1. 企業情報
ナトコ（4627）は、塗料、インク、ファインケミカル、合成樹脂などを製造・販売する日本の企業です。主な事業は、塗料事業、ファインケミカル事業、蒸留事業の3つです。塗料事業では金属、建材、スマートフォン向け樹脂用塗料を展開し、ファインケミカル事業を育成しています。また、溶剤のリサイクル事業も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ナトコは塗料業界の中堅企業であり、特定の分野に強みを持っています。金属用塗料や住宅建材用塗料に加え、スマートフォン向け樹脂用塗料など、ニッチ市場での展開を進めています。ファインケミカル事業の拡大も、今後の成長の鍵となります。
競争優位性:
- 特定の顧客ニーズに対応した製品開発力
- ファインケミカル分野における技術力
課題:
- 大手塗料メーカーとの競争
- 原材料価格の変動リスク
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン:
詳細なビジョンは開示されていませんが、中期経営計画（2025～2027年度）を策定しており、塗料事業、ファインケミカル事業、蒸留事業の成長を目指しています。
中期経営計画の重点分野:
- 塗料事業：金属用塗料、建材用塗料の強化
- ファインケミカル事業：モビリティ向け以外の分野での成長
- 蒸留事業：新規顧客の獲得、既存顧客の需要増、廃溶剤の回収増
4. 事業モデルの持続可能性
ナトコの事業モデルは、多様な顧客ニーズに対応できる製品ラインナップと、ファインケミカル分野での技術力によって支えられています。塗料事業は景気変動の影響を受けやすいものの、ファインケミカル事業や蒸留事業の成長がリスク分散に貢献します。
収益モデル:
- 塗料事業：金属、建材、スマートフォン向け樹脂用塗料の販売
- ファインケミカル事業：機能性樹脂やコーティング剤の販売
- 蒸留事業：溶剤のリサイクル
市場ニーズの変化への適応力:
- 顧客ニーズに合わせた製品開発
- ファインケミカル分野への注力
- 溶剤リサイクル事業による環境対応
5. 技術革新と主力製品
ナトコは、顧客ニーズに対応した製品開発に注力しています。
技術開発の動向:
- 機能性樹脂やコーティング剤の開発
- 溶剤リサイクル技術の向上
主力製品:
- 金属用塗料
- 建材用塗料
- スマートフォン向け樹脂用塗料
- 機能性樹脂
- 溶剤
6. 株価の評価
| 指標 | 内容 |
|---|---|
| 株価 | 1,377.0円 |
| PER（会社予想） | 10.61倍 |
| PBR（実績） | 0.44倍 |
| EPS（会社予想） | 129.75 |
| BPS（実績） | 3,097.13 |
| 配当利回り | 3.78% |
| 業界平均PER | 15.9 |
| 業界平均PBR | 0.7 |
評価:
PERは10.61倍と、業界平均の15.9を下回っており、割安感があります。PBRも0.44倍と低く、割安と判断できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年5月30日に1,515円の高値をつけた後、下落傾向にあり、現在は1,377円で推移しています。年初来高値1,550円、年初来安値1,290円であり、50日移動平均線1,411.22円、200日移動平均線1,400.29円を下回っています。
結論:
株価は、直近で下落傾向にあり、高値圏からは離れています。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去12ヶ月の売上高は207.5億円。
利益:
- 営業利益：過去12ヶ月で12.32億円
- 当期純利益：過去12ヶ月で9.56億円
利益率:
- 売上高成長率（前年比）：9.70%
- 営業利益率：5.28%
- 当期純利益率：4.28%
その他の指標:
- ROE（実績）：4.12%
- ROA（過去12か月）：3.18%
- 自己資本比率：79.0%
分析:
売上高は増加傾向にあり、利益も確保しています。自己資本比率が高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り: 3.78%
配当性向: 40.28%
株主還元策:
年間配当は52円を予定しています。
分析:
配当利回りはまずまずの水準であり、安定した配当が期待できます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の変動:
直近10日間では下落傾向にあります。
株価への影響要因:
- 業績
- 業界動向
- 国際情勢
- 原材料価格
11. 総評
ナトコは、塗料業界の中堅企業であり、特定の分野に強みを持っています。ファインケミカル事業の成長と、溶剤リサイクル事業の展開が、今後の成長を牽引する可能性があります。株価は割安感があり、配当利回りも魅力です。直近の株価は下落傾向にありますが、今後の業績動向や、中期経営計画の進捗に注目していく必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4627 |
| 企業名 | ナトコ |
| URL | http://www.natoco.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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