1. 企業情報
企業名: 株式会社メドレー
設立: 2009年6月5日
所在地: 東京都港区六本木6-10-1 六本木ヒルズ森タワー
代表者: 瀧口 浩平
従業員数: 1,487人（平均年齢32.1歳、平均年収569万円）
事業内容
- 人材プラットフォーム事業（売上比率72%）
医療・ヘルスケア業界に特化した成果報酬型人材紹介サービス「ジョブメドレー」等を展開。
– 医療プラットフォーム事業（売上比率25%）
オンライン診療システム「CLINICS」や電子カルテ、薬局・歯科向けクラウドサービス等を提供。
– 新規開発サービス（売上比率3%）
海外展開や女性向け健康相談アプリ「Lalune」など、新規事業の開発・投資を実施。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性
医療・介護領域に特化した人材紹介プラットフォームでは国内トップクラスの顧客基盤を持つ。
オンライン診療やクラウド型医療支援システムの分野でも先行者優位性がある。
– 課題
医療・介護業界の人手不足や規制環境の変化、競合他社の参入が継続的な課題。
医療機関のIT化進展度合いに依存する部分も大きい。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン
「医療ヘルスケアの社会課題解決」を掲げ、業界のDX（デジタルトランスフォーメーション）を推進。
– 中期経営計画の施策
– 人材プラットフォームの機能拡充・顧客基盤拡大
– 医療プラットフォーム（CLINICS等）の利用医療機関数増加
– 新規開発サービス（海外展開や新規アプリ）の積極投資
– 組織体制の強化と先行投資による成長基盤の構築
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
人材紹介は成果報酬型、医療プラットフォームはSaaS型の月額課金が中心。
– 市場ニーズへの適応力
医療・介護現場の人材不足やDX需要の高まりに対応。
法規制や業界構造の変化に柔軟に対応する体制を構築。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向
オンライン診療・電子カルテ・クラウド型業務支援など、医療IT領域で独自開発を進める。
– 主力製品・サービス
– ジョブメドレー（医療・介護人材採用プラットフォーム）
– CLINICS（オンライン診療・電子カルテ）
– Pharms、Dentis（薬局・歯科向けクラウドサービス）
– Lalune（女性向け健康相談アプリ）
6. 株価の評価
- PER（予想）: 31.29倍（業界平均23.2倍よりやや高い）
- PBR（実績）: 5.21倍（業界平均2.3倍より高い）
- EPS（予想）: 95.88円
- BPS（実績）: 575.77円
- 株価: 3,000円
参考計算
- 理論株価（EPS×業界平均PER）= 95.88 × 23.2 = 約2,225円
- 理論株価（BPS×業界平均PBR）= 575.77 × 2.3 = 約1,325円
現在の株価は業界平均と比較するとやや割高な水準といえる。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 4,140円
- 年初来安値: 2,665円
- 直近株価推移: 直近10日間は3,000円前後で推移し、やや下落基調。50日移動平均（3,218円）、200日移動平均（3,527円）を下回る。
- モメンタム: 下降トレンド圏内、安値圏に近い水準。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 29,302百万円（2024年12月期）、前年比+42.7%
- 営業利益: 2,327百万円（2024年12月期）、前年比-12.6%
- 純利益: 2,798百万円（2024年12月期）、前年比+9.0%
- ROE（実績）: 14.82%
- ROA（実績）: 3.07%（過去12か月）
- 自己資本比率: 44.7%（直近四半期は37.8%に低下）
- キャッシュフロー: 直近四半期現金14,150百万円、総資産比で高水準
- 傾向: 売上高は高成長を維持、利益は先行投資等で一時的に減少傾向。財務健全性は維持。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 0.00%（無配）
- 配当性向: 0.00%
- 自社株買い: 2025年4月に自己株式取得および譲渡制限付株式報酬の実施あり
- 方針: 成長投資を優先し、配当は実施していない
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動: 年初来高値から下落し、直近は3,000円前後で安定。出来高は平均的。
- 信用倍率: 6.42倍（買い残多め）
- 投資家構成: 機関投資家・創業者の保有比率が高い
- 株価への影響要因: 業績成長期待、医療DX市場の拡大、新規事業の進捗、規制動向など
11. 総評
メドレーは医療・介護領域に特化した人材プラットフォームおよび医療ITサービスを展開し、業界内で高い成長性と競争優位性を有しています。直近は積極的な投資や新規事業展開により利益面で一時的な減少が見られるものの、売上高は高成長を維持。財務基盤も安定しています。株価は業界平均と比較してやや割高な水準ですが、今後の成長性や新規事業の進捗が注目されます。配当政策は成長投資優先で無配を継続しています。株価は安値圏にあり、今後の業績進展や市場環境の変化が注視されます。
企業情報
| 銘柄コード | 4480 |
| 企業名 | メドレー |
| URL | https://www.medley.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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