1. 企業情報
- 企業名: 株式会社トーカイ
- 設立: 1955年7月21日
- 本社所在地: 岐阜県岐阜市若宮町9-16
- 代表者: 浅井 利明
- 従業員数: 4,658人（平均年齢40.7歳、平均年収516万円）
- 事業内容:
- 病院向けリネンサプライ（寝具・白衣等のレンタル）
- 介護用品レンタル・販売
- 病院業務受託（院内物流管理等）
- 調剤薬局（中部・関西中心）
- ホテル等宿泊施設向けリネン
- 清掃機器の製造・販売
- 食品（一般食・治療食・ソフト食）
- 水宅配サービス（アクアクララ）
- 建物メンテナンス、環境美化用品のレンタル・販売（Leeskin）
- 太陽光発電施設の開発・販売
- 売上構成（2024.3期）:
- 健康生活サービス: 52%（営業利益率9%）
- 調剤サービス: 38%（営業利益率5%）
- 環境サービス: 10%（営業利益率8%）
2. 業界のポジションと市場シェア
- 病院向けリネンサプライ・介護用品レンタルで大手の一角。
- 調剤薬局事業も中部・関西エリアで一定の存在感。
- 競争優位性：医療・介護分野の安定需要、長年の取引実績、院内業務受託まで幅広いサービス展開。
- 課題：医療・介護報酬の改定影響、少子高齢化による需要構造変化、他社との価格競争。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン: 「健康で快適な生活環境の提供」
- 中期経営計画の重点施策:
- 医療・介護分野のサービス拡充（高齢化対応、在宅医療支援）
- 調剤薬局の多店舗展開とサービス高度化
- 環境サービス（SDGs対応、クリーンエネルギー事業等）の拡大
- DX（デジタル化）による業務効率化・サービス品質向上
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：ストック型（リネン・介護用品レンタル、調剤薬局）とフロー型（清掃機器販売、太陽光発電施設販売）の組み合わせ。
- 市場ニーズ：高齢化社会で医療・介護関連需要は底堅いが、制度変更リスクあり。環境分野やDX対応で新規需要も模索。
- 財務基盤：自己資本比率74.8%と高水準で安定。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発：院内物流の効率化、感染対策対応のリネン・用品開発、環境美化機器の自社開発。
- 主力製品・サービス：病院向けリネンサプライ、介護用品レンタル、調剤薬局サービス、アクアクララ（水宅配）。
6. 株価の評価
- 株価: 2,128円（2025/6/13終値）
- EPS（会社予想）: 162.60円
- BPS（実績）: 2,518.89円
- PER（会社予想）: 13.09倍（業界平均17.0倍）
- PBR（実績）: 0.84倍（業界平均1.8倍）
- 配当利回り（会社予想）: 3.20%
- 株価はPER・PBRともに業界平均を下回っている。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 2,286円、年初来安値: 1,850円
- 直近株価は2,100～2,200円台で推移し、50日移動平均（2,117円）付近。
- 200日移動平均（2,159円）をやや下回る水準。
- 直近10日間はやや軟調だが、年初来安値からは回復傾向。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 138,222百万円（2024/3期、前年比+6.2%）
- 営業利益: 8,083百万円（同+2.9%）
- 純利益: 5,810百万円（同-4.8%）
- ROE: 5.52%（過去12か月）
- ROA: 4.48%
- 営業キャッシュフロー: 10,100百万円
- 自己資本比率: 74.8%
- 売上・利益ともに安定成長傾向だが、直近の純利益はやや減少。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 3.20%（会社予想）
- 配当性向: 41.7%
- 自社株買い: 自己株式保有比率6.16%と一定の株主還元姿勢。
- 5年平均配当利回りは2.3%であり、近年はやや増配傾向。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価はやや軟調（6月上旬から下落傾向）。
- 信用倍率0.91倍（売り越し）、出来高はやや低調。
- 主要株主はオーナー系・金融機関・自己株式が中心。
- 業績安定・配当利回りの高さからディフェンシブ銘柄としての関心がある一方、成長性にはやや慎重な見方も。
11. 総評
- トーカイは医療・介護分野で安定した収益基盤を持ち、財務体質も良好。
- 株価は業界平均と比較して割安感があり、配当利回りも高水準。
- 直近の株価モメンタムはやや弱含みだが、長期的には高齢化社会を背景とした安定需要が見込まれる。
- 業績・財務・株主還元のバランスが取れている一方、成長加速や新規分野での収益拡大が今後の課題となる。
企業情報
| 銘柄コード | 9729 |
| 企業名 | トーカイ |
| URL | http://www.tokai-corp.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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