1. 企業情報
- 事業内容
クオールホールディングスは、主に調剤薬局の運営とBPO（ビジネスプロセスアウトソーシング）事業を展開しています。調剤薬局事業では、医療機関との一対一の信頼関係を基盤に店舗展開を進めており、ローソンやビックカメラとの共同出店も特徴です。また、第一三共エスファを2024年に子会社化し、製薬事業も強化しています。BPO事業では、製薬会社向けの営業・マーケティングリサーチや、薬剤師・看護師等の人材派遣、臨床試験支援サービスなども提供しています。
– 設立：1992年10月13日
– 本社所在地：東京都港区虎ノ門4-3-1
– 従業員数：6,254人
– 平均年収：7,190千円
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
クオールは調剤薬局業界の大手に位置し、業界再編が進む中で積極的なM&Aや他業種との共同出店を進めています。2024年の第一三共エスファ子会社化により、製薬分野でも存在感を高めています。
– 競争優位性・課題
医療機関との強固な関係性、BPOや製薬など多角化によるリスク分散が強みです。一方、薬価改定や調剤報酬の引き下げ、薬局業界の競争激化などが課題となります。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略
「医療と生活をつなぐプラットフォーマー」を掲げ、調剤薬局事業の拡大とBPO・製薬事業の強化を両輪に成長を目指しています。
– 中期経営計画の施策
– 共同出店による新規顧客層の開拓
– 第一三共エスファのシナジー最大化
– BPOサービスの拡充と新規分野への進出
– デジタル化・業務効率化によるコスト削減
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
調剤薬局の安定収益に加え、BPOや製薬事業の成長で収益源を多様化。医療需要の底堅さに支えられつつ、薬価・報酬改定リスクへの対応力が求められています。
– 市場ニーズへの適応力
高齢化社会で調剤需要は堅調。BPOや臨床試験支援など、医療周辺サービスの拡大で変化への対応を図っています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性
電子薬歴やデジタル化推進、調剤業務の効率化、オンライン服薬指導など、IT活用に積極的です。
– 主力製品・サービス
– 調剤薬局（全国展開）
– BPO（医療人材派遣、臨床試験支援等）
– 第一三共エスファのジェネリック医薬品
6. 株価の評価
- PER（予想）：10.02倍（業界平均21.3倍）
- PBR（実績）：1.23倍（業界平均1.8倍）
- EPS（予想）：186.40円
- BPS（実績）：1,521.14円
- 株価：1,868円
現在のPER・PBRは業界平均を下回り、割安感が見られます。
7. テクニカル分析
- 株価推移
年初来高値：2,395円、年初来安値：1,399円
直近株価は1,868円で、50日移動平均（2,024円）を下回り、200日移動平均（1,629円）を上回っています。
直近10日間は下落傾向が続き、やや安値圏に位置しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高：180,052百万円（2024年3月期）、前年比+5.9%
- 営業利益：8,324百万円（前年9,495百万円）、減益傾向
- 純利益：4,880百万円（前年5,656百万円）、減益傾向
- ROE：9.4%（実績）、13.01%（過去12か月）
- ROA：6.07%（過去12か月）
- 自己資本比率：35.8%
- 営業キャッシュフロー：12,590百万円
- フリーキャッシュフロー：8,160百万円
売上は増加傾向ですが、利益面はやや減少傾向。財務体質は健全で、キャッシュフローも安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：2.46%
- 1株配当（予想）：46円
- 配当性向：28.38%
- 自社株買い：自己株式の保有あり（保有割合3.09%）
安定配当を維持しつつ、株主還元にも配慮した方針です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向
直近1年で+28.99%と堅調な上昇を見せていましたが、直近では調整局面。信用買残は高水準ですが、やや減少傾向。出来高も安定しています。
– 影響要因
調剤薬局業界の政策動向、薬価改定、M&A動向、BPO・製薬事業の成長性などが株価に影響を与えています。
11. 総評
クオールホールディングスは、調剤薬局大手として安定した事業基盤を持ち、BPOや製薬分野への多角化も進めています。財務体質は健全で、安定したキャッシュフローと配当政策が特徴です。株価指標は業界平均より割安な水準で推移していますが、利益面ではやや減益傾向が見られます。今後は、薬価改定や業界再編の動向、BPO・製薬事業の成長が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 3034 |
| 企業名 | クオールホールディングス |
| URL | https://www.qolhd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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