1. 企業情報
サン電子は、パチンコ関連機器の制御システムから、モバイルデータソリューション、エンターテインメント、情報技術（IT）分野まで幅広い事業を展開する企業です。具体的には、モバイルデータ通信機器の開発・販売、IoT/M2Mルーター、AR（拡張現実）関連ソリューション、ゲームソフトの開発・販売、遊技機の企画・設計・製造などを行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
サン電子は、パチンコ関連機器市場においては一定のシェアを有していると考えられます。また、モバイルデータソリューションやIoT分野においても、ニッチ市場で独自の技術や製品を提供しています。
競争優位性:
- 幅広い事業ポートフォリオ: 複数の事業を持つことで、特定の市場変動によるリスクを分散しています。
- 技術力: モバイルデータ通信、IoT、AR、ゲーム開発など、多様な技術を有しています。
課題:
- パチンコ業界の動向: パチンコ・パチスロ市場の縮小や規制強化の影響を受けやすい可能性があります。
- 競争激化: 各事業分野において、競合他社との競争が激化しています。
- 業績の変動: 過去の業績は、事業環境や特定の要因（セレブライト社の持分法損益など）により大きく変動する可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン:
- 新中期経営計画（2025年3月期～）を策定し、売上高192億円、営業利益21億円を目標としています。
- 中長期的な経営目標として、売上高500億円、営業利益率15%を目指しています。
重点分野:
- グローバルデータインテリジェンス事業: サブスクリプションビジネスの拡大、新デジタルツールの提供。
- エンターテインメント関連事業: 開発タイトルの増加、新規IP開発、海外マーケティング。
- 新規IT関連事業: IoT、映像ソリューション、Rooster、AIを活用したインテリジェンス分野への転換。
4. 事業モデルの持続可能性
サン電子の事業モデルは、複数の分野にまたがっており、リスク分散に繋がっています。しかし、各事業分野の市場環境は変化しており、持続的な成長には、市場ニーズへの迅速な対応と、技術革新が不可欠です。
収益モデル:
- 多様な収益源: 製品販売、サービス提供、コンテンツ販売など、複数の収益源を持っています。
- ストックビジネスの強化: サブスクリプション型サービスの拡大を目指しています。
市場ニーズへの適応力:
- IoT、AI、ARなど、成長分野への注力: 新規IT関連事業への投資を強化しています。
- 遊技機市場への対応: スマート遊技機への対応など、市場の変化に対応しています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向:
- IoT、AI、AR、モバイルデータ通信など、幅広い分野で技術開発を行っています。
- グローバルデータインテリジェンス事業における、新デジタルツールの開発。
主力製品・サービス:
- モバイルデータ通信機器
- IoT/M2Mルーター
- ARビジネスサポートソリューション「AceReal」
- ゲームソフト（上海シリーズ、Ikkiなど）
- 遊技機関連製品
6. 株価の評価
PER（会社予想）: 29.54倍
PBR（実績）: 2.67倍
EPS（会社予想）: 192.93円
BPS（実績）: 2,135.24円
業界平均PER: 12.9
業界平均PBR: 0.8
現在の株価5,700円は、EPS、BPS、PER、PBRを考慮すると、割高感があります。ただし、今後の業績成長や、配当性向の向上などによっては、評価が変わる可能性があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年6月3日に5,390円の安値をつけた後、上昇傾向にあり、6月12日には6,120円の高値をつけました。その後はやや調整が入っているものの、5,700円近辺で推移しています。
50日移動平均線は6,812.80円、200日移動平均線は7,850.25円となっており、株価はこれらの移動平均線を下回っています。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2024年3月期：10,045百万円
- 2023年3月期：37,449百万円
- 2022年3月期：37,205百万円
2023年3月期、2022年3月期は高い売上高を計上していますが、2024年3月期は大きく減少しています。
営業利益:
- 2024年3月期：312百万円
- 2023年3月期：-1,711百万円
- 2022年3月期：1,360百万円
営業利益は、2023年3月期に赤字となりましたが、2024年3月期は黒字に転換しました。
当期純利益:
- 2024年3月期：-3,777百万円
- 2023年3月期：6,878百万円
- 2022年3月期：2,818百万円
当期純利益は、2023年3月期に大幅な増益となりましたが、2024年3月期は赤字となっています。
ROE（実績）: 40.68%
自己資本比率（実績）: 89.5%
ROEは高い水準を維持しており、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
2024年3月期の年間配当は40円でしたが、2025年3月期は100円に増配しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の変動:
直近10日間の株価は、上昇と下落を繰り返しながらも、全体としては上昇傾向にあります。
株価への影響要因:
- 業績動向: 特に、グローバルデータインテリジェンス事業、エンターテインメント関連事業、新規IT関連事業の業績が重要です。
- 市場環境: パチンコ・パチスロ市場の動向、IoT市場の成長、AR市場の拡大などが影響します。
- 新中期経営計画の進捗: 計画の達成状況が、株価に影響を与える可能性があります。
- Cellebrite社の業績: 同社への投資による損益が、業績に大きく影響する可能性があります。
信用取引:
- 信用買残は増加傾向にあり、個人投資家の関心が高まっている可能性があります。
- 信用倍率は46.24倍と、非常に高い水準です。
11. 総評
サン電子は、多様な事業を展開し、高いROEと良好な財務体質を持つ企業です。しかし、パチンコ関連事業への依存度や、業績の変動リスク、競合激化などの課題も抱えています。
直近の株価は、過去の業績や、今後の成長期待を織り込んでいる可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6736 |
| 企業名 | サン電子 |
| URL | http://www.sun-denshi.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
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