1. 企業情報
岩井コスモホールディングスは、関西地盤の証券会社である岩井コスモ証券を中核とする金融持株会社です。対面営業を主体としつつ、インターネット取引も展開しています。米国株にも注力しており、受入手数料、トレーディング損益、金融収益を主な収益源としています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内でのポジション: 関西地方を中心に展開する証券会社であり、地域密着型の営業を強みとしています。
- 競争優位性: 対面営業とネット取引を組み合わせたハイブリッドなサービス提供、米国株への注力、高配当銘柄の情報提供などが強みと考えられます。
- 課題: 証券業界全体で、ネット証券との競争激化、手数料収入の減少、顧客の高齢化といった課題に直面しています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 詳細なビジョンは開示されていませんが、決算短信からは、ITを活用した金融サービスの提供、対面・コールセンター取引における高配当銘柄の情報提供、投資信託の販売強化、NISA口座での手数料無料化などが重点戦略であることが読み取れます。
- 中期経営計画: 2023年3月期～2025年3月期において、1株あたり年間配当金40円を下限とし、連結ベースの総還元性向50%以上を目標としています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 受入手数料、トレーディング損益、金融収益を組み合わせた収益モデルです。
- 市場ニーズへの適応力: インターネット取引の強化、米国株への注力、NISA口座での手数料無料化など、変化する市場ニーズに対応しようとしています。
- 課題: 証券業界全体の課題と同様に、手数料収入の減少や、ネット証券との競争激化に対応していく必要があります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向: ITを活用した金融サービスの提供に注力しており、WebセミナーやYouTubeでの市況解説動画配信などを行っています。
- 主力製品・サービス: 株式、投資信託、債券などの金融商品、対面・コールセンター取引、インターネット取引、NISA口座など。
6. 株価の評価
- PER: 会社予想PERは開示されていません。業界平均PERは13.3です。
- PBR: 実績PBRは0.74倍であり、業界平均PBRの1.0を下回っています。
- EPS: 過去12ヶ月の希薄化後EPSは151.73円です。
- BPS: 実績BPSは2,882.29円です。
- 株価との比較: 現在の株価2,139円は、BPSを下回っており、割安感がある可能性があります。
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日間の株価は、2,100円台から2,170円の間を推移しており、やや方向感に欠ける展開となっています。50日移動平均線は2,119.22円、200日移動平均線は2,225.95円です。
- 高値・安値: 年初来高値は2,620円、年初来安値は1,800円です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月の売上高は25.51B円であり、前年同期比で-10.10%の減少となっています。
- 営業利益: 過去12ヶ月の営業利益は7.508B円、営業利益率は30.85%です。
- 当期純利益: 過去12ヶ月の当期純利益は6.73B円です。
- ROE: 過去12ヶ月のROEは10.03%です。
- ROA: 過去12ヶ月のROAは3.42%です。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは、2025年3月期で3,131百万円と、2024年3月期の1,579百万円から増加しています。
- 自己資本比率: 36.5%と、財務基盤は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 会社予想の年間配当額145円に基づくと、配当利回りは6.73%です。
- 配当性向: 50.64%です。
- 株主還元策: 中期経営計画において、連結ベースの総還元性向50%以上を目標としています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近の株価は、2,100円台で推移しており、大きな変動は見られません。
- 株価への影響要因: 証券市場全体の動向、金利変動、米国株市場の動向、同社の業績などが影響を与える可能性があります。
- 信用取引: 信用買残は増加傾向にあり、信用倍率は118.27倍と高い水準です。
11. 総評
岩井コスモホールディングスは、関西地盤の証券会社として、対面営業とネット取引を組み合わせたハイブリッドなサービスを提供しています。高配当利回り、割安なPBR、安定した財務基盤が魅力です。
2025年3月期は増収増益を達成し、好調な業績を示しています。配当性向も高く、株主還元に積極的な姿勢が評価できます。
一方で、証券業界全体が直面する課題（ネット証券との競争激化、手数料収入の減少など）に対応していく必要があり、今後の業績推移を注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 8707 |
| 企業名 | 岩井コスモホールディングス |
| URL | http://www.iwaicosmo-hd.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – 証券、商品先物取引業 |
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