1. 企業情報
INPEX（株式会社INPEX）は、日本最大手の石油・天然ガス開発会社です。国内外で原油・天然ガスの探鉱、開発、生産、販売を主力事業とし、豪州のLNGプロジェクト（イクシス）など大規模な海外案件も展開しています。政府が「黄金株」を保有し、経営の安定性が高い点も特徴です。また、ガスパイプラインの運営・管理、地熱発電事業、不動産管理など多角的な事業も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
INPEXは日本国内で圧倒的なシェアを持つ石油・天然ガス開発生産会社であり、海外展開にも積極的です。国内外の資源開発大手として、政府の支援も受けていることから、競争優位性が高いといえます。一方、原油・ガス価格の変動リスクや、脱炭素社会への移行に伴うエネルギー転換への対応が今後の課題です。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は「エネルギートランジション（脱炭素化）」を掲げ、天然ガス・LNGの拡大、再生可能エネルギー（地熱・水素等）分野への投資強化、カーボンニュートラルLNGの推進などを戦略の柱としています。中期経営計画では、既存の石油・ガス事業の安定収益確保と並行して、再生可能エネルギーや新規事業へのシフトを進めています。
4. 事業モデルの持続可能性
主力の石油・天然ガス開発事業は、世界的なエネルギー需要の変化や価格変動の影響を受けやすいものの、長期契約やLNG事業による安定収益基盤を持っています。加えて、再生可能エネルギーやカーボンニュートラル事業への投資拡大により、将来的な市場変化への適応力を高めています。
5. 技術革新と主力製品
INPEXはLNG（液化天然ガス）事業において高い技術力を有し、豪州イクシスプロジェクトは同社の収益を大きく牽引しています。また、地熱発電や水素事業など新エネルギー分野の技術開発にも注力。カーボンニュートラルLNGの取り組みなど、環境対応型の技術開発が進んでいます。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）：8.47倍（業界平均9.5倍）
- PBR（実績）：0.55倍（業界平均0.6倍）
- EPS（会社予想）：250.50円
- BPS（実績）：3,866.33円
- 株価：2,122円
株価はPER・PBRともに業界平均を下回っており、利益や純資産に対して割安感が見受けられます。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：2,181円
- 年初来安値：1,651円
- 直近株価：2,122円
- 50日移動平均：1,911.95円
- 200日移動平均：1,951.56円
株価は年初来高値圏に近く、直近10日間で大きく上昇していることが確認できます。50日・200日移動平均線を上回っており、上昇トレンドが継続しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高（過去12か月）：2,205,936百万円
- 営業利益率：53.76%
- 純利益率：19.58%
- ROE：9.46%
- ROA：9.76%
- 自己資本比率：65.3%
- キャッシュフロー：現時点で詳細未開示
売上・利益ともに高水準を維持しており、ROE・ROAも安定。自己資本比率も高く、財務の健全性が伺えます。2021年以降、売上・利益は大きく伸長し、その後も高水準を維持しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：4.24%
- 1株配当（予想）：90円
- 配当性向：24.32%
- 自社株買い：自己株式保有比率4.82%
配当利回りは高水準で、安定した株主還元を実施しています。配当性向は20%台と余裕があり、今後の増配余地もあります。自社株買いも実施しており、株主還元に積極的です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近10日間で株価は約7%上昇し、出来高も増加傾向にあります。
- 信用買残も増加しており、個人投資家の関心が高まっています。
- 原油価格や為替動向、エネルギー政策の変化が株価に影響を与える要因となっています。
11. 総評
INPEXは国内外で圧倒的なシェアを持つ資源開発大手であり、財務基盤・収益性ともに安定しています。業界平均と比較して株価指標は割安感があり、配当利回りも高水準です。今後はエネルギートランジションへの対応や新エネルギー分野での成長が注目されます。株価は直近で高値圏にあり、投資家の関心も高まっていますが、原油価格や為替リスクへの注意も必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 1605 |
| 企業名 | INPEX |
| URL | https://www.inpex.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | エネルギー資源 – 鉱業 |
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