1. 企業情報
多摩川ホールディングスは、高周波電子部品（アッテネータ、スプリッタなど）や光関連・電子応用機器（光伝送装置、周波数コンバータなど）を製造・販売する企業です。主な顧客は無線通信関連企業です。また、再生可能エネルギー事業（風力発電など）も手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内でのポジション: 電子・通信用機器分野に強みを持ち、特に高周波回路素子で一定のシェアを占めていると推測されます。再生可能エネルギー事業も展開しており、事業の多角化を図っています。
- 競争優位性: 高周波電子部品の技術力、無線機計測機器の開発・製造能力が強みと考えられます。
- 課題: 競合他社との価格競争、技術革新への対応、市況変動による業績への影響などが課題として挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 決算短信からは具体的な経営ビジョンは読み取れませんでしたが、電子・通信用機器事業と再生可能エネルギー事業の両輪での成長を目指していると考えられます。
- 中期経営計画: 5G関連市場や官公庁・公共関連市場への注力、再生可能エネルギー事業の拡大が重点分野として挙げられています。
- 具体的な施策:
- 電子・通信用機器事業：5G関連市場や官公庁・公共関連市場への拡販、新規市場・顧客開拓、製品の高付加価値化、事業領域の拡大・開拓、業務提携先との共同開発。
- 再生可能エネルギー事業：太陽光、小形風力発電所の開発、売電による安定的な収益基盤の確立、小形風力発電所の売却検討、系統用蓄電所事業の調査・検討。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 電子・通信用機器の販売と、再生可能エネルギーによる売電収入が主な収益源です。
- 市場ニーズの変化への適応力: 5G関連市場への対応、再生可能エネルギーへの取り組みなど、市場ニーズの変化に対応しようとしています。
- 持続可能性への懸念: 半導体不足や、競合激化による価格競争、再生可能エネルギー事業における政策変更リスクなどが、事業の持続可能性に対するリスクとして考えられます。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向: 高周波電子部品、無線機の計測機器の開発に注力していると考えられます。
- 主力製品: 高周波電子部品、無線機計測機器、小形風力発電設備などが主力製品と考えられます。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 34.04倍
- PBR（実績）: 1.04倍
- EPS（会社予想）: 23.21円
- BPS（実績）: 758.50円
- 業界平均PER: 12.9
- 業界平均PBR: 0.8
- PERは業界平均よりも高く、割高感があります。
- PBRは業界平均より高く、割高感があります。
- EPS、BPSから、現在の株価が割高か割安かを判断するには、今後の業績見通しや成長性を考慮する必要があります。
7. テクニカル分析
- 株価推移:
- 直近10日間の株価は変動が大きく、上昇と下落を繰り返しています。
- 年初来高値835円、年初来安値561円。
- 50日移動平均線700.78円、200日移動平均線715.69円。
- 52週高値928円、52週安値561円。
- 現在の株価790円は、年初来安値からは上昇していますが、52週高値からは下落しています。
- 総合的な判断: 短期的な株価の方向性は不透明ですが、中期的に見ると、50日、200日移動平均線を上回っており、上昇トレンドにあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年10月期は7ヶ月決算のため比較が難しいですが、2023年3月期は32.9億円、2024年10月期は41.5億円と増収傾向にあります。
- 営業利益: 2023年3月期は-4.3億円、2024年10月期は-2.1億円と赤字が続いています。
- 当期純利益: 2023年3月期は-4.8億円、2024年10月期は-4.4億円と赤字が続いています。
- ROE: データなし
- ROA: データなし
- 自己資本比率: 47.5%と、財務体質は比較的安定しています。
- キャッシュフロー: 2025年10月期中間期は営業CFがマイナス、投資CFもマイナス。
- その他: 過去の業績は、赤字が続いており、収益性の改善が課題です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.38%
- 1株配当（会社予想）: 3.00円
- 配当性向: 28.74%
- その他: 配当利回りは低く、株主還元は積極的ではありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近10日間の株価は、上昇と下落を繰り返しており、不安定な状況です。
- 株価への影響要因: 業績動向、特に電子・通信用機器事業の需要動向、再生可能エネルギー事業の進捗状況、5G関連市場の動向などが、株価に影響を与える可能性があります。
- 信用取引: 信用買残が335,600株と多く、今後の株価の動向に注意が必要です。信用倍率は0.00倍と、売り残がありません。
11. 総評
多摩川ホールディングスは、高周波電子部品と再生可能エネルギー事業を展開する企業です。直近の業績は赤字が続いており、収益性の改善が課題です。株価は、PER、PBRともに割高感があります。テクニカル面では、上昇トレンドにあると判断できます。今後の株価は、業績の回復、特に電子・通信用機器事業の需要動向、再生可能エネルギー事業の進捗状況、5G関連市場の動向などに左右されると考えられます。投資を検討する際には、これらの点を注視し、リスクを十分に考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6838 |
| 企業名 | 多摩川ホールディングス |
| URL | http://www.tmex.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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