1. 企業情報
ヒト・コミュニケーションズ・ホールディングス（以下、ヒトコム）は、アウトソーシング、人材派遣、EC/TC支援、卸売を主な事業とする企業です。具体的には、家電、通信、食品などの販売支援、ECサイトの支援・受託、免税店支援など、幅広い分野で事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ヒトコムは、家電量販店や通信キャリアなどの販売支援において一定のシェアを有していると考えられます。アウトソーシング業界は競争が激しく、特定の分野に特化したり、多様なサービスを提供したりすることで、競争優位性を確立しようとしています。ヒトコムは、EC/TC支援や免税店支援など、多様なサービスを提供することで、差別化を図っています。
課題: 労働力不足や人件費の高騰、競合他社の台頭などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン: オムニチャネル営業支援企業として、事業リソースの充実を図る。
中期経営計画:
- 「ヒューマン営業支援」と「デジタル営業支援」の融合
- 重点領域：「エアポート」（空港グランドハンドリング事業）、「ホールセール」（IPライセンス活用商品、インフルエンサーコラボ商品など高付加価値商品の販売）
2025年8月期 第2四半期決算短信によると、中期経営計画の重点領域である「エアポート」における空港グランドハンドリング事業が好調であり、「ホールセール」においては高付加価値商品の販売が好調です。
4. 事業モデルの持続可能性
ヒトコムの事業モデルは、市場ニーズの変化への適応力に左右されます。
強み:
- 多様な事業ポートフォリオ: アウトソーシング、人材派遣、EC/TC支援、卸売と多角的に事業を展開しており、特定の分野の業績が悪化しても、他の事業でカバーできる可能性があります。
- インバウンド需要への対応: 免税店支援など、インバウンド需要を取り込むことで、新たな収益源を確保しています。
課題:
- 景気変動の影響を受けやすい: 景気後退局面では、企業の販売支援や人材派遣の需要が減少する可能性があります。
- 労働力不足: 人材派遣事業においては、労働力不足が課題となる可能性があります。
- EC市場の競争激化: EC/TC支援事業においては、競合他社との差別化が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
ヒトコムは、特定の技術革新に焦点を当てているわけではありませんが、デジタル技術を活用した営業支援サービスの提供や、ECサイトの受託支援など、IT技術の活用は重要な要素となっています。
主力製品・サービス:
- 家電、通信、食品などの販売支援
- ECサイト支援・受託
- 免税店支援
- 空港グランドハンドリング事業
- IPライセンスを活用した商品、インフルエンサーコラボ商品等の高付加価値商品の販売
6. 株価の評価
| 指標 | 内容 |
|---|---|
| 株価 | 949.0円 |
| PER（会社予想） | 15.78倍 |
| PBR（実績） | 0.97倍 |
| EPS（会社予想） | 60.14円 |
| BPS（実績） | 975.82円 |
| 配当利回り | 3.79% |
| 業界平均PER | 23.2 |
| 業界平均PBR | 2.3 |
- PERは業界平均を下回っており、割安感があります。
- PBRは1倍を割っており、割安感があります。
- 配当利回りは3.79%と、ある程度の水準です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年6月10日以降は919円から967円の範囲で推移しており、50日移動平均線（932.26円）を上回っています。年初来高値は1,030円、年初来安値は813円です。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去12ヶ月で585.47億円。2023年8月期は639.80億円、2022年8月期は641.30億円と、減少傾向にあります。
営業利益: 過去12ヶ月で15.69億円。2023年8月期は41.99億円、2022年8月期は57.40億円と、減少傾向にあります。
純利益: 2024年8月期は1.88億円、2023年8月期は3.23億円と、減少傾向にあります。直近12ヶ月では-0.43億円と赤字です。
ROE: 過去12ヶ月で-0.24%と、低い水準です。
自己資本比率: 43.0%と、財務体質は安定しています。
2025年8月期 第2四半期決算短信によると、売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する中間純利益は増加しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.79%
- 1株配当（会社予想）: 36.00円
- 配当性向: 213.18%
配当利回りは、ある程度の水準を維持しています。配当性向は高めです。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は、919円から967円の範囲で推移しており、方向感に欠ける展開です。
株価への影響要因:
- 業績動向: 業績の回復が株価を左右する可能性があります。
- 業界動向: アウトソーシング業界全体の動向も影響を与えます。
- インバウンド需要: 免税店支援など、インバウンド需要の回復もプラス材料となります。
- 金利動向: 金利上昇は、企業の資金調達コストを増加させ、業績に影響を与える可能性があります。
11. 総評
ヒト・コミュニケーションズ・ホールディングスは、アウトソーシング、人材派遣、EC/TC支援、卸売を主な事業とする企業です。多様な事業ポートフォリオと、EC/TC支援や免税店支援など、差別化されたサービスを提供しています。
ポジティブな点:
- PER、PBRは割安感がある。
- 配当利回りが3.79%と、ある程度の水準を維持している。
- 2025年8月期 第2四半期決算では、売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する中間純利益が増加。
- 自己資本比率が高く、財務体質は安定している。
ネガティブな点:
- 過去数年の売上高、利益は減少傾向にある。
- 直近12ヶ月の純利益は赤字。
- ROEが低い。
- 配当性向が高い。
総合的な見解:
ヒトコムは、多様な事業展開と、EC/TC支援や免税店支援など、差別化されたサービスを提供している企業です。しかし、過去数年の業績は減少傾向にあり、直近12ヶ月では赤字となっています。今後の業績回復が、株価上昇の鍵となります。
企業情報
| 銘柄コード | 4433 |
| 企業名 | ヒト・コミュニケーションズ・ホールディングス |
| URL | http://www.hitocom-hd.com/ja/index.html |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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