1. 企業情報
日本精化は、特殊化学品メーカーであり、主に脂肪酸誘導体、化粧品原料、医薬中間体、環境衛生製品などを製造・販売しています。 脂肪酸誘導体分野で高いシェアを持ち、化粧品・医薬品原料の成長に注力しています。 中国に生産子会社も有し、グローバル展開も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
日本精化は、脂肪酸誘導体分野で高いシェアを誇り、ニッチ市場において競争優位性を確立しています。 化粧品原料や医薬品中間体といった高付加価値製品に注力することで、安定的な収益基盤を築いています。
課題:
- 原材料価格の変動リスク
- 競合他社との価格競争
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン:
詳細なビジョンは開示されていませんが、中期経営計画の目標から、高付加価値製品への注力、海外展開の強化、収益性の向上を目指していると考えられます。
中期経営計画:
2026年3月期の目標を見直し、売上高342億円、営業利益50億円、経常利益52億円、親会社株主に帰属する当期純利益40億円を目標としています。2030年度の経営目標数値についても見直しを行っています。
重点分野:
- 化粧品用機能性油剤の海外販売拡大
- 医薬品用リン脂質の販売拡大
- 環境衛生製品の原価低減と販売価格改定
4. 事業モデルの持続可能性
日本精化の事業モデルは、高付加価値製品に特化することで、価格競争の影響を軽減し、安定的な収益を確保しています。 化粧品、医薬品業界は安定した需要が見込めるため、市場ニーズの変化にも比較的柔軟に対応できると考えられます。
リスク:
- 特定の顧客や製品への依存度が高い場合、その影響を受けやすい。
- 技術革新の遅れ
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向:
化粧品原料、医薬中間体など、高機能・高付加価値製品の開発に注力していると考えられます。
主力製品:
- 化粧品用機能性油剤
- 医薬品用リン脂質
- 脂肪酸誘導体
- 環境衛生製品
6. 株価の評価
- 株価: 2,319円 (2025年6月19日終値)
- PER (会社予想): 13.04倍 (業界平均: 20.4倍)
- PBR (実績): 1.08倍 (業界平均: 1.1倍)
- EPS (会社予想): 177.79円
- BPS (実績): 2,140.58円
- 配当利回り (会社予想): 4.05%
評価:
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。配当利回りも4%を超えており、魅力的な水準です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、2262円から2345円の間を変動しており、200日移動平均線（2251.91円）を上回っています。年初来高値（2,378円）に近づいており、高値圏での推移となっています。
8. 財務諸表分析
売上高: 2025年3月期は356.63億円と、前期比6.4%増と増収。
営業利益: 2025年3月期は48.95億円と、前期比16.6%増と大幅増益。営業利益率は13.7%に改善。
当期純利益: 2025年3月期は38.70億円と、前期比16.3%増と増益。
ROE (過去12か月): 8.21%
ROA (過去12か月): 5.07%
自己資本比率: 80.5% (高い水準)
分析:
売上高、利益ともに増加しており、業績は好調です。自己資本比率も高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り (会社予想): 4.05%
- 1株配当 (会社予想): 94.00円
- 配当性向: 44.88%
- 自社株買い: 記載なし
分析:
配当利回りが4%を超えており、株主還元に積極的な姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の変動:
直近10日間の株価は、緩やかな上昇傾向にあります。
株価への影響要因:
- 業績の動向
- 原材料価格の変動
- 為替レートの変動
- 地政学リスク
11. 総評
日本精化は、脂肪酸誘導体分野で高い競争力を持つ特殊化学品メーカーです。高付加価値製品への注力と、好調な業績、高い自己資本比率、魅力的な配当利回りなど、投資魅力の高い銘柄と言えます。
PER、PBRは割安感があり、テクニカル的にも高値圏での推移となっています。
ただし、今後の業績は、原材料価格の変動や、地政学リスクなどの外部要因に左右される可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4362 |
| 企業名 | 日本精化 |
| URL | http://www.nipponseika.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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