1. 企業情報
概要
鶴見製作所は、水中ポンプの専業最大手企業です。主力製品は建設・土木現場や下水処理場、農業・灌漑、河川・防災分野など幅広い分野で使われる各種水中ポンプです。水害対策やインフラ整備向けの需要が高く、国内外に強力な営業網を持ち、日本・中国・台湾に生産拠点を展開しています。2025年3月期の売上高は約626億円、従業員数は1,328人です。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
水中ポンプ市場で国内シェア約3割を占めるトップ企業です。専業メーカーとしての技術力・製品ラインナップの広さ、災害対応力、営業網の強さが競争優位性となっています。
課題
建設投資やインフラ需要の変動、海外市場での競争激化、原材料価格の変動などがリスク要因です。
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略
- 水中ポンプ専業の強みを活かし、国内外でのシェア拡大を目指す
- 設備常設型（工場・インフラ向け）の需要取り込み
- 災害対策・環境関連分野の新規需要開拓
- グローバル展開強化（中国・東南アジアなど）
中期経営計画の重点施策
- 生産効率化・コスト競争力強化
- 新製品開発・高付加価値化
- 海外販売網の拡充
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
主力のポンプ事業が売上のほぼ全てを占めるため、業績は建設・インフラ投資や災害対策需要に左右されやすいですが、幅広い用途とグローバル展開により安定性を持っています。
市場ニーズへの適応力
水害・防災需要、インフラ老朽化対策、環境規制強化など社会的なニーズの変化に対応した製品開発を進めており、持続可能性は比較的高いと考えられます。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向・独自性
- 長寿命・高効率・耐食性など、現場ニーズに応じた技術開発
- IoT活用による遠隔監視・運転管理システムの開発
主力製品
- 建設・土木向け水中ポンプ
- 下水・排水処理用ポンプ
- 浄水・灌漑用ポンプ
- 水処理関連機器（エアレーション装置、脱水機など）
6. 株価の評価
指標比較
- 株価：3,605円
- 予想EPS：313.49円
- 予想PER：11.50倍（業界平均16.6倍より割安）
- BPS：3,893.87円
- 実績PBR：0.93倍（業界平均1.4倍より割安）
評価
PER・PBRともに業界平均を下回っており、株価は相対的に割安な水準にあります。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：3,890円／年初来安値：2,611円
- 直近株価：3,605円（年初来高値からやや下落）
- 50日移動平均：3,463.90円／200日移動平均：3,539.93円
- 直近10日間は3,500～3,660円のレンジで推移、やや高値圏ながらも直近高値から調整中
8. 財務諸表分析
売上・利益・キャッシュフローの推移
- 売上高（過去4年）：45,325百万円 → 51,214百万円 → 56,219百万円 → 62,629百万円（増加傾向）
- 営業利益：5,553百万円 → 5,512百万円 → 7,268百万円 → 8,944百万円（増加傾向）
- 当期純利益：4,156百万円 → 4,817百万円 → 6,262百万円 → 8,288百万円（増加傾向）
財務健全性
- 自己資本比率：71.8%（高水準）
- ROE：9.59%（機械業界としては標準～やや高め）
- ROA：8.90%
- 有利子負債比率：16.36%（低水準）
- 営業キャッシュフロー：7,030百万円（安定）
9. 株主還元と配当方針
- 予想1株配当：54円、配当利回り：1.50%（過去5年平均1.66%）
- 配当性向：13.94%（余裕あり）
- 自社株買い：自己株式保有比率10.82%と高め
- 株主還元に積極的な姿勢がうかがえる
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近1年で株価は19.1%下落（TOPIXやS&P500に対し劣後）
- 直近10日間はレンジ内推移、出来高は平均的
- 信用倍率2.28倍（やや買い長）、機関・自己保有比率が高い
11. 総評
鶴見製作所は水中ポンプ専業最大手として高い市場シェアと競争力を持ち、業績・財務体質ともに安定しています。近年は売上・利益ともに着実な成長を示し、自己資本比率やキャッシュフローも良好です。株価指標（PER・PBR）は業界平均より割安で推移していますが、株価は直近1年で調整局面にあります。配当性向・株主還元も安定しており、長期的な事業の持続性も期待できます。今後は国内外のインフラ投資や災害対策需要、環境分野の成長が重要なポイントとなります。
企業情報
| 銘柄コード | 6351 |
| 企業名 | 鶴見製作所 |
| URL | http://www.tsurumipump.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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