1. 企業情報
事業内容
酒井重工業は、道路舗装機械および道路維持補修機械の製造・販売を主力事業とする企業です。主な製品はロードローラーやアスファルトローラー、土壌安定機、冷却ミル、軽量機器（プレートコンパクター、ランマー等）など。国内外（米国、インドネシア、中国）に生産拠点を持ち、グローバルに展開しています。
【連結事業構成】建設機械100%、海外売上比率57%（2024.3期）
2. 業界のポジションと市場シェア
ポジション
国内の道路舗装機械分野で高いシェアを持つ専業大手。特にロードローラーなど大型機に強みがあります。
競争優位性・課題
- 国内ではブランド力と技術力で優位性を確保。
- 海外では北米・アジアで現地生産体制を敷き、現地ニーズへの対応力を強化。
- 近年は世界的な建設機械市場の調整局面、在庫調整の影響を受け、販売減少が課題。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
- 国内外での販売網強化と現地生産体制の最適化
- 建設機械市場の変動に対応した在庫・生産調整
- 配当政策による株主還元強化
中期経営計画の施策
- ROEに応じた配当方針（ROE3%未満：配当性向100%、ROE3-6%：DOE3%、ROE6%以上：配当性向50%）
- 国内外市場でのシェア拡大と高収益体質の構築
4. 事業モデルの持続可能性
- 道路インフラ整備は中長期的な需要が見込まれる分野。
- 海外売上比率が高く、グローバル分散によるリスクヘッジ。
- 市場の在庫調整や景気減速時には業績が影響を受けやすいが、堅実な財務体質で対応。
5. 技術革新と主力製品
- 振動ローラーなどの土壌・アスファルト転圧機械において独自技術を有する。
- 環境対応型製品や省エネ・高効率機械の開発に取り組み。
- 主力製品はロードローラー、アスファルトローラー等。
6. 株価の評価
- 株価：1,991円
- 予想EPS：105.50円
- 予想PER：18.87倍（業界平均16.6倍よりやや高い）
- 実績BPS：3,522.58円
- 実績PBR：0.57倍（業界平均1.4倍より大幅に低い）
評価
PBRは業界平均を大きく下回り、資産面では割安感が見られます。一方、PERは業界平均よりやや高め。配当利回り（5.27%）は高水準。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：2,463円
- 年初来安値：1,712円
- 直近終値：1,991円
現状
直近は2,000円前後で推移し、年初来安値からは反発しているものの、高値圏からは下落した位置。直近10日間は1,950〜2,020円のレンジ内で推移し、やや方向感に欠ける状態。
8. 財務諸表分析
売上・利益推移（過去4年）
- 売上高：21,624百万円（2021年）→26,599百万円（2022年）→31,459百万円（2023年）→27,854百万円（2025年）
- 営業利益：701百万円（2021年）→1,383百万円（2022年）→2,506百万円（2023年）→1,583百万円（2025年）
- 純利益：4百万円（2021年）→1,427百万円（2022年）→1,694百万円（2023年）→1,435百万円（2025年）
キャッシュフロー（2025年3月期）
- 営業CF：399百万円
- 投資CF：△1,220百万円
- 財務CF：△353百万円
- 現金同等物：7,599百万円
指標
- ROE：4.85%
- ROA：不明
- 自己資本比率：70.5%
- 営業利益率：5.7%
傾向
- 売上・利益ともに2023年をピークに減少傾向。
- 財務体質は堅実で、自己資本比率が高い。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：5.27%
- 1株配当（予想）：105円
- 配当性向：業績連動型でROEに応じて変動
- 株主還元策：自己株式保有あり（3.55%）、株式分割予定（2024年10月1日付で1→2）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価は1,950〜2,020円で推移し、やや横ばい。
- 信用買残・売残は大きな変動なし、信用倍率3.64倍。
- 配当利回りの高さや株主還元策が投資家の注目材料。
11. 総評
酒井重工業は、道路舗装機械分野で国内外に高いシェアを持つ専業メーカーです。直近は建設機械市場全体の在庫調整や景気減速の影響で売上・利益ともに減少傾向ですが、堅実な財務体質と高い配当利回りが特徴です。PERはやや高めですが、PBRは業界平均を大きく下回っており、資産面では割安感があります。今後の業績回復や市場環境の改善、株主還元策の動向が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6358 |
| 企業名 | 酒井重工業 |
| URL | http://www.sakainet.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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