1. 企業情報
資生堂は、日本を代表する大手化粧品メーカーです。化粧品、フレグランス、スキンケア製品、メイクアップ製品の製造・販売を国内外で行っています。百貨店、化粧品専門店、ドラッグストア、量販店などを通じて製品を提供しています。また、美容サロンの運営や、ヘアメイクスクールの運営も行っています。中国を重点市場として位置づけ、高価格帯スキンケア製品の強化に注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
資生堂は、国内化粧品市場において高いシェアを誇るリーディングカンパニーです。グローバル市場においても存在感を示しており、特に中国市場での成長戦略が注目されています。
競争優位性:
- 長年の歴史とブランド力
- 多様な製品ラインナップ
- グローバルな販売ネットワーク
- 研究開発力
課題:
- 競合他社との激しい競争
- 市場ニーズの変化への対応
- 中国市場における地政学リスク
3. 経営戦略と重点分野
資生堂は、「SHIFT 2025 and Beyond」という中期経営計画を掲げています。2026年のコア営業利益率7%の達成を目指し、以下の分野に注力しています。
* 成長性・収益性の高いブランド・商品・お客さま接点への活動集中
* 構造改革による収益性改善
* 中国・トラベルリテール事業の強化
* 東南アジア、韓国などアジアパシフィック地域での成長
* 「クレ・ド・ポー ボーテ」や「SHISEIDO」など高付加価値ブランドの育成
4. 事業モデルの持続可能性
資生堂の収益モデルは、多様な製品ラインナップとグローバルな販売網に支えられています。市場ニーズの変化への対応として、高価格帯スキンケア製品の強化や、デジタルマーケティングの推進など、変化への適応力を高めています。
5. 技術革新と主力製品
資生堂は、研究開発に注力しており、革新的な技術を活かした製品を開発しています。
主力製品:
- スキンケア製品（SHISEIDO、クレ・ド・ポー ボーテなど）
- メイクアップ製品
- フレグランス
6. 株価の評価
- 株価: 2,470.0円 (2025年6月18日終値)
- EPS（会社予想）: 15.02円
- PER（会社予想）: 164.45倍 (業界平均: 20.4倍)
- BPS（実績）: 1,534.50円
- PBR（実績）: 1.61倍 (業界平均: 1.1倍)
PERは業界平均と比較して高く、割高感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は変動が激しく、上昇と下降を繰り返しています。年初来高値2,968円、年初来安値2,196円であり、200日移動平均線2785.20円を下回っています。50日移動平均線2364.64円を上回っており、短期的な上昇トレンドを示唆している可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で990,586百万円。
- 営業利益: 過去12ヶ月で7,575百万円。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で-10,813百万円。
- ROE（実績）: -0.38%
- ROA（過去12か月）: 0.29%
売上高は安定していますが、利益率は低く、当期純利益は赤字となっています。ROE、ROAも低く、収益性の改善が課題です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.62%
- 1株配当（会社予想）: 40.00円
- 配当性向: 1,204.82%
配当は実施されていますが、配当性向が高く、業績の改善が求められます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は変動が激しく、上昇と下降を繰り返しています。信用買残は減少、信用売残は増加しており、投資家の関心は高いと考えられます。
株価への影響要因:
- 中国市場の動向
- 新製品の販売状況
- 為替レートの変動
- 世界経済の動向
11. 総評
資生堂は、国内化粧品市場におけるリーディングカンパニーであり、グローバル展開も行っています。しかし、直近の業績は低迷しており、収益性の改善が急務です。PERは割高感があり、株価は不安定な状況です。中期経営計画に基づいた構造改革や、中国市場での成長戦略が成功するかどうかが、今後の株価を左右する重要なポイントとなります。投資にあたっては、業績の回復と、今後の成長戦略の進捗を注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4911 |
| 企業名 | 資生堂 |
| URL | http://www.shiseido.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。