72,918百万円
- 2022年3月期：66,076百万円
- 過去数年、売上高は増減を繰り返しています。
利益:
- 営業利益：2024年3月期：4,357百万円、2023年3月期：5,452百万円、2022年3月期：4,523百万円
- 当期純利益：2024年3月期：3,066百万円、2023年3月期：3,526百万円、2022年3月期：3,329百万円
- 利益は、売上高の変動に連動して増減しています。
その他の指標:
- ROE（実績）：7.06%
- 自己資本比率（実績）：60.4%
- ROEは、まずまずの水準です。
- 自己資本比率は高く、財務体質は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）：4.68%
- 1株配当（会社予想）：49.00円
- 配当性向は89.08%と高水準です。
- 安定した配当を継続する方針と考えられます。
- 自社株買いに関する情報は、現時点では確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価は、小幅な上昇トレンドを示しています。
- 出来高は平均的です。
- 信用買残は増加、信用売残は減少しており、買い優勢の状況です。
- 株価への影響要因としては、公共投資の動向、資材価格の変動、業績予想の達成状況などが挙げられます。
11. 総評
日特建設は、特殊土木工事を専門とする企業であり、安定した財務基盤と高い配当利回りが魅力です。直近の業績は、売上高が減少したものの、2026年3月期には増収増益を予想しています。株価は割安感があり、テクニカル的にも底堅い動きを見せています。ただし、公共事業への依存度が高いことや、資材価格の高騰といったリスク要因も存在します。
* 中長期的な視点での投資を検討する価値があると考えられます。
* 配当利回りの高さは魅力ですが、業績動向やリスク要因を注視する必要があります。
* 今後の業績予想や、中期経営計画の進捗状況を注視し、投資判断を行うことが重要です。
企業情報
| 銘柄コード | 1929 |
| 企業名 | 日特建設 |
| URL | http://www.nittoc.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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