1. 企業情報
旭化成は、化学品、繊維、住宅、建材、医療機器、電子部材など多岐にわたる事業を展開する総合化学企業です。主力は「マテリアル（化学品・素材）」および「住宅」分野で、ヘルスケア（医薬・医療機器）も成長分野の一つです。1922年創業、東京都千代田区に本社を置き、従業員は約5万人超。グローバル展開も進めており、海外売上比率は53%（2024年3月期）と高い水準です。
2. 業界のポジションと市場シェア
旭化成は日本の総合化学メーカー大手の一角で、素材・化学分野においては三菱ケミカル、住友化学、三井化学などと並ぶ存在です。住宅分野では「ヘーベルハウス」ブランドで高い認知度を持ち、医療分野でも透析器や医薬品で独自のポジションを確立しています。化学業界はグローバル競争が激しく、原材料価格や市況変動、環境規制などが課題となりますが、旭化成は多角化によるリスク分散と技術力で競争優位性を保っています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は「持続的成長と企業価値向上」を掲げ、マテリアル、住宅、ヘルスケアの各事業で収益基盤の強化と成長分野への投資を進めています。具体的には以下の重点施策が見られます。
– マテリアル：高付加価値製品・環境対応素材の開発、半導体・電子材料の強化
– 住宅：大型化・高付加価値化、海外展開の拡大
– ヘルスケア：医薬品・医療機器のグローバル展開、M&Aによるポートフォリオ拡充
中期経営計画の詳細な数値目標は開示されていませんが、各セグメントで成長牽引事業の強化が進められています。
4. 事業モデルの持続可能性
旭化成は素材・住宅・ヘルスケアの3本柱による多角化モデルを持ち、各事業が相互補完的に収益を支えています。特に環境対応素材やヘルスケア分野は今後の成長が期待される分野です。市場ニーズの変化や環境規制への適応力も高く、持続的な事業モデルを構築しています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発：高機能樹脂、リチウムイオン電池セパレータ、環境対応素材、医薬品（Envarsus XRなど）、透析器、AED（自動体外式除細動器）などで独自技術を保有。
- 主力製品：リチウムイオン電池セパレータ、住宅（ヘーベルハウス）、高機能樹脂、医薬・医療機器（透析器、Envarsus XR）が収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- PER（予想）：10.39倍（業界平均20.4倍）
- PBR（実績）：0.70倍（業界平均1.1倍）
- EPS（予想）：92.04円
- BPS（実績）：1,369.16円
- 株価：956.7円
これらの指標から、株価は業界平均と比較して割安な水準に位置しています。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：1,119円
- 年初来安値：880円
- 現在株価：956.7円
- 50日移動平均：982.85円
- 200日移動平均：1,042.39円
直近10日間の株価は下落傾向で、50日・200日移動平均を下回っており、安値圏に近い水準といえます。
8. 財務諸表分析
- 売上高：3兆373億円（2025年3月期、前年比9.1%増）
- 営業利益：2,119億円（前年比50.6%増）
- 純利益：1,349億円（前年比208.2%増）
- 営業利益率：7.0%
- ROE：7.35%
- ROA：3.45%
- 自己資本比率：46.3%
- 営業キャッシュフロー：3,014億円
ここ数年は増収増益傾向で、特に2025年3月期は大幅な増益となっています。財務安全性も高い水準を維持しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：4.18%
- 1株配当（予想）：40円
- 配当性向：38.23%
- 5年平均配当利回り：3.40%
- 自社株買い：開示情報なし
安定した配当政策を継続しており、利回りも高水準です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム：直近は下落傾向（年初来高値から約15%下落、年初来安値に近い水準）
- 信用倍率：10.12倍（信用買い残が増加傾向）
- 出来高：直近10日間は平均4.5百万株前後で安定
- 投資家構成：機関投資家比率が高い（約50%）、個人投資家の関心も根強い
11. 総評
旭化成は、素材・住宅・ヘルスケアの3本柱による安定した事業基盤と高い技術力を持つ総合化学メーカーです。2025年3月期は増収増益、財務も健全で、配当利回りも高い水準を維持しています。株価は業界平均と比較して割安感があり、直近は下落傾向で安値圏に位置しています。今後も各事業の成長分野への注力とグローバル展開が進められる見通しです。
※本レポートは公開情報に基づき、個人投資家向けに事実を整理したものです。投資判断はご自身でご検討ください。
企業情報
| 銘柄コード | 3407 |
| 企業名 | 旭化成 |
| URL | http://www.asahi-kasei.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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