1. 企業情報
- 会社概要
ノーリツ鋼機株式会社は、主に音響機器（DJ機器・ヘッドホン等）および部品・材料（ペン先や金属部材等）の製造・販売をグローバルに展開する持株会社です。JLabブランドを中心に、米国・欧州・アジアなどで事業を展開し、音響機器関連が売上の大部分を占めています。1951年創業、東京本社。従業員数は1,267名。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
音響機器分野ではDJ機器、ヘッドホン等で一定のブランド力を持ち、JLabブランドの拡大に注力しています。部品・材料分野はペン先や金属部材などニッチな領域で存在感を示しています。
– 競争優位性・課題
音響機器はグローバル展開とEC強化で成長。部品・材料は中国・国内需要の停滞が課題ですが、欧州・アジアで回復傾向。業界内では多角化から選択と集中を進めており、収益構造の強化が進んでいます。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略
「ものづくり」領域でのグローバル展開と収益性向上を掲げ、音響機器関連への事業集約を進行中。
– 中期経営計画の施策
– JLabブランドのグローバル展開強化（米国外販路拡大、製品カテゴリ拡充、EC強化）
– 部品・材料事業の選択と集中、MIM（粉末射出成形）技術の活用による新規需要開拓
– 自己株式取得・消却による資本効率向上
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
音響機器事業が売上・利益を牽引。EC拡大やグローバル展開で成長余地あり。部品・材料事業は景気変動の影響を受けやすいが、MIM技術等の独自性で差別化。
– 市場ニーズ適応力
音響機器分野はトレンド変化に対応しやすく、JLabブランドの投入で若年層・海外市場を取り込む戦略。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向・独自性
MIM技術など精密部品製造のノウハウと、音響機器分野でのブランド開発力が強み。
– 主力製品・サービス
– JLabブランドのヘッドホン・イヤホン・DJ機器
– ペン先・化粧品部材・輸送機器向け金属部品
6. 株価の評価
- バリュエーション指標
- PER（会社予想）: 14.66倍（業界平均21.1倍より割安水準）
- PBR（実績）: 0.74倍（業界平均1.8倍より低い）
- EPS（会社予想）: 300.14円
- BPS（実績）: 5,979.27円
- 株価: 4,400円
- 配当利回り（会社予想）: 5.02%（高水準）
指標面では割安感がみられます。
7. テクニカル分析
- 株価推移
- 直近10日間は4,400～4,600円台で推移。
- 年初来高値: 5,210円、年初来安値: 3,620円
- 50日移動平均: 4,383.60円、200日移動平均: 4,498.77円
- 現在値は50日線付近、200日線をやや下回る水準。高値圏から調整局面。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益推移（過去4年）
- 売上高: 54,481百万円（2021）→73,515（2022）→90,052（2023）→106,539（2024）
- 営業利益: 6,068百万円（2021）→1,262（2022）→14,389（2023）→20,507（2024）
- 純利益: 5,115百万円（2021）→101,554（2022特別要因）→10,199（2023）→16,120（2024）
- 収益性・効率性
- ROE: 7.54%
- ROA: 3.53%
- 営業利益率: 15.86%
- 利益成長は安定、営業利益率も高水準
- 財務安全性
- 自己資本比率: 74.2%
- 流動比率: 3.83
- 有利子負債比率: 17.43%（低水準）
- キャッシュフロー
- 営業CF: 25,320百万円
- フリーCF: 22,000百万円
- 現金保有高: 89,680百万円（潤沢）
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・方針
- 2024年: 年間配当181円
- 2025年（予想）: 年間配当147円（株式分割考慮）
- 配当性向: 46.64%
- 配当利回り: 5.02%（高水準）
- 自己株式取得・消却実施
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム
- 直近は高値から調整し、やや下落傾向
- 信用買残増加、信用倍率高め（11.41倍）で個人投資家の関心は高い
- 出来高も増加傾向
- 影響要因
- 配当利回りの高さ、自己株式取得、株式分割など株主還元策が注目材料
- 直近の業績成長鈍化（営業利益減）や利益率低下が株価調整の一因
11. 総評
ノーリツ鋼機は、音響機器（JLabブランド）を中心としたグローバル展開と、部品・材料事業の技術力を活かした多角的な事業ポートフォリオを持つ企業です。近年は音響機器分野の成長が著しく、財務基盤も非常に安定しています。株価指標は業界平均と比較して割安感があり、配当利回りも高水準です。一方、直近四半期の利益成長は鈍化しており、今後の収益性の回復が注目されます。株主還元策の積極化や株式分割など、投資家への姿勢も明確です。全体としては、安定した財務と成長分野への集中が特徴的な企業と整理できます。
企業情報
| 銘柄コード | 7744 |
| 企業名 | ノーリツ鋼機 |
| URL | http://www.noritsu.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 精密機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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