1. 企業情報
内海造船は、広島県尾道市に本社を置く中堅造船会社です。フェリー、コンテナ船、プロダクトタンカー、ばら積み貨物船など、幅広い種類の船舶の建造・修繕を行っています。旧日立造船の系列であり、中型船を中心に手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
内海造船は、中型船の分野で一定のシェアを持っています。造船業界は、世界的な需要変動や、新興国の台頭による競争激化、資源価格の変動など、様々な外部要因の影響を受けやすい業界です。内海造船は、幅広い船種を手掛けることで、特定の市場変動リスクを分散しようとしています。
競争優位性:
- 幅広い船種への対応能力
- 旧日立造船系の技術力
課題:
- 国際的な競争激化
- 資材価格や人件費の高騰
- 新造船需要の変動
3. 経営戦略と重点分野
内海造船の経営陣は、効率的な生産体制の構築、コスト削減、新分野への進出などを目指しています。具体的には、LNG燃料フェリーや輸送船などの新造船の建造を進めています。
中期経営計画の重点分野:
- 生産性の向上
- コスト削減
- 新造船分野への注力（LNG燃料船など）
4. 事業モデルの持続可能性
内海造船の収益モデルは、新造船の建造と修繕・改修が中心です。造船業界は、世界経済や海運市況の影響を受けやすく、需要の変動が大きいことが特徴です。環境規制強化に対応した省エネ型船舶への需要の高まりは、新たなビジネスチャンスとなる可能性があります。
市場ニーズへの適応力:
- 環境規制対応船への対応
- 多様な船種への対応
5. 技術革新と主力製品
内海造船は、省エネ性能の高い船舶の開発や、LNG燃料船などの環境対応船の建造に注力しています。
主力製品:
- フェリー
- ばら積み貨物船
- コンテナ船
- LNG燃料船（今後）
6. 株価の評価
| 指標 | 内容 |
|---|---|
| 株価 | 5,520円 |
| PER（会社予想） | 18.71倍 |
| PBR（実績） | 0.86倍 |
| EPS（会社予想） | 295.02円 |
| BPS（実績） | 6,406.35円 |
| 配当利回り | 0.72% |
| 業界平均PER | 7.3 |
| 業界平均PBR | 0.5 |
PERは18.71倍であり、業界平均の7.3と比較すると割高感があります。PBRは0.86倍であり、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は上昇傾向にあり、5月30日の5,170円から6月12日の5,520円まで上昇しています。年初来高値6,720円にはまだ距離がありますが、50日移動平均線（5,049.50円）を上回っており、上昇トレンドを示唆しています。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去12ヶ月で463億8300万円、前期比で増加しています。
利益: 営業利益は31億8400万円、当期純利益は22億6100万円と、前期から大幅に増加しています。
ROE: 9.87%
自己資本比率: 25.6%
キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローはマイナス53億75百万円。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.72%
- 1株配当（会社予想）: 40.00円
- 配当性向: 40.30%
配当利回りは低く、配当性向は40.30%です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、出来高も増加しています。信用買い残は多く、信用倍率は0.00倍と低い状態です。
株価への影響要因:
- 新造船需要の動向
- 原材料価格の変動
- 円相場の変動
- 世界経済の動向
11. 総評
内海造船は、中型船を中心に幅広い船種を手掛ける造船会社です。直近の業績は好調であり、株価も上昇傾向にあります。しかし、PERは業界平均より高く、配当利回りも低いことから、割安感は限定的です。今後の業績は、新造船需要の動向や、原材料価格の変動、円相場の影響など、外部環境に左右される部分が大きいと考えられます。投資を検討する際には、これらのリスク要因を十分に考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 7018 |
| 企業名 | 内海造船 |
| URL | http://www.naikaizosen.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
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