1. 企業情報
- 事業内容
名糖産業は、チョコレートやバウムクーヘンなどの菓子を主力とする食品メーカーです。発酵技術に強みを持ち、食品酵素や化成品事業も展開しています。近年は、食品事業のほか、酵素や医薬品原料などの化成品、不動産事業も手がけています。
– 設立: 1945年2月8日
– 本社: 名古屋市西区
– 従業員数: 609人
– 平均年収: 5,630千円
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内の位置付け
菓子業界では中堅規模で、特に「アルファベットチョコレート」や「ぷくぷくたい」などのブランドで知名度があります。化成品分野では発酵技術や酵素関連で独自のポジションを構築しています。
– 競争優位性・課題
強みは発酵技術や長年のブランド力。課題は、原材料高騰や消費者の節約志向、人口減少による国内市場縮小、競争激化など。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略
新中期経営計画「MEITO CHALLENGE 2026」を推進。食品事業のブランド強化と、化成品事業の海外展開拡大を目指しています。
– 具体的施策
・主力ブランドの販売促進（キャンペーン等）
・連結子会社化による事業拡大（株式会社おいもやの芋菓子など）
・化成品分野での海外営業強化
・医薬品向け素材の拡販
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
菓子・食品が売上の約86%を占める一方、化成品（酵素・医薬品原料等）が約13%と成長分野。消費者ニーズの変化や健康志向への対応、海外展開での成長余地あり。
– 市場変化への適応力
商品内容量の見直しや価格改定、M&Aによる事業多角化で対応力を強化。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向
発酵・酵素技術に強み。医薬品原料（デキストランマグネタイト等）や食品酵素で独自性を発揮。
– 主力製品・サービス
・「アルファベットチョコレート」「ぷくぷくたい」などの菓子
・芋菓子（子会社おいもや）
・化成品（酵素、医薬品原料）
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 17.01倍（業界平均19.5倍より低い）
- PBR（実績）: 0.62倍（業界平均1.3倍より低い）
- EPS（会社予想）: 118.15円
- BPS（実績）: 3,243.94円
- 株価（2025/6/12終値）: 2,010円
- 評価
業界平均と比べて割安な水準に位置しています。
7. テクニカル分析
- 株価推移
年初来高値2,183円、安値1,816円。直近10日間は2,000円前後で推移し、安値圏からやや戻した水準。出来高は安定。
– 現在位置
高値圏ではなく、レンジの中間～やや下寄り。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益推移
- 2024年3月期：売上28,071百万円（+15.1%）、営業利益1,405百万円（+505.7%）、純利益4,719百万円（黒字転換）
- 2023年3月期：売上24,392百万円、営業利益233百万円、純損失703百万円
- 2022年3月期：売上22,727百万円、営業利益99百万円、純利益700百万円
- 利益率・効率性
- 営業利益率5.0%、ROE8.91%、自己資本比率65.9%と財務健全
- キャッシュフロー
詳細非開示だが、利益増加により改善傾向。
– 傾向
2024年は子会社効果やコスト改善で大幅増益。特別利益（投資有価証券売却益）も寄与。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想
- 2024年：28円
- 2025年：35円（記念配当含む）
- 2026年（予想）：40円
- 配当利回り: 1.99%（2025/6/12時点）
- 配当性向: 開示なし（EPS・配当から計算すると約33.9%）
- 自社株買い: 自己株式保有あり（2.09%）、大規模な自社株買いの記載はなし。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動
2,000円を挟んで横ばい～やや下落傾向。出来高は安定しているが、目立った上昇モメンタムは見られない。
– 影響要因
・業績回復や配当増額
・特別利益計上（投資有価証券売却益）
・中期経営計画や新商品展開
11. 総評
名糖産業は、菓子・食品の中堅メーカーとして安定したブランド力と、発酵・酵素技術を活かした化成品事業で独自のポジションを築いています。2024年3月期は、子会社効果やコスト改善、特別利益の計上で大幅な増収増益を達成しました。株価指標は業界平均より割安で、財務基盤も堅固です。今後は、国内市場の成熟やコスト高騰といった課題に対応しつつ、ブランド強化や海外展開、化成品分野の成長が注目されます。配当も増額傾向にあり、株主還元意識も見られます。株価は足元で横ばい圏にあり、業績や戦略の進捗が今後の評価材料となります。
企業情報
| 銘柄コード | 2207 |
| 企業名 | 名糖産業 |
| URL | http://www.meito-sangyo.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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