1. 企業情報
事業内容
イートアンドホールディングスは、「大阪王将」ブランドを主力とし、外食チェーン運営と冷凍食品製造・販売の2事業を展開しています。食品事業では全国5工場で冷凍食品を製造し、量販店や生協、ECサイトを通じて販売。外食事業では直営・フランチャイズ店舗を国内外で展開しています。設立は1977年、従業員数は558名、平均年齢39.4歳、平均年収654万円です。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性・課題
- 主力ブランド「大阪王将」は知名度が高く、冷凍食品・外食の両分野でシナジーを発揮。
- 冷凍食品市場は家庭内需要の高まりで堅調推移、中華カテゴリーで一定のプレゼンス。
- 外食事業はコロナ後の回復基調に乗る一方、原材料・人件費の上昇が課題。
- 競合他社（例：味の素、日清食品、餃子の王将等）と比較した市場シェアは非開示ですが、ブランド力と多角化が強み。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン・戦略
- 「大阪王将」ブランドの国内外拡大。
- 食品事業：新商品投入・価格改定による収益改善、工場の復旧・新設。
- 外食事業：セントラルキッチン活用による効率化、店舗展開強化。
- 海外展開：台湾・北米での店舗拡大。
中期経営計画
- 具体的な中期経営計画は開示されていませんが、工場新設や海外展開が重点施策。
4. 事業モデルの持続可能性
- 外食と冷凍食品の2軸で景気変動リスクを分散。
- 市場ニーズの変化（家庭内調理需要、健康志向等）への適応力あり。
- 原材料・エネルギーコスト上昇への対応が今後の課題。
5. 技術革新と主力製品
- 冷凍食品分野での製造技術・商品開発力が強み。
- 主力は「大阪王将」ブランドの餃子・中華惣菜。
- 新商品の投入やセントラルキッチンの活用による効率化を推進。
6. 株価の評価
- 株価：2,057円
- 予想EPS：46.28円
- 予想PER：約44.4倍（業界平均19.5倍を大きく上回る）
- 実績BPS：964.34円
- 実績PBR：約2.13倍（業界平均1.3倍を上回る）
評価
- 株価は業界平均と比較して割高な水準。
- 収益成長やブランド力への期待が株価に織り込まれている可能性。
7. テクニカル分析
- 直近株価は2,057円、年初来高値2,259円、安値1,892円。
- 50日移動平均：2,053.64円、200日移動平均：2,095.46円。
- 株価は移動平均線付近で推移しており、直近10日間も大きな変動は見られない。
- 年初来高値圏からはやや下落し、直近は横ばい傾向。
8. 財務諸表分析
売上・利益の推移（過去3年）
- 売上高：30,881百万円（2022年）→33,033百万円（2023年）→35,922百万円（2024年）→37,335百万円（2025年）
- 営業利益：835百万円（2022年）→915百万円（2023年）→1,060百万円（2024年）→1,091百万円（2025年）
- 純利益：773百万円（2022年）→385百万円（2023年）→-106百万円（2024年）→888百万円（2025年）
キャッシュフロー
- 営業キャッシュフロー：3,760百万円（直近12か月）
- フリーキャッシュフロー：-2,360百万円（投資活動増加による）
収益性・効率性
- ROE：8.43%、ROA：2.49%
- 営業利益率：2.9～3.6%台で推移
安全性
- 自己資本比率：37.5%
- 流動比率：0.92（やや低水準）
- 有利子負債比率：68.37%
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績：2024年2月期10円、2025年2月期15.5円（記念配当含む）、2026年2月期予想15円
- 予想配当利回り：0.73%（業界平均と比較して低水準）
- 配当性向：12.76%
- 自社株買いの実施状況は特に記載なし
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近10日間の株価は2,020～2,060円台で安定推移。
- 52週変動幅：1,892円～2,259円、現在値はレンジ中間付近。
- 信用買残は減少、売残は増加傾向でやや需給は拮抗。
- インサイダー保有比率が高い（約35%）、機関投資家比率は約9%。
11. 総評
イートアンドホールディングスは、「大阪王将」ブランドを軸とした冷凍食品と外食の2本柱で安定した事業基盤を有しています。売上・利益は増加傾向にあり、外食事業の回復と新工場建設、海外展開など成長投資も進めています。一方で、原材料・人件費などコスト上昇リスクや、配当利回りの低さ、株価バリュエーションの高さが課題として挙げられます。財務の安全性は一定水準を維持しているものの、投資活動によるフリーキャッシュフローはマイナスとなっています。株価は直近横ばいで、需給も拮抗しています。今後はコスト管理や海外展開の進捗が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 2882 |
| 企業名 | イートアンドホールディングス |
| URL | https://www.eat-and.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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